2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
スターゼン株式会社 (8043)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
スターゼン株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比3.3%増の108,580百万円と増加したものの、営業利益が17.6%減の1,850百万円と減益となった。経常利益および純利益は営業外収益の寄与で微増し、全体として横ばい傾向の業績となった。前期比主な変化点は、食肉相場高止まりによる調達コスト増と販売費及び一般管理費の増加（8,466百万円、前年比7.9%増）で営業利益を圧迫した一方、輸出事業の好調と持分法投資利益の拡大が最終利益を下支えした点である。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 108,580 | +3.3 |
| 営業利益 | 1,850 | △17.6 |
| 経常利益 | 2,561 | +1.3 |
| 当期純利益 | 1,845 | +6.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 32.28円 | +8.5 |
| 配当金 | 記載なし（通期予想43円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は食肉関連事業（107,746百万円、前年比3.3%増）が主因で、国産豚肉堅調、輸出事業（AKUNEGOLD、AOMORIGOLDブランド）の拡大、加工食品好調が寄与。一方、営業利益減は売上原価率の上昇（90.5%、前年90.4%）と販売費及び一般管理費増による。営業外収益が前年比89%増（主に持分法投資利益518百万円）で経常・純利益をカバー。主要収益源は食肉（86,722百万円、3.6%増）で、輸入食肉の価格高騰が収益性を低下させたが、豪州企業買収（YORKRANGE Pty Ltd等）が海外事業強化に寄与。特筆事項として、株式分割（1:3）の影響を考慮したEPS算定。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 113,429 | +2,013 |
| 現金及び預金 | 18,199 | +1,908 |
| 受取手形及び売掛金 | 28,616 | △6,873 |
| 棚卸資産（商品及び製品+仕掛品+原材料） | 47,368 | +4,520 |
| その他（前渡金等） | 19,606 | +3,065 |
| 固定資産 | 65,032 | +4,539 |
| 有形固定資産 | 36,561 | +3,366 |
| 無形固定資産 | 4,717 | +622 |
| 投資その他の資産 | 23,753 | +551 |
| 資産合計 | 178,467 | +6,551 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 64,739 | +14,471 |
| 支払手形及び買掛金 | 18,059 | +1,056 |
| 短期借入金 | 14,261 | +7,057 |
| その他 | 32,419 | +6,358 |
| 固定負債 | 26,599 | △6,301 |
| 長期借入金 | 18,656 | △2,035 |
| その他 | 7,943 | △4,266 |
| 負債合計 | 91,338 | +8,170 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 83,306 | △1,798 |
| 資本金 | 11,658 | 0 |
| 利益剰余金 | 60,714 | △298 |
| その他の包括利益累計額 | 3,818 | +179 |
| 純資産合計 | 87,129 | △1,618 |
| 負債純資産合計 | 178,467 | +6,551 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は48.8%（前期51.6%）と低下したが、依然高水準で財務安定。流動比率は1.75倍（流動資産/流動負債、前期2.22倍）と低下も当座比率は0.56倍（現金等/流動負債）と短期支払能力に余裕。資産構成は流動資産63.5%、固定資産36.5%で棚卸・現金増が売上増反映。負債増は短期借入・社債で運転資金調達か。主変動は固定資産の土地・のれん増（豪州買収関連）と流動負債急増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 108,580 | +3.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 98,262 | +3.4 | 90.5 |
| 売上総利益 | 10,317 | +2.3 | 9.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 8,466 | +7.9 | 7.8 |
| 営業利益 | 1,850 | △17.6 | 1.7 |
| 営業外収益 | 1,018 | +89.1 | 0.9 |
| 営業外費用 | 307 | +21.3 | 0.3 |
| 経常利益 | 2,561 | +1.3 | 2.4 |
| 特別利益 | 0 | △100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 3 | +50.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,557 | +1.1 | 2.4 |
| 法人税等 | 712 | △10.3 | 0.7 |
| 当期純利益 | 1,845 | +6.3 | 1.7 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率9.5%（前期9.6%）と微減、営業利益率1.7%（前期2.1%）低下で収益性悪化。ROEは推定2.1%（年率化時）と低位。コスト構造は売上原価90.5%が主で、食肉調達高騰影響大。変動要因は管理費増（人件費・物流か）と営業外収益急増（持分法利益）。輸出・加工食品が利益率改善要因。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。参考：減価償却費922百万円（前年797百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想（通期）: 売上高450,000百万円（+3.2%）、営業利益9,400百万円（+3.9%）、経常利益11,000百万円（+3.2%）、純利益8,000百万円（△34.4%）、EPS140.02円。修正なし。
- 中期経営計画: 「収益構造再構築とサステナブル事業運営」の最終年。海外事業強化（豪州Wagyu拡大、YORKRANGE等買収）、輸出ブランド2本体制（AKUNEGOLD、AOMORIGOLD）、アニマルウェルフェアポリシー策定。
- リスク要因: 食肉相場高止まり、円安・輸入価格上昇、消費者節約志向、循環取引残渣（仮払金1,346百万円等）。
- 成長機会: インバウンド・輸出拡大、サプライチェーン垂直統合。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 食肉関連事業のみ報告（売上107,746百万円、+3.3%）。食肉+3.6%、加工食品+4.6%、ハム・ソーセージ△11.6%。
- 配当方針: 通期予想86円（分割後43円×2）。前期110円（分割前）。
- 株主還元施策: 株主優待制度拡充決定。
- M&Aや大型投資: 豪州YORKRANGE Pty Ltd（土地管理）、BROADWATERDOWNS Pty Ltd（肥育等）全株取得。
- 人員・組織変更: 記載なし。過去循環取引調査完了、仮払金計上中。