2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）
株式会社インソース (6200)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社インソースの2025年9月期第3四半期連結累計期間（2024年10月1日～2025年6月30日）の業績は、売上高・利益ともに大幅増と非常に良好。社会人教育市場の底堅い需要を背景に、研修事業やITサービス「Leaf」の成長が寄与し、営業利益率40.3%（前期比+1.4pt）と収益性向上。総資産は前期末比8.2%増の14,254百万円、純資産は同13.4%増の11,266百万円で財務基盤強化。前期比主な変化点は、現金残高増と負債減少による自己資本比率向上（79.0%、+3.6pt）。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 10,637 | +15.9 |
| 営業利益 | 4,291 | +21.2 |
| 経常利益 | 4,306 | +21.5 |
| 当期純利益 | 2,897 | +19.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 34.51円 | +19.2 |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント： 売上高増は講師派遣型研修事業（5,034百万円、前年比16.1%増、デジタル研修33.9%増）、公開講座事業（2,595百万円、同18.1%増）、その他事業（1,558百万円、同23.6%増）が主因。ITサービス事業（1,451百万円、同5.0%増）は「Leaf」のアクティブユーザー458万人超、ARR1,414百万円（同31.1%増）が貢献。人件費増（+11.3%）も吸収し営業利益過去最高更新。単一セグメント（教育サービス事業）で全体成長。特筆はロイヤリティ施策「インソースENERGYパートナー」開始と新コンテンツ投入。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 8,409 | +1,003 | | 現金及び預金 | 6,821 | +1,116 | | 受取手形及び売掛金 | 1,371 | -169 | | 棚卸資産 | 38 | -20 | | その他 | 179 | +80 | | 固定資産 | 5,845 | +73 | | 有形固定資産 | 3,620 | +15 | | 无形固定資産 | 928 | -5 | | 投資その他の資産 | 1,297 | +63 | | 資産合計 | 14,254 | +1,077 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 2,919 | -280 | | 支払手形及び買掛金 | 221 | +15 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,698 | -295 | | 固定負債 | 69 | +26 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 69 | +26 | | 負債合計 | 2,988 | -254 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 11,219 | +1,294 | | 資本金 | 801 | 0 | | 利益剰余金 | 10,147 | +1,219 | | その他の包括利益累計額 | 48 | +37 | | 純資産合計 | 11,266 | +1,331 | | 負債純資産合計 | 14,254 | +1,077 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率79.0%（前期75.4%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率288%（流動資産/流動負債）、当座比率233%（現金中心）と流動性良好。資産構成は現金・預金（48%）中心で安定、固定資産は有形中心。負債は前受金・未払法人税等が主で借入金なし。主な変動は現金+1,116百万円（営業CF蓄積）、未払金-418百万円（支払い完了）、利益剰余金増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 10,637 | +15.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 2,466 | +15.6 | 23.2 |
| 売上総利益 | 8,171 | +16.1 | 76.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,879 | +10.8 | 36.5 |
| 営業利益 | 4,292 | +21.2 | 40.3 |
| 営業外収益 | 19 | +151.0 | 0.2 |
| 営業外費用 | 4 | +11.5 | 0.0 |
| 経常利益 | 4,306 | +21.5 | 40.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 109 | -29.2 | -1.0 |
| 税引前当期純利益 | 4,198 | +23.8 | 39.5 |
| 法人税等 | 1,301 | +35.3 | 12.2 |
| 当期純利益 | 2,897 | +19.2 | 27.2 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率76.8%（前期76.7%）横ばい、営業利益率40.3%（同38.6%）と向上（販管費抑制）。ROE（年率換算）約26%（純利益/自己資本）と高収益性。コスト構造は販管費36.5%が主で人件費増も売上増でカバー。変動要因は売上増と投資有価証券売却益+10百万円、特別損失減。実効税率約31%。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費132百万円（前期129百万円）。現金残高増から営業CF黒字推定。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2024年10月～2025年9月）：売上高14,600百万円（+17.0%）、営業利益6,000百万円（+21.5%）、純利益4,050百万円（+20.7%）、EPS48.25円（変更なし）。
- 中期計画：DX・リスキリング・健康経営強化、Leaf拡大、営業・コンテンツ増強。
- リスク要因：市場変動、人材確保、為替。
- 成長機会：人的資本経営需要、官公庁案件拡大、動画・コンサル増。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：講師派遣型5,034百万円（16.1%増）、公開講座2,595百万円（18.1%増）、ITサービス1,451百万円（5.0%増）、その他1,558百万円（23.6%増）。
- 配当方針：期末23.50円（予想、年間47円想定）。
- 株主還元施策：増配継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：営業増強、ロイヤリティ施策開始。発行済株式85,243千株（変動なし）。