2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
ＮＳＷ株式会社 (9739)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ＮＳＷ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が微減ながら営業・経常利益が増加し、中期経営計画の最終年度目標を達成したものの、投資有価証券評価損の影響で当期純利益が減少した。全体として業績は安定を維持し、営業利益率12.2%（前期11.7%）の改善が顕著。前期比主な変化点は、売上高の横ばい（受注高は+0.8%）、営業利益+4.3%、純利益△14.6%、総資産+6.8%、現金残高の大幅増加。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 50,028 | △0.5 |
| 営業利益 | 6,116 | 4.3 |
| 経常利益 | 6,168 | 3.8 |
| 当期純利益 | 3,662 | △14.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 245.79円 | - |
| 配当金 | 85.00円 | 横ばい |
業績結果に対するコメント： - 増減要因: 売上高微減はエンタープライズソリューションのシステム機器販売反動減が主因だが、受注高は51,199百万円（+0.8%）と堅調。営業利益増はサービスソリューション（+95.7%）とエンベデッドソリューション（+7.8%）の増益が寄与。不採算案件収束と高収益案件貢献。一方、純利益減は特別損失の投資有価証券評価損733百万円が主因。 - 主要収益源・事業セグメント: エンタープライズ（売上15,587百万円△6.7%、利益2,283百万円△6.4%）、サービス（14,362百万円+2.7%、831百万円+95.7%）、エンベデッド（11,075百万円+4.0%、1,722百万円+7.8%）、デバイス（9,002百万円+0.5%、1,278百万円△8.7%）。IoT・オートモーティブ分野が成長ドライバー。 - 特筆事項: 中期計画達成（売上500億円、営業利益率11%超）。自己資本利益率（ROE）10.7%（前期13.6%）と低下。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 36,858 | +2,640 | | 現金及び預金 | 19,666 | +854 | | 受取手形及び売掛金 | 14,223 | +1,402 | | 棚卸資産 | 2,242 | +338 | | その他 | 727 | +125 | | 固定資産 | 10,291 | +371 | | 有形固定資産 | 5,772 | +37 | | 无形固定資産 | 403 | +81 | | 投資その他の資産 | 4,115 | +253 | | 資産合計 | 47,149 | +3,011 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 8,826 | +768 | | 支払手形及び買掛金 | 3,174 | △222 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 5,652 | +990 | | 固定負債 | 2,908 | +2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,908 | +2 | | 負債合計 | 11,735 | +771 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 35,400 | +2,247 | | 資本金 | 5,500 | 0 | | 利益剰余金 | 29,815 | +2,247 | | その他の包括利益累計額 | 14 | △6 | | 純資産合計 | 35,414 | +2,240 | | 負債純資産合計 | 47,149 | +3,011 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率75.1%（前期75.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。 - 流動比率418%（36,858/8,826）、当座比率223%（（36,858-2,242）/8,826）と流動性も良好。 - 資産構成: 流動資産78%と現金・売掛金中心。負債は賞与引当・未払税金増加が特徴。 - 主な変動: 現金+854百万円（定期預金払戻）、売掛金+1,402百万円（売上債権増）、棚卸+338百万円（仕掛品増）。負債増は未払法人税+460百万円、前受金+715百万円。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 50,028 | △0.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 39,518 | △1.9 | 79.0 |
| 売上総利益 | 10,510 | 5.0 | 21.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,394 | 5.9 | 8.8 |
| 営業利益 | 6,116 | 4.3 | 12.2 |
| 営業外収益 | 58 | △28.4 | 0.1 |
| 営業外費用 | 6 | 200.0 | 0.0 |
| 経常利益 | 6,168 | 3.8 | 12.3 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 739 | 大幅増 | 1.5 |
| 税引前当期純利益 | 5,428 | △10.5 | 10.8 |
| 法人税等 | 1,766 | △0.8 | 3.5 |
| 当期純利益 | 3,662 | △14.6 | 7.3 |
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階: 売上総利益率21.0%（前期19.9%）改善、営業利益率12.2%（同11.7%）向上。経常利益率12.3%と収益性堅調だが、特別損失で純利益率7.3%（前期8.5%）低下。 - 収益性指標: ROE10.7%（前期13.6%）、総資産経常利益率13.5%（前期14.0%）。 - コスト構造: 売上原価79.0%、販管費8.8%（人件費・業務委託費増）。 - 主な変動要因: 売上総利益増は原価率改善、販管費増は役員報酬・業務委託費増。特別損失733百万円が純利益圧迫。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,849百万円（前期5,051百万円、前年比△1,202百万円。売上債権増・法人税支払増が減少要因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 6,407百万円（前期△8,703百万円。定期預金払戻8,000百万円が主因）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,414百万円（前期△894百万円。配当支払増）
- フリーキャッシュフロー: 10,256百万円（営業+投資。現金残高19,666百万円へ大幅増加）
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高51,000百万円（+1.9%）、営業利益5,100百万円（△16.6%）、経常利益5,140百万円（△16.7%）、純利益3,540百万円（△3.3%）、EPS237.59円。人的資本投資・研究開発拡大を織り込み利益減。
- 中期経営計画・戦略: コア事業拡大、AI・DX・サイバーセキュリティ投資、中長期成長領域創出。
- リスク要因: 物価上昇、米通商政策、中国経済停滞、IT人材不足。
- 成長機会: DX投資堅調、IoT・オートモーティブ需要拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。サービスソリューションが95.7%増益で目立つ。
- 配当方針: 年間85円（前期同額）、配当性向34.6%（前期29.5%）、総額1,266百万円。純資産配当率3.7%。
- 株主還元施策: 配当維持中心。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 役員異動記載なし。