2025年９月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社インソース (6200)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社インソースの2025年9月期第3四半期連結決算（2024年10月1日～2025年6月30日）は、売上高・利益ともに前年同期比15.9～21.5%増と大幅に伸長し、過去最高益を更新する好調な業績となった。社会人教育市場の底堅い需要を背景に、DX・リスキリング関連研修やITサービス「Leaf」の拡大が寄与。人件費増を吸収し、高い収益性を維持した。総資産は前期末比8.2%増の14,254百万円、純資産は13.4%増の11,266百万円と財務基盤も強化された。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 10,637 | +15.9 |
| 営業利益 | 4,291 | +21.2 |
| 経常利益 | 4,306 | +21.5 |
| 当期純利益 | 2,897 | +19.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 34.51円 | +19.2 |
| 配当金 | 記載なし（期末予想23.50円） | - |
業績結果に対するコメント： 売上高は全セグメントで増加し、特に講師派遣型研修事業（5,034百万円、前年比+16.1%）、公開講座事業（2,595百万円、+18.1%）、その他事業（1,558百万円、+23.6%）が堅調。ITサービス事業（1,451百万円、+5.0%）は「Leaf」のアクティブユーザー数458万人超、ARR1,414百万円（+31.1%）が貢献。販管費増（人件費+11.3%）を上回る売上増と原価率改善で営業利益率40.3%（前期38.6%）と収益性向上。特別損失（投資有価証券評価損108百万円）は減少傾向。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 8,409 | +13.6 | | 現金及び預金 | 6,821 | +19.6 | | 受取手形及び売掛金 | 1,371 | -10.9 | | 棚卸資産 | 38 | -34.2 | | その他 | 181 | +79.7 | | 固定資産 | 5,845 | +1.3 | | 有形固定資産 | 3,620 | +0.4 | | 無形固定資産 | 928 | -0.5 | | 投資その他の資産 | 1,297 | +5.1 | | 資産合計 | 14,254 | +8.2 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 2,919 | -8.8 | | 支払手形及び買掛金 | 221 | +7.1 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,698 | -15.5 | | 固定負債 | 69 | +61.2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 69 | +61.2 | | 負債合計 | 2,988 | -7.8 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 11,219 | +13.0 | | 資本金 | 801 | 0.0 | | 利益剰余金 | 10,147 | +13.7 | | その他の包括利益累計額 | 48 | +343.7 | | 純資産合計 | 11,266 | +13.4 | | 負債純資産合計 | 14,254 | +8.2 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率79.0%（前期75.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率288%（流動資産/流動負債）、当座比率233%（当座資産/流動負債）と流動性も良好。資産は現金・預金増（+1,116百万円）が主因でキャッシュリッチ。負債は未払金減（-418百万円）で軽減、純資産は利益剰余金増（+1,219百万円）が寄与。借入金ゼロの無借金経営が特徴。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 10,637 | +15.9 | 100.0% |
| 売上原価 | 2,466 | +15.6 | 23.2% |
| 売上総利益 | 8,171 | +16.1 | 76.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,879 | +10.8 | 36.5% |
| 営業利益 | 4,292 | +21.2 | 40.3% |
| 営業外収益 | 19 | +151.0 | 0.2% |
| 営業外費用 | 4 | +11.5 | 0.0% |
| 経常利益 | 4,306 | +21.5 | 40.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 109 | -29.2 | -1.0% |
| 税引前当期純利益 | 4,198 | +23.8 | 39.5% |
| 法人税等 | 1,301 | +35.3 | 12.2% |
| 当期純利益 | 2,897 | +19.2 | 27.2% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率76.8%（前期76.7%）と安定、営業利益率40.3%（前期38.6%）に改善し、高収益体質を維持。販管費比率低下（36.5%、前期38.1%）が寄与。ROEは純資産回転率向上で推定25%超と優秀。特別損失減と営業外収益増（投資有価証券売却益含む）が経常利益を後押し。コスト構造は人件費中心で固定費比率高めだが、スケールメリット発揮。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費132百万円（前期129百万円）と堅調な営業CFが想定される。
6. 今後の展望
通期連結業績予想（2025年9月期）は売上高14,600百万円（前期比+17.0%）、営業利益6,000百万円（+21.5%）、純利益4,050百万円（+20.7%）、EPS48.25円と第3四半期進捗良好。中期計画ではDX・リスキリング・健康経営研修の強化、「Leaf」拡大を推進。成長機会は人的資本経営需要増。リスク要因は人件費上昇や市場競争激化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 講師派遣型研修（売上5,034百万円、+16.1%、研修回数+19.8%）、公開講座（2,595百万円、+18.1%、受講者+16.9%）、ITサービス（1,451百万円、+5.0%、ARR+31.1%）、その他（1,558百万円、+23.6%）。
- 配当方針: 年間配当予想47円（前期20円から大幅増）、期末23.50円。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 営業増強（「インソースENERGYパートナー」開始）、デジタルコンテンツ拡充。