2025年10月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
株式会社ナレルグループ (9163)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ナレルグループの2025年10月期第2四半期（中間期、2024年11月1日～2025年4月30日）の連結業績は、非常に良好です。売上収益が前年同期比15.6%増の11,790百万円、営業利益15.2%増の1,535百万円と大幅増収増益を達成し、EPSも124.49円（同+14.5%）に向上しました。主要変化点は、建設ソリューション事業の稼働人数増（月次平均3,049人、前年比+413人）と契約単価上昇（519千円、同+12千円）、IT事業の上流工程案件獲得によるもので、人材派遣需要の堅調さが寄与しています。財政状態も純資産増加で安定。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上収益 | 11,790 | +15.6 |
| 営業利益 | 1,535 | +15.2 |
| 税引前利益 | 1,501 | +14.5 |
| 当期純利益 | 1,087 | +17.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 124.49円 | +14.5 |
| 配当金 | 55.00円（第2四半期末） | +10.0 |
業績結果に対するコメント：
増収の主因は建設ソリューション事業（売上10,548百万円、前年比+15.9%、セグメント利益1,237百万円、同+12.9%）の技術者稼働増・単価向上と、ITソリューション事業（売上1,243百万円、同+13.0%、セグメント利益81百万円、同+7.5%）の上流工程拡大。販売管理費増（1,642百万円）も増収効果で吸収。特筆は新規連結（一般社団法人全国建設人材協会）と採用強化。全体として収益源の多角化が進む。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 8,196 | +270 | | 現金及び預金 | 5,075 | +558 | | 受取手形及び売掛金 | 2,927 | -278 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 194 | +11 | | 固定資産 | 15,532 | -158 | | 有形固定資産 | 215 | +36 | | 無形固定資産 | 14,578 | 0 | | 投資その他の資産 | 739 | -90 | | 資産合計 | 23,729 | +112 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,516 | 0 | | 支払手形及び買掛金 | 33 | -3 | | 短期借入金 | 2,714 | 0 | | その他 | 3,769 | +3 | | 固定負債 | 3,245 | -414 | | 長期借入金 | 2,500 | -357 | | その他 | 745 | +57 | | 負債合計 | 9,762 | -415 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 13,927 | +526 | | 資本金 | 419 | +16 | | 利益剰余金 | 4,948 | +516 | | その他の包括利益累計額 | 40 | -15 | | 純資産合計 | 13,967 | +526 | | 負債純資産合計 | 23,729 | +112 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率58.9%（前期56.9%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率126%（8,196/6,516）、当座比率78%（推定、現金中心）と短期支払能力も安定。資産構成はのれん（14,075百万円）が主力で非流動資産中心。主な変動は現金増加（営業CF好調）と借入金減少（返済357百万円）、使用権資産減少。新規連結影響も軽微。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 11,790 | +15.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 8,618 | +15.1 | 73.1% |
| 売上総利益 | 3,173 | +17.0 | 26.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,642 | +18.5 | 13.9% |
| 営業利益 | 1,535 | +15.2 | 13.0% |
| 営業外収益 | 3 | -21.4 | 0.0% |
| 営業外費用 | 36 | +56.1 | 0.3% |
| 経常利益 | 1,501 | +14.5 | 12.7% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,501 | +14.5 | 12.7% |
| 法人税等 | 414 | +6.8 | 3.5% |
| 当期純利益 | 1,087 | +17.7 | 9.2% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率26.9%（前期同水準）、営業利益率13.0%（同）と収益性安定。ROE（年率換算推定20%超）と高水準。コスト構造は売上原価73%が主力で人件費中心、販管費増は採用強化による。変動要因は増収効果と単価上昇で原価率抑制。IFRS適用で会計方針変更ありも影響軽微。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,467百万円（前年+890百万円、前期比大幅改善。税引前利益計上と法人税支払い影響）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -63百万円（有形固定資産取得-52百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -974百万円（借入返済-357百万円、配当-523百万円）
- フリーキャッシュフロー: +1,404百万円（営業+投資）
現金残高5,075百万円（+558百万円）と豊富。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上収益25,650百万円（+18.7%）、営業利益3,310百万円（+6.4%）、純利益2,330百万円（+6.5%）、EPS267.15円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 技術者育成・採用強化、建設DX・IT上流工程拡大。稼働率向上と単価引き上げ。
- リスク要因: 建設人手不足継続、米通商政策・物価上昇の景気下振れ。
- 成長機会: 公共投資堅調、大型再開発需要、DXコンサル新サービス。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設ソリューション主力（売上89%、利益89%）。IT成長中。
- 配当方針: 安定増配（通期予想115円、前期110円）。
- 株主還元施策: 配当維持、新株予約権行使継続。
- M&Aや大型投資: 新規連結1社（一般社団法人全国建設人材協会）。
- 人員・組織変更: 建設在籍3,494人（+302人）、IT412人（+9人）。採用・育成強化。