1. 総評

株式会社レノバの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結業績は、再生可能エネルギー発電事業の稼働拡大と新規連結により大幅増収増益を達成した。売上収益は前年同期比20.5%増の40,609百万円、営業利益は127.1%増の4,888百万円、親会社株主に帰属する中間利益は黒字転換し3,323百万円となった。主な変化点は、徳島津田バイオマス発電所の売電増加、御前崎港・唐津バイオマスエナジーの運転開始・連結化、補助金収益、非FIT太陽光売電の拡大である。全体として事業基盤強化が顕著で、非常に良好な業績水準。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主因は、再生可能エネルギー発電等事業の売電収入増加（徳島津田バイオマス+3,298百万円、御前崎港バイオマス連結化+2,892百万円、非FIT太陽光+381百万円）と開発・運営事業の事業開発報酬増加（+305百万円）。営業利益増は補助金収益計上（+711百万円）や持分法利益増加が寄与。一方、御前崎港の補修作業影響（△931百万円）があったが吸収。セグメント別では再生可能エネルギー発電等事業売上40,131百万円（+19.7%）、EBITDA17,342百万円（+24.7%）、開発・運営事業売上3,674百万円（+36.2%）、EBITDA1,247百万円（黒字転換）。特筆は唐津バイオマスエナジーの連結化と再測定利益1,676百万円。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 556,398 | +26,347 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 144,157 | +10,733 | | 負債純資産合計 | 556,398 | +26,347 |

貸借対照表に対するコメント： 親会社所有者帰属持分93,188百万円（前期比+4,082百万円、比率16.7%）、資本合計144,157百万円（前期133,424百万円）と安定。唐津バイオマスエナジー新規連結等で資産・純資産増加。自己資本比率は資本比率25.9%（前年度末25%）と健全性を維持。流動比率・当座比率等の詳細記載なしだが、長期借入活用の開発投資体質で純有利子負債/EBITDA倍率を重視。主な変動は新規連結による資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 詳細内訳記載なしだが、EBITDAマージン38.3%（前期34.2%）と収益性向上。営業利益率約12.0%（推定）と各段階で改善。ROE詳細なし。コスト構造は燃料費・外注費・人件費中心（EBITDA定義参照）、為替予約調整影響△2,032百万円。変動要因は売電・補助金増と補修影響吸収。IFRS適用で非支配株主持分考慮。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

詳細数字記載なし。要約中間連結キャッシュ・フロー計算書存在するが、数値未開示のため「記載なし」。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2025/4/1～2026/3/31）：売上収益90,500百万円（+28.8%）、EBITDA31,600百万円（+35.6%）、営業利益9,300百万円（+128.7%）、親会社株主帰属当期利益1,500百万円（△44.2%）、EPS16.59円。修正なし。
• 中期計画：再生エネ・蓄電池開発推進（蓄電260MW融資・建設着手、コーポレートPPA太陽光206MW・バイオマス145.4MW）。御前崎港定期点検簡素化。
• リスク要因：出力抑制（軽米等複数事業）、為替変動、燃料費。
• 成長機会：RE100・コーポレートPPA拡大、政府GX戦略（蓄電池1,500GW目標）、バイオマス重要性増。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：再生可能エネルギー発電等事業（売上40,131百万円+19.7%、EBITDA17,342百万円+24.7%）、開発・運営事業（売上3,674百万円+36.2%、EBITDA1,247百万円黒字転換）。
• 配当方針：年間0.00円（中間0.00円、通期予想0.00円）、修正なし。
• 株主還元施策：記載なし。
• M&Aや大型投資：唐津バイオマスエナジー追加取得（連結51%）、姫路蓄電所運転開始（初系統用蓄電）。
• 人員・組織変更：記載なし。
• 連結範囲変更：新規1社（合同会社唐津バイオマスエナジー）。会計方針変更有（詳細添付資料16頁）。発行済株式91,242,700株。