2025年10月期 第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
株式会社ナレルグループ (9163)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ナレルグループの2025年10月期第1四半期（2024年11月1日～2025年1月31日）は、売上収益・営業利益・純利益が前年同期比でそれぞれ18.2%、20.9%、25.9%大幅増と非常に良好な業績を記録した。建設・IT分野の人材派遣需要の堅調さと単価上昇、稼働率改善が主な要因である。一方、積極投資による販管費増を吸収し高収益性を維持。資産・負債は縮小傾向だが、自己資本は利益計上で増加し財務基盤は安定している。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|---|---|---|
| 売上収益 | 5,892 | +18.2 |
| 営業利益 | 900 | +20.9 |
| 経常利益 | 884 | +20.6 |
| 当期純利益 | 650 | +25.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 74.50円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント：
増収の主因は建設ソリューション事業（売上5,274百万円、+18.8%、セグメント利益746百万円、+20.8%）とITソリューション事業（売上619百万円、+13.0%、セグメント利益41百万円、+9.1%）の技術者在籍・稼働人数増および契約単価上昇（建設516千円/月、IT517千円/月）。建設分野の人手不足と公共投資堅調が追い風。販管費増（+18.5%）は採用・営業強化によるが、増収効果で利益率向上（営業利益率15.3%→15.3%横ばい）。新規連結（一般社団法人全国建設人材協会）も影響。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 7,482 | -444 |
| 現金及び預金 | 4,038 | -479 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,167 | -38 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 278 | +72 |
| 固定資産 | 15,574 | -117 |
| 有形固定資産 | 209 | +31 |
| 無形固定資産 | 14,093 | 0 |
| 投資その他の資産 | 1,272 | -86 |
| 資産合計 | 23,056 | -561 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 6,084 | -433 |
| 支払手形及び買掛金 | 30 | -7 |
| 短期借入金 | 2,714 | 0 |
| その他 | 3,340 | -426 |
| 固定負債 | 3,448 | -212 |
| 長期借入金 | 2,679 | -179 |
| その他 | 769 | -33 |
| 負債合計 | 9,531 | -645 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 13,483 | +84 |
| 資本金 | 413 | +9 |
| 利益剰余金 | 4,509 | +77 |
| その他の包括利益累計額 | 42 | -13 |
| 純資産合計 | 13,525 | +84 |
| 負債純資産合計 | 23,056 | -561 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率58.7%（前期56.9%）と向上、財務安全性が高い。流動比率123%（7,482/6,084）、当座比率66%（4,038/6,084）と流動性は標準的。資産構成はのれん（14,075百万円）が主力でM&A効果継続、負債は借入金中心（総借入5,393百万円）。主な変動は現金減少（配当・投資・返済）と新規連結基金減少、全体的に効率化進む。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 5,892 | +18.2 | 100.0% |
| 売上原価 | -4,204 | +17.6 | -71.4% |
| 売上総利益 | 1,688 | +19.7 | 28.6% |
| 販売費及び一般管理費 | -791 | +18.6 | -13.4% |
| 営業利益 | 900 | +20.9 | 15.3% |
| 営業外収益 | 0 | -100.0 | 0.0% |
| 営業外費用 | -17 | +41.1 | -0.3% |
| 経常利益 | 884 | +20.6 | 15.0% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 884 | +20.6 | 15.0% |
| 法人税等 | -234 | +8.1 | -4.0% |
| 当期純利益 | 650 | +25.9 | 11.0% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率28.6%（前期28.3%）と安定、販管費率13.4%（同13.4%）で営業利益率15.3%維持。ROE（年率換算）は高水準（推定20%以上）。コスト構造は人件費中心でスケールメリット発揮、前期比変動は売上原価比例増だが単価向上抑制。IFRS適用で透明性高い。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +149百万円（前年 -70百万円、税引前利益計上と税支払い減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -34百万円（有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -721百万円（配当支払い523百万円、借入返済179百万円）
- フリーキャッシュフロー: +115百万円（営業+投資）
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上11,980百万円（+17.4%）、通期25,650百万円（+18.7%）、純利益2,330百万円（+6.5%）、EPS267.15円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 技術者育成・退職率低減、建設DX・IT上流工程拡大。
- リスク要因: 採用難、退職率高止まり、景気・為替変動、中東情勢。
- 成長機会: 人手不足継続、単価交渉力強化、新規サービス育成。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設ソリューションが売上・利益の90%以上を占め主軸、ITは成長中。
- 配当方針: 安定増配志向、通期予想115円（前期110円）。
- 株主還元施策: 配当維持、新株予約権行使継続。
- M&Aや大型投資: 新規連結1社（一般社団法人全国建設人材協会）。
- 人員・組織変更: 建設技術者3,273人（+444人）、IT411人（+39人）、稼働率向上。