2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フェローテック (6890)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社フェローテック、2026年3月期第2四半期（2025年4月1日～2025年9月30日）。売上高は前年同期比4.3%増と増加したものの、営業利益は微増にとどまり、経常利益・純利益は為替差損や特別損失の影響で大幅減。セグメントでは電子デバイス事業が急成長したが、全体のコスト増（減価償却費、販管費）が利益を圧迫。財政状態は総資産微減、負債増で自己資本比率低下も安定。通期業績予想を上方修正し、成長期待が高い。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高 | 140,980 | 4.3 |
| 営業利益 | 14,333 | 0.6 |
| 経常利益 | 12,923 | △16.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 6,308 | △31.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 134.73円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 74.00円 | - |
業績結果に対するコメント： 売上高増は半導体等装置関連事業（88,378百万円、5.2%増）と電子デバイス事業（28,090百万円、21.7%増）が主導。生成AIサーバー投資や中国半導体需要が寄与。一方、営業利益微増は新規設備減価償却費・販管費増（26,446百万円）が要因。経常利益減は為替差損（1,257百万円）と補助金減少、純利益減は特別損失（固定資産処分損493百万円）が影響。車載関連事業（15,991百万円、11.8%増）はEV調整で伸び悩み、その他事業は大幅減収。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 296,468 | 1,101増 | | 現金及び預金 | 115,700 | △2,027 | | 受取手形及び売掛金 | 88,909 | △3,698 | | 棚卸資産 | 77,120 | 4,043増 | | その他 | 15,522 | 1,737増 | | 固定資産 | 303,095 | △2,131 | | 有形固定資産 | 242,351 | △2,712 | | 無形固定資産 | 5,496 | △670 | | 投資その他の資産 | 55,247 | 1,250増 | | 資産合計 | 599,563 | △1,030 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 150,376 | △1,373 | | 支払手形及び買掛金 | 48,073 | △7,321 | | 短期借入金 | 37,255 | 2,772増 | | その他 | 65,047 | - | | 固定負債 | 135,616 | 10,323増 | | 長期借入金 | 82,806 | - | | その他 | 52,810 | - | | 負債合計 | 285,993 | 8,949増 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 191,195 | 2,599増 | | 資本金 | 29,549 | - | | 利益剰余金 | 92,717 | 2,282増 | | その他の包括利益累計額 | 30,536 | △17,699 | | 純資産合計 | 313,570 | △9,979 | | 負債純資産合計 | 599,563 | △1,030 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率37.0%（前39.4%）と低下も、依然40%近辺で健全。流動比率197%（流動資産/流動負債）、当座比率186%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性高い。資産は棚卸増（商品・原材料）と投資資産増が特徴、売上増対応。有形固定資産減は関西工場移設等処分。負債増は社債・借入金拡大（財務活動CF25,061百万円）でレバレッジ上昇。為替換算調整勘定△18,069百万円減少が純資産圧迫要因。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 140,980 | 4.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 100,200 | - | 71.1 |
| 売上総利益 | 40,780 | - | 28.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 26,446 | - | 18.8 |
| 営業利益 | 14,333 | 0.6 | 10.2 |
| 営業外収益 | 4,010 | - | 2.8 |
| 営業外費用 | 5,420 | - | 3.8 |
| 経常利益 | 12,923 | △16.5 | 9.2 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 493 | - | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 12,430 | - | 8.8 |
| 法人税等 | 4,226 | - | 3.0 |
| 当期純利益 | 8,203 | - | 5.8 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率28.9%（前年28.2%）と改善も、販管費率18.8%増で営業利益率10.2%（前10.5%）低下。営業外で為替差損発生、経常利益率9.2%減。ROE（純利益/自己資本）は前期比低下見込み。コスト構造は原価率71.1%安定も固定費（減価償却13,249百万円）増大。特別損失が純利益圧迫要因。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 12,405百万円（前年4,151百万円、改善。税引前利益増・棚卸増もカバー）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △32,596百万円（前年△17,736百万円、有形固定資産取得27,225百万円増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 25,061百万円（借入増・非支配株主払込）
- フリーキャッシュフロー: △20,191百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末: 108,302百万円（△596百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高285,000百万円（3.9%増）、営業利益30,000百万円（24.5%増）、経常利益28,000百万円（9.6%増）、純利益16,000百万円（2.0%増）、EPS341.73円。
- 中期計画: 生成AI・半導体需要取り込み、新工場稼働。
- リスク要因: 米中摩擦、為替変動、EV需要調整。
- 成長機会: AIサーバー投資、中国半導体支援、マレーシア生産拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別: 半導体等装置（売上88,378百万円、営利8,190百万円）、電子デバイス（28,090百万円、5,823百万円）、車載（15,991百万円、1,454百万円）、その他（8,520百万円、損失301百万円）。
- 配当方針: 年間148円予想（前期141円）。
- 株主還元: 中間74円、通期増配継続。
- M&A: 連結範囲変更（除外1社: フェローテックマテリアルテクノロジーズ）。
- その他: 決算説明会開催予定、継続企業前提注記あり。