1. 総評

株式会社アバールデータ、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、非連結）。当期は半導体製造装置市場の需要停滞と顧客在庫調整により売上高が12.7%減の10,980百万円、営業利益32.2%減の1,420百万円、当期純利益78.4%減の1,137百万円と大幅減益となった。前期の投資有価証券売却益（特別利益）効果がなく、成長投資負担も重し。総資産は19.2%減の22,236百万円だが、自己資本比率は90.2%（前期82.8%）に向上し財務基盤は強固。キャッシュフローは営業・投資・財務活動すべて流出超過で現金減少も、フリーキャッシュフローは改善傾向。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上減少は受託製品（7,161百万円、前期比11.7%減：半導体関連5,763百万円△13.1%、産業用制御1,015百万円△1.0%、計測381百万円△15.3%）と自社製品（3,819百万円△14.6%：組込み617百万円△4.1%、画像処理1,624百万円△13.2%、計測通信1,463百万円△19.6%、関連商品112百万円△16.0%）の両セグメントで在庫調整・FA回復遅れが影響。利益減は売上減に加え先行投資拡大と前期特別利益（投資有価証券売却益）不在。営業利益率12.9%（前期16.7%）と収益性低下。持分法投資益は5百万円（前期17百万円）と縮小。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 16,173 | △2,670 | | 現金及び預金 | 6,125 | △2,913 | | 受取手形及び売掛金 | 1,979 | △304 | | 棚卸資産 | 6,606 | △491 | | その他 | 1,463 | +802他 | | 固定資産 | 6,063 | △2,597 | | 有形固定資産 | 3,227 | +375 | | 無形固定資産 | 56 | +15 | | 投資その他の資産| 2,780 | △2,987 | | 資産合計 | 22,236 | △5,267 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,655 | △1,819 | | 支払手形及び買掛金 | 1,161 | △347 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 522 | △1,472 | | 固定負債 | 522 | △727 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 522 | △727 | | 負債合計 | 2,177 | △2,546 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 18,679 | △3,723 | | 資本金 | 2,354 | 0 | | 利益剰余金 | 14,568 | △828 | | その他の包括利益累計額 | 1,380 | △1,997 | | 純資産合計 | 20,059 | △2,721 | | 負債純資産合計 | 22,236 | △5,267 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率90.2%（前期82.8%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率約9.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で短期支払能力良好。資産構成は棚卸資産（原材料中心）が約30%、投資有価証券減少（時価変動・売却）が総資産圧縮主因。有形固定資産増は山梨R&Dセンター完成（建物等+）。負債減は買掛金・未払法人税減少。純資産減は有価証券評価差額金圧縮と利益剰余金減少、自己株式消却（30万株）で株主資本効率向上。

4. 損益計算書

詳細な損益計算書は記載なし。主要項目のみ記載。

損益計算書に対するコメント：
営業利益率12.9%（前期16.7%）・経常利益率6.2%（同18.1%推定）と全段階で収益性低下。ROE5.3%（前期24.1%）も前期特別利益効果で急減。コスト構造は先行投資（R&D・設備）と売上減影響大。変動要因は売上減＋投資有価証券評価損・前期売却益不在。セグメント利益：受託1,131百万円（△21.6%）、自社971百万円（△30.0%）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △522百万円（前期 △2,354百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △516百万円（前期 +3,937百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,874百万円（前期 △1,537百万円）
• フリーキャッシュフロー: △1,038百万円の減少（営業+投資、前期 +1,583百万円増加）

現金及び現金同等物期末残高: 3,824百万円（前期6,738百万円、前期比△2,914百万円）。営業CF改善も投資（固定資産取得）・財務（配当支払）で流出超過。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期）: 売上10,050百万円（△8.5%）、営業利益1,010百万円（△28.9%）、経常利益1,105百万円（△28.0%）、純利益795百万円（△30.1%）、EPS129.04円。Q2累計売上4,200百万円（△24.9%）等減速。
• 中期計画・戦略: 山梨R&Dセンター活用の研究開発積極化、高付加価値製品展開、新規顧客開拓、設備最適化・品質向上。自社製品の戦略パートナー協業で早期ビジネス化。
• リスク要因: 半導体装置需要調整継続、米通商政策・地政学リスク、物価上昇・消費低迷。
• 成長機会: AI・情報通信技術拡大による半導体中長期需要、計測・制御機器の新規投資対応。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記業績結果コメント参照。全セグメント減収減益。
• 配当方針: 年間70円（配当性向37.9%、DOE2.0%）。2026年予想99円。DOE導入で安定的配当へ。総額431百万円。
• 株主還元施策: 自己株式30万株消却（期末自己株式955,939株、前期1,259,498株）。
• M&Aや大型投資: 山梨R&Dセンター完成（固定資産計上）。
• 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式7,117,842株（前期7,417,842株）。