2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フェローテック (6890)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
企業名: 株式会社フェローテック
決算評価: 普通
簡潔な要約
株式会社フェローテックの2026年3月期第3四半期（2025年4月～12月）の売上高は211,645百万円（前年同期比+4.6%）、営業利益は21,840百万円（同+10.9%）と増益を達成した。半導体装置向け部品や生成AI関連サーモモジュールが牽引し、主力事業の半導体等装置関連事業（売上高+9.4%）と電子デバイス事業（同+15.6%）が好調だった。一方、為替差損（945百万円）や中国補助金収入減、固定資産処分損（562百万円）の影響で経常利益は19,636百万円（同-4.3%）、親会社株主帰属純利益は10,146百万円（同-19.6%）と減益となった。EV需要減退の影響を受けた車載関連事業（売上高-2.8%）や太陽電池製品の不振が足を引張った。
詳細な財務分析レポート
1. 総評
株式会社フェローテックの2026年3月期第3四半期（2025年4月～12月）は、半導体製造装置向け部品や生成AIサーバー向け冷却モジュールの需要拡大により売上高・営業利益が増加した。しかし為替差損や特別損失が重なり、最終利益は前年同期を下回った。資産総額は34,587百万円増の635,180百万円に拡大したが、負債増加により自己資本比率は39.4%→36.6%に低下した。
2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 211,645 | +4.6% |
| 営業利益 | 21,840 | +10.9% |
| 経常利益 | 19,636 | -4.3% |
| 当期純利益 | 10,146 | -19.6% |
| EPS（円） | 216.66 | -19.2% |
| 配当金（第2四半期末） | 74円 | +34.5% |
業績コメント:
- 増収要因: 半導体装置向け真空部品（欧米・中国向け）と生成AI向けサーモモジュールが堅調
- 減益要因:
- 為替差損945百万円（前年同期は差益824百万円）
- 中国補助金収入が3,530百万円（前年比-8.0%）
- 車載事業のパワー半導体基板販売減（EV需要減退）
- セグメント別:
- 半導体等装置関連事業: 営業利益+15.2%
- 電子デバイス事業: 営業利益+49.2%
- 車載関連事業: 営業利益-29.2%
3. 貸借対照表
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 314,752 | +6.6% |
| 現金及び預金 | 116,188 | -1.3% |
| 受取手形・売掛金 | 95,881 | +3.5% |
| 棚卸資産 | 84,934 | +21.1% |
| 固定資産 | 320,428 | +5.0% |
| 有形固定資産 | 257,141 | +4.9% |
| 建設仮勘定 | 40,172 | +3.4% |
| 資産合計 | 635,180 | +5.8% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 154,291 | +1.7% |
| 買掛金等 | 50,663 | -8.5% |
| 短期借入金 | 31,166 | -9.6% |
| 固定負債 | 152,294 | +21.6% |
| 長期借入金 | 95,033 | +21.5% |
| 社債 | 31,553 | +26.2% |
| 負債合計 | 306,585 | +10.7% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 資本金 | 29,549 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 93,089 | +2.9% |
| 為替換算調整勘定 | 37,815 | -19.3% |
| 純資産合計 | 328,595 | +1.6% |
貸借対照表コメント:
- 自己資本比率は39.4%→36.6%に低下（負債増加が主因）
- 流動比率204%→204%で安定
- 棚卸資産が21%増加（半導体製品の在庫積み増し）
- 建設仮勘定40,172百万円（石川工場の設備投資継続）
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 211,645 | +4.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 149,742 | +2.6% | 70.7% |
| 売上総利益 | 61,903 | +9.6% | 29.3% |
| 販管費 | 40,063 | +8.9% | 18.9% |
| 営業利益 | 21,840 | +10.9% | 10.3% |
| 営業外費用 | 8,301 | +37.1% | 3.9% |
| 経常利益 | 19,636 | -4.3% | 9.3% |
| 特別損失 | 765 | - | 0.4% |
| 当期純利益 | 10,146 | -19.6% | 4.8% |
損益計算書コメント:
- 売上高営業利益率10.3%（前年同期9.7%）で改善
- 販管費増加（R&D投資拡大）が利益圧迫
- 営業外費用増加要因:
- 為替差損945百万円（前年は差益824百万円）
- 支払利息が2,774百万円（前年比+43.6%）
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 通期予想（2026年3月期）:
- 売上高285,000百万円（+3.9% YoY）
- 営業利益30,000百万円（+24.5%）
- 経常利益28,000百万円（+9.6%）
- 戦略:
- 生成AI向け半導体部品の供給拡大
- 米中摩擦を回避する多地域供給体制強化
- EV市場低迷をエネルギー分野でカバー
7. その他の重要事項
- 配当方針: 通期配当148円予想（前年比+5.0%）
- 設備投資: 石川工場への生産移管継続
- リスク要因:
- 米中半導体摩擦の影響
- 為替変動（輸出比率70%超）
- EV市場の回復遅延