2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フォーラムエンジニアリング (7088)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社フォーラムエンジニアリング、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。
当期はエンジニア派遣需要の回復と単価上昇により、売上高10.9%増、利益面で営業利益38.7%増、純利益41.4%増と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。総資産は18,778百万円（前期比+4.8%）と拡大、純資産は13,164百万円（同-0.9%）ながら自己資本比率68.8%を維持。キャッシュフローは営業活動で3,969百万円の黒字を確保し、財務基盤が強固。主な変化点は稼働エンジニア増加と販管費抑制による利益率向上（営業利益率12.1%、前期9.7%）。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 34,688 | +10.9 |
| 営業利益 | 4,201 | +38.7 |
| 経常利益 | 4,284 | +42.0 |
| 当期純利益 | 2,884 | +41.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 55.08円 | +39.8 |
| 配当金 | 53.00円 | +41.3 |
業績結果に対するコメント:
売上増は主力のエンジニア派遣サービス「コグナビ派遣」の稼働人員増加（4,486名、前期比+262名）と派遣単価上昇（人手不足・インフレ影響）が主因。採用数も992名（前期比+22名）と強化。事業セグメントは単一（エンジニア派遣・紹介事業）。特筆事項として、理工系学生就職支援「コグナビ新卒」の会員10,716名、インド子会社「Cognavi」の学生会員34万名と成長分野が拡大。ROE22.3%（前期15.7%）に向上し、高収益体質を示す。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 15,960 | +843 |
| 現金及び預金 | 11,633 | +627 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,134 | +175 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 191 | +41 |
| 固定資産 | 2,818 | +18 |
| 有形固定資産 | 500 | +83 |
| 無形固定資産 | 1,077 | -80 |
| 投資その他の資産 | 1,239 | +14 |
| 資産合計 | 18,778 | +860 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,526 | +908 |
| 支払手形及び買掛金 | 921 | +121 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,605 | +787 |
| 固定負債 | 87 | +78 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 87 | +78 |
| 負債合計 | 5,614 | +986 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 12,913 | -8 |
| 資本金 | 117 | 0 |
| 利益剰余金 | 13,067 | -175 |
| その他の包括利益累計額 | 0 | -46 |
| 純資産合計 | 13,164 | -125 |
| 負債純資産合計 | 18,778 | +860 |
貸借対照表に対するコメント:
自己資本比率68.8%（前期72.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.89倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.84倍（現金中心）と流動性も良好。資産構成は流動資産85%（現金・売掛金中心）、負債は賞与引当金・未払法人税等の流動負債が主。主な変動は現金+627百万円（営業CF黒字）、負債増（税・賞与引当）、純資産減（配当3,058百万円支払い）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 34,688 | +10.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 24,186 | +9.3 | 69.7 |
| 売上総利益 | 10,502 | +14.9 | 30.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,300 | +3.1 | 18.2 |
| 営業利益 | 4,201 | +38.7 | 12.1 |
| 営業外収益 | 93 | +416.7 | 0.3 |
| 営業外費用 | 10 | -67.7 | 0.0 |
| 経常利益 | 4,284 | +42.0 | 12.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 1 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 4,282 | +42.0 | 12.3 |
| 法人税等 | 1,458 | +44.6 | 4.2 |
| 当期純利益 | 2,884 | +41.4 | 8.3 |
損益計算書に対するコメント:
売上総利益率30.3%（前期29.2%）と改善、販管費抑制で営業利益率12.1%（+2.4pt）と収益性向上。ROE22.3%（+6.6pt）と株主資本効率化。コスト構造は売上原価69.7%（人件費中心）、販管18.2%。主な変動要因は売上増と原価率低下（単価上昇）、営業外収益増（受取利息等）。税負担増も利益大幅拡大。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,969百万円（前期3,299百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 110百万円（前期△1,078百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,970百万円（前期△2,771百万円）
- フリーキャッシュフロー: 4,079百万円（営業+投資）
営業CFは税引前純利益計上中心に黒字拡大。投資CFは定期預金払戻でプラス転換。財務は配当支払い増。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期連結売上高38,200百万円（+10.1%）、営業利益5,000百万円（+19.0%）、経常利益5,035百万円（+17.5%）、純利益3,400百万円（+17.9%）、EPS64.68円。
- 中期経営計画や戦略: 「cognavi Vision2026」最終年、営業利益率13.1%、ROE25.0%目標。エンジニア派遣採用強化、単価アップ、「コグナビ新卒」会員拡大（掲載料型移行）、インド事業収益化。
- リスク要因: 米国通商政策、米中摩擦、景気減速、人材不足慢性化。
- 成長機会: エンジニア人材不足拡大、「コグナビ」マッチング技術活用、新卒・転職・インド市場。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（エンジニア派遣・紹介事業）のため記載省略。
- 配当方針: 安定配当＋継続増配。2025年期53円（配当性向96.2%、DOE21.5%）、2026年予想62.50円（96.6%）。
- 株主還元施策: 配当優先、企業価値向上（資本コスト意識）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 派遣エンジニア採用992名（+22名）、稼働4,486名（+262名）。株式分割（2023年12月、1:2）実施済み。