1. 総評

ワタミ株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日、連結）決算は、コロナ後遺症からの回復と値上げ・生産性向上により増収増益を達成。売上高は前年同期比5.7%増の66,126百万円、営業利益は16.9%増の3,977百万円と収益性向上。純資産は前期末比15.9%増の25,687百万円、自己資本比率39.7%（+5.6pt）と財務健全性も強化。前期比主な変化点は、国内外食・海外事業の伸長と有利子負債減少（-4,453百万円）によるバランスシート改善。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主因は国内外食事業（売上25,300百万円、前年比107.4%、利益1,177百万円、122.6%）の客数・単価増、海外事業（売上7,446百万円、136.6%、利益206百万円、黒字転換）、宅食事業（売上30,959百万円、99.5%、利益3,884百万円、113.6%）の単価向上。環境事業・農業は小幅変動。店舗網整備（国内外食306店舗、海外65店舗）とコロナ位置づけ変更による外食回復が寄与。連結範囲変更（新規4社）も影響。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 48,096 | -590 | | 現金及び預金 | 35,291 | -134 | | 受取手形及び売掛金 | 4,672 | +886 | | 棚卸資産 | 2,323 | +112 | | その他 | 5,810 | -1,454 | | 固定資産 | 15,737 | +195 | | 有形固定資産 | 6,628 | -373 | | 無形固定資産 | 2,132 | +323 | | 投資その他の資産| 6,976 | +245 | | 資産合計 | 63,833 | -395 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 17,424 | -285 | | 支払手形及び買掛金 | 3,980 | +569 | | 短期借入金 | 5,318 | -280 | | その他 | 8,126 | -574 | | 固定負債 | 20,722 | -3,630 | | 長期借入金 | 15,862 | -3,649 | | その他 | 4,860 | +19 | | 負債合計 | 38,146 | -3,915 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 20,649 | +3,105 | | 資本金 | 4,910 | 0 | | 利益剰余金 | 3,706 | +3,105 | | その他の包括利益累計額 | 4,710 | +369 | | 純資産合計 | 25,687 | +3,521 | | 負債純資産合計 | 63,833 | -395 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率39.7%（前期34.1%、+5.6pt）と大幅改善、純資産拡大が寄与。当座比率229.1%、流動比率276.0%と流動性高水準。資産構成は流動資産75.3%（現金中心）、負債は有利子負債22,914百万円（前期比-4,453）と借入返済進む。主変動は有価証券償還（流動資産減）、のれん計上（無形増）、利益積上（利益剰余増）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率56.9%（前期57.9%、微減も原価率抑制）、営業利益率6.0%（前期5.4%、+0.6pt）と収益性向上。販管費比率50.9%（微減）とコストコントロール効果。営業外収益減も費用減で経常利益堅調。ROEは純資産増で改善傾向。変動要因は売上増と固定費削減、特別損失縮小。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +5,170百万円（前年同期+4,132百万円、主に税引前利益+減価償却費）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -4,284百万円（前年同期-2,746百万円、有形・無形取得・事業譲受）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -5,931百万円（前年同期-5,580百万円、借入返済・配当支払）
• フリーキャッシュフロー: +886百万円（営業-投資）

現金及び現金同等物期末残高: 8,452百万円（前期末比-5,017百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2025年3月期通期売上88,100百万円（+7.0%）、営業利益4,400百万円（+17.2%）、経常利益5,320百万円（-11.0%）、親会社株主純利益4,040百万円（-3.6%）、EPS88.81円（8月公表から修正、上方）。
• 中期経営計画や戦略: 居酒屋・焼肉・テイクアウト多業態展開、宅食拠点拡大（516ヶ所）、海外成長、ローコストオペレーション強化。
• リスク要因: 円安・物価高・賃金上昇による購買力低下、中食需要減。
• 成長機会: 外食回復、単価増、事業譲受（M&A）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内外食（売上25,300百万円+7.4%、利益1,177百万円+22.6%）、宅食（30,959百万円-0.5%、利益3,884百万円+13.6%）、海外（7,446百万円+36.6%、利益206百万円黒字転換）、環境（1,788百万円-1.0%、利益162百万円-55.3%）、農業（455百万円+11.8%、損失90百万円微改善）。
• 配当方針: 普通株式年間20円（中間10円、期末10円予想）、A種優先株式4,000,000円/株予想。
• 株主還元施策: 配当維持。
• M&Aや大型投資: 新規連結4社（Watami US Corp等）、事業譲受支出883百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし。店舗: 国内外食306店舗（-22）、海外65店舗（+9純増）。