決算短信
2025-11-10T11:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
ＮＳＷ株式会社 (9739)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ＮＳＷ株式会社（2026年3月期第2四半期（中間期）、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期は売上高が前年同期比2.7%増と全セグメントで増加したものの、人的投資や不採算案件の影響で営業利益14.4%減、親会社株主帰属中間純利益12.6%減と減益となった。受注高も2.9%増と堅調だが、経費増が利益を圧迫。総資産は微増、純資産は増加し自己資本比率が向上。通期計画に沿った進捗で、財務基盤は安定している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 24,854 | 2.7 |
| 営業利益 | 2,360 | △14.4 |
| 経常利益 | 2,431 | △12.5 |
| 当期純利益 | 1,666 | △12.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 111.83円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 40.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はエンタープライズソリューション（小売・公共堅調）、サービスソリューション（IoT・データマネジメント好調）、エンベデッドソリューション（オートモーティブ・インダストリー堅調）、デバイスソリューション（新規顧客開拓）の全セグメント増収による。利益減は人的投資・経費増に加え、サービスセグメントの不採算案件影響が大きい。セグメント別営業利益：エンタープライズ849百万円（△21.6%）、サービス137百万円（△42.7%）、エンベデッド743百万円（△9.1%）、デバイス629百万円（2.6%増）。特筆はデバイスセグメントの利益改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 36,040 | △818 |
| 現金及び預金 | 18,464 | △1,202 |
| 受取手形及び売掛金 | 13,582 | △641 |
| 棚卸資産 | 2,798 | 556 |
| その他 | 1,071 | 516 |
| 固定資産 | 11,277 | 986 |
| 有形固定資産 | 5,923 | 151 |
| 無形固定資産 | 440 | 37 |
| 投資その他の資産 | 4,914 | 799 |
| **資産合計** | 47,318 | 169 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 7,928 | △898 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,319 | 145 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,609 | △1,043 |
| 固定負債 | 2,987 | 79 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,987 | 79 |
| **負債合計** | 10,915 | △820 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 36,396 | 996 |
| 資本金 | 5,500 | 0 |
| 利益剰余金 | 30,811 | 996 |
| その他の包括利益累計額 | 6 | △8 |
| **純資産合計** | 36,402 | 988 |
| **負債純資産合計** | 47,318 | 169 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率76.9%（前期75.1%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約4.5倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産中心（76%）、投資有価証券増加（+999）が総資産微増の主因。負債減は未払法人税・賞与引当金減少による。仕掛品・前払費用増は事業拡大示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 24,854 | 2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 19,814 | 2.4 | 79.7 |
| **売上総利益** | 5,039 | 3.6 | 20.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,678 | 27.2 | 10.8 |
| **営業利益** | 2,360 | △14.4 | 9.5 |
| 営業外収益 | 72 | 94.6 | 0.3 |
| 営業外費用 | 1 | △93.8 | 0.0 |
| **経常利益** | 2,431 | △12.5 | 9.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 12 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 2,418 | △12.9 | 9.7 |
| 法人税等 | 752 | △13.8 | 3.0 |
| **当期純利益** | 1,666 | △12.6 | 6.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.3%（前期20.1%）と微改善も、販管費急増（27.2%、賃借料・その他費主因）で営業利益率9.5%（前期11.4%）に低下。ROEは純資産36,402百万円に対し利益1,666百万円で年率換算約9%程度と安定。コスト構造は売上原価79.7%が主で、販管費増が減益要因。為替差益寄与も特別損失（固定資産除却）発生。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 820百万円（前年同期893百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,337百万円（前年同期7,776百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △674百万円（前年同期△818百万円）
- フリーキャッシュフロー: △517百万円（営業+投資）
営業CFは売上債権減少が寄与も棚卸・前払費用増・税支払で減少。投資CFは投資有価証券取得が主因で赤字転落。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上51,000百万円（1.9%増）、営業利益5,100百万円（△16.6%）、経常利益5,140百万円（△16.7%）、純利益3,540百万円（△3.3%）、EPS237.59円。変更なし、計画通り進捗。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。
- リスク要因: 物価上昇、通商政策、金融政策、地政学リスク、不採算案件継続。
- 成長機会: IT投資堅調（クラウド・セキュリティ）、IoT・データマネジメント拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。全セグメント売上増、デバイス以外減益。
- 配当方針: 年間85円予想（第2四半期末40円、期末45円）、前期同水準で変更なし。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式14,900,000株（変動なし）。