1. 総評

株式会社スクウェア・エニックス・ホールディングス（2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～6月30日連結）は、売上高が前年同期比15.2%減の59,275百万円、営業利益16.8%減の9,018百万円と減収減益となった。デジタルエンタテインメント事業の新作売上減少と為替差損（2,147百万円）が主因で、経常利益は55.0%減の6,889百万円、当期純利益（親会社株主帰属）は54.8%減の4,804百万円。総資産は前期末比3.3%減の402,479百万円だが、自己資本比率は81.7%と高水準を維持し、財務体質は堅調。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上減はデジタルエンタテインメント事業（32,918百万円、25.0%減）がHDゲームの新作売上減少、MMO・スマートデバイス弱含みによる。アミューズメント事業（16,461百万円、8.5%増）は既存店・景品販売好調で唯一増収。 - 営業利益減は全セグメント減益（出版・ライツ・プロパティ等も減）だが、開発費償却・広告費減少でデジタル事業は相対的に増益。経常利益の大幅減は為替差損（前年為替差益4,912百万円）と営業外費用増大が要因。 - 特筆: 通期予想維持（売上280,000百万円△13.7%、純利益28,700百万円+17.6%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 332,046 | △12,469 | | 現金及び預金 | 231,718 | △16,042 | | 受取手形及び売掛金 | 26,563 | △6,612 | | 棚卸資産（商品及び製品+原材料及び貯蔵品）| 6,347 | △1,398 | | その他（コンテンツ制作勘定等）| 67,570 | +12,417 | | 固定資産 | 70,432 | △1,212 | | 有形固定資産 | 28,621 | +792 | | 無形固定資産 | 4,612 | △283 | | 投資その他の資産 | 37,198 | △1,721 | | 資産合計 | 402,479 | △13,681 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 59,102 | △8,258 | | 支払手形及び買掛金 | 16,617 | △822 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（賞与引当金等）| 42,485 | △7,436 | | 固定負債 | 14,139 | +1,708 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他（退職給付等）| 14,139 | +1,708 | | 負債合計 | 73,241 | △6,551 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 336,912 | △2,788 | | 資本金 | 24,039 | 0 | | 利益剰余金 | 265,109 | △7,325 | | その他の包括利益累計額 | △8,234 | △244 | | 純資産合計 | 329,237 | △7,131 | | 負債純資産合計 | 402,479 | △13,681 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率81.7%（前期末80.7%）と高く、財務安全性抜群。自己資本328,678百万円（前期335,709百万円）。 - 流動比率5.62倍（流動資産/流動負債）と極めて高く、当座比率も良好。現金残高豊富。 - 資産構成: 流動資産82.5%、コンテンツ制作勘定増加（+7,406百万円）が特徴。負債減は賞与引当金等減少。純資産減は配当支払い（12,130百万円）と純利益計上による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率56.4%（前年58.2%）、営業利益率15.2%（前年15.5%）と収益性横ばい。売上原価率低下も販管費抑制効果。 - ROEは短期ベースで低いが、自己資本高く安定。コスト構造: 販管費41.2%が主力。 - 変動要因: 為替差損転換（前年差益4,912百万円）、セグメント減益。デジタル事業の開発費減が利益防衛。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費1,967百万円（前年1,742百万円、前年比+12.9%）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）: 売上高280,000百万円（△13.7%）、営業利益41,000百万円（+1.0%）、純利益28,700百万円（+17.6%）、EPS79.70円（株式分割考慮後）。
• 中期計画: 事業基盤強化・収益力向上（デジタルエンタテインメント中心）。第2四半期予想非開示。
• リスク要因: 為替変動、新作ヒット依存、競争激化。
• 成長機会: 多プラットフォーム展開、IP活用強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績（当期）: デジタルエンタ32,918百万円（△25.0%、利益8,126百万円△16.8%）、アミューズメント16,461百万円（+8.5%、利益1,775百万円+19.0%）、出版6,544百万円（△5.3%、利益2,131百万円△14.4%）、ライツ・プロパティ等3,771百万円（△15.2%、利益1,211百万円△25.3%）。
• 配当方針: 通期予想合計129.00円（株式分割考慮前）。第2四半期末28.00円予定（分割後）。
• 株主還元施策: 株式分割（1:3、2025/9/30基準日）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。