決算短信
2025-08-12T16:00
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社サンウェルズ (9229)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サンウェルズ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）。当期は売上高が前年同期比5.9%増と堅調に推移したものの、新規PDハウス開設（桜山、大津、岡山辰巳）の初期費用と過去不祥事再発防止策による人員調整・運営見直しで売上原価・販管費が急増し、全利益段階で赤字転落。営業損失507百万円、経常・純損失も拡大した。資産は新規投資で増加したが、純資産減少と自己資本比率低下が懸念材料。通期赤字予想据え置きも、成長戦略の実行が今後の鍵。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 6,605 | +5.9 |
| 営業利益 | △507 | － |
| 経常利益 | △687 | － |
| 当期純利益 | △725 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △22.35円 | － |
| 配当金 | 記載なし | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上増はPDハウス事業の新規開設と既存施設稼働率向上によるが、売上原価率が72.5%（前年76.1%→急増、主に労務費上昇）と悪化。販管費も18.2%増（1,071百万円）と人件費・運営費負担大。再発防止策（訪問看護計画見直し・人員異動）と初期投資が主因でEBITDAも△95百万円（前年858百万円）と大幅減。サービス別ではPDハウスが主力（5,855百万円、前年5,432百万円）、ホームデイ等補助事業微増。特筆は過去不祥事訂正による純損失計上と財務制限条項抵触も金融機関承諾済み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|----------------|
| 流動資産 | 8,533 | -14.4 |
| 現金及び預金 | 3,617 | -35.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,538 | +11.6 |
| 棚卸資産 | 16 | 0.0 |
| その他 | 362 | +57.0 |
| 固定資産 | 33,681 | +16.0 |
| 有形固定資産 | 32,276 | +16.5 |
| 無形固定資産 | 14 | +7.7 |
| 投資その他の資産 | 1,391 | +6.6 |
| **資産合計** | 42,215 | +8.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|----------------|
| 流動負債 | 5,609 | +0.1 |
| 支払手形及び買掛金 | 182 | +7.7 |
| 短期借入金 | 643 | -2.6 |
| その他 | 4,784 | +2.0 |
| 固定負債 | 28,710 | +15.9 |
| 長期借入金 | 5,320 | -4.7 |
| その他 | 23,390 | +21.7 |
| **負債合計** | 34,320 | +13.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 7,864 | -8.4 |
| 資本金 | 35 | 0.0 |
| 利益剰余金 | △799 | － |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | － |
| **純資産合計** | 7,894 | -8.4 |
| **負債純資産合計** | 42,215 | +8.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率18.6%（前期末22.0%）と低下、純損失計上と借入依存高まる。流動比率152.1（流動資産/流動負債、前期177.9）と当座比率も低下傾向で短期安全性に懸念。資産はリース資産（+4,040百万円）と建物（+1,347百万円）増加が主因、新規PDハウス投資反映。負債はリース債務急増（+4,136百万円）が特徴、診療報酬返還負債3,207百万円継続。現金減少は投資活動想定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 6,605 | +5.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,041 | +27.2 | 91.5 |
| **売上総利益** | 563 | -62.2 | 8.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,071 | +18.2 | 16.2 |
| **営業利益** | △507 | － | -7.7 |
| 営業外収益 | 82 | +173.3 | 1.2 |
| 営業外費用 | 262 | +35.8 | 4.0 |
| **経常利益** | △687 | － | -10.4 |
| 特別利益 | 記載なし | － | - |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | △687 | － | -10.4 |
| 法人税等 | 37 | -87.5 | 0.6 |
| **当期純利益** | △725 | － | -11.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率8.5%（前年23.9%）と急低下、原価率悪化が主因。営業利益率-7.7%、ROE算出不可（赤字）。コスト構造は労務費中心で固定費高く、新規投資・再発防止負担大。外費用増は支払利息上昇（借入増）。前期比変動要因は初期費用と人員調整。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費は408百万円（前年270百万円、前期比+51.1%）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（据え置き）：売上高31,106百万円（+17.4%）、営業利益△369百万円、経常利益△1,613百万円、当期純利益△1,823百万円（EPS△56.22円）、EBITDA1,674百万円（-33.4%）。
- 中期計画：PDハウス13か所新規開設（滋賀・岡山・静岡等）、全国展開加速で収益基盤強化。
- リスク要因：初期費用負担、労務費高止まり、財務制限条項抵触（金融機関承諾済み）、診療報酬返還。
- 成長機会：パーキンソン病専門施設需要増、地域包括ケア推進。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（介護事業）。サービス別売上：PDハウス5,855百万円（主力、前年比+7.7%）、ホームデイ453百万円、福祉用具117百万円等。
- 配当方針：2026年3月期通期0.00円（前期同）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：PDハウス新規開設（大津645百万円、岡山辰巳772百万円等、リース中心）。
- 人員・組織変更：再発防止策で訪問看護計画見直し・人員異動実施、余剰人員調整中。
- 継続企業前提：過去不祥事訂正と財務制限抵触で注記あるが、債権流動化・金融機関支援で不確実性なし。