決算短信
2025-11-10T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フォーラムエンジニアリング (7088)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社フォーラムエンジニアリング、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期はエンジニア派遣需要の堅調を背景に売上高9.0%増、利益面で営業・経常・純利益が20%前後の大幅増を達成し、業績は非常に良好。稼働単価の上昇（4,221円、前年同期比+171円）と稼働人員増加（4,527名、+135名）が主因。
一方、採用数は計画未達（492名不足）、TOB開始による無配修正が株主還元面でネガティブ。総資産は微減も自己資本比率向上。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 18,480 | 9.0 |
| 営業利益 | 2,426 | 19.6 |
| 経常利益 | 2,468 | 19.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,663 | 20.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 31.62円 | - |
| 配当金（中間） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増はエンジニア派遣サービスの需要増によるが、採用難で稼働人員計画未達。売上原価増（12,747百万円）を販管費抑制でカバーし、営業利益率13.1%（前年12.0%）へ改善。単一セグメント（エンジニア派遣・紹介事業）で、「コグナビ」関連サービス（新卒・転職・インド事業）が成長。インド子会社の学生登録39万名超、有償契約増が特筆。TOB影響で配当無配修正。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 15,861 | -99 |
| 現金及び預金 | 11,125 | -508 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,457 | +323 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 279 | +87 |
| 固定資産 | 2,652 | -166 |
| 有形固定資産 | 460 | -40 |
| 無形固定資産 | 961 | -116 |
| 投資その他の資産| 1,229 | -10 |
| **資産合計** | 18,514 | -264 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,283 | -243 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 5,283 | -243 |
| 固定負債 | 69 | -18 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 69 | -18 |
| **負債合計** | 5,352 | -262 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 12,983 | +70 |
| 資本金 | 117 | 0 |
| 利益剰余金 | 13,049 | -18 |
| その他の包括利益累計額 | -45 | -45 |
| **純資産合計** | 13,161 | -3 |
| **負債純資産合計** | 18,514 | -264 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.9%（前期68.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率3.0倍（15,861/5,283）と当座比率も良好（現金中心）。資産は売掛金増で流動資産微減、固定資産はソフトウェア償却で減少。負債は未払金・法人税等減少で改善。純資産微減は利益積上と自己株式処分を相殺。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 18,480 | 9.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 12,747 | 8.1 | 68.9 |
| **売上総利益** | 5,732 | 11.0 | 31.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,306 | 5.5 | 17.9 |
| **営業利益** | 2,426 | 19.6 | 13.1 |
| 営業外収益 | 48 | 17.1 | 0.3 |
| 営業外費用 | 5 | 0.0 | 0.0 |
| **経常利益** | 2,468 | 19.5 | 13.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,468 | 19.5 | 13.4 |
| 法人税等 | 825 | 15.4 | 4.5 |
| **当期純利益** | 1,643 | 21.8 | 8.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率31.0%（前年30.5%）と原価率抑制、販管費比率低下で営業利益率13.1%（前年12.0%）に向上。ROE（参考、年換算想定）は高水準。コスト構造は人件費中心で単価上昇が利益押し上げ。変動要因は稼働増と採用強化効果。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,279百万円（前年1,595百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -337百万円（前年-95百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,665百万円（前年-1,922百万円）
- フリーキャッシュフロー: 942百万円（営業+投資）
現金残高10,243百万円（期首比+746百万円増加）。営業CFは税支払増で減もプラス、財務は配当支払が主因。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上高38,200百万円（10.1%増）、営業利益5,000百万円（19.0%増）、経常利益5,035百万円（17.5%増）、純利益3,400百万円（17.9%増）、EPS64.68円。配当0.00円（無配）。
- 中期計画: 「コグナビ」拡充（新卒・転職・インド事業強化）、エンジニアマッチングAI推進。
- リスク要因: 採用難、海外経済減速、地政学リスク、TOBによる上場廃止予定。
- 成長機会: 単価上昇継続、稼働人員拡大、インド市場拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（エンジニア派遣・紹介事業）で省略。
- 配当方針: 2026年3月期無配（TOB開始に伴う修正）。
- 株主還元施策: 無配移行、TOB賛同・応募推奨。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 派遣エンジニア稼働4,527名（+135名）、採用強化施策実施。TOB関連で上場廃止予定。