企業名: サムコ株式会社

決算評価: 良い

簡潔な要約

サムコ株式会社は2026年7月期中間決算において、売上高4,587百万円（前年同期比11.3%増）、営業利益1,028百万円（同3.8%増）、経常利益1,073百万円（同6.1%増）、中間純利益751百万円（同5.1%増）を達成しました。化合物半導体分野を中心にAI関連需要の拡大を受け、データセンター向け光デバイス製造装置の受注が急拡大し、売上高は2ケタ増加。利益面でも増益を確保し、業績は堅調に推移しています。配当方針は年間60円を維持しています。

詳細な財務分析レポート

1. 総評

サムコ株式会社（6387）は2026年7月期第2四半期（中間期）決算において、売上高4,587百万円（前年同期比11.3%増）、営業利益1,028百万円（同3.8%増）、経常利益1,073百万円（同6.1%増）、中間純利益751百万円（同5.1%増）を達成しました。AI関連投資の拡大を背景に、データセンター向け光デバイス製造装置の需要が旺盛で、売上高は2ケタ増加。利益面でも増益を確保し、業績は堅調に推移しています。自己資本比率は73.9%と高い財務健全性を維持しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高は11.3%増と2ケタ増加。特に化合物半導体分野が30.9%増と好調で、AI関連需要の拡大を受けたデータセンター向け光デバイス製造装置の受注が急拡大 - 営業利益は3.8%増と増益を確保。売上原価率の改善と販管費の抑制が寄与 - 経常利益は6.1%増と増益幅が拡大。営業外収益の増加が貢献 - 中間純利益は5.1%増と増益を確保。法人税等の負担増はあるものの、増益を維持 - セグメント別では化合物半導体分野が好調な一方、シリコン半導体分野は66.1%減と苦戦

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|-----------| | 流動資産 | 13,502 | +7.8% | | 現金及び預金 | 8,213 | +17.7% | | 受取手形 | 33 | - | | 電子記録債権 | 216 | -2.3% | | 売掛金及び契約資産 | 2,254 | -20.6% | | 棚卸資産 | 2,576 | +28.4% | | その他 | 1,210 | +304.2% | | 固定資産 | 5,283 | +0.6% | | 有形固定資産 | 4,428 | -0.1% | | 無形固定資産 | 35 | +1.5% | | 投資その他の資産 | 821 | +6.9% | | 資産合計 | 18,785 | +5.7% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|-----------| | 流動負債 | 3,914 | +21.7% | | 支払手形及び買掛金 | 892 | +7.6% | | 短期借入金 | 1,000 | 0.0% | | その他 | 3,022 | +47.2% | | 固定負債 | 986 | -0.1% | | 長期借入金 | 3 | -84.7% | | その他 | 983 | +1.8% | | 負債合計 | 4,900 | +16.2% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|-----------| | 株主資本 | 13,709 | +0.2% | | 資本金 | 1,664 | 0.0% | | 利益剰余金 | 9,980 | +2.7% | | その他の包括利益累計額 | 176 | +49.1% | | 純資産合計 | 13,885 | +2.4% | | 負債純資産合計 | 18,785 | +5.7% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率は73.9%と高い財務健全性を維持。前年同期比で2.4ポイント低下したものの、依然として高水準 - 流動比率は344.5%と安全性は高い。棚卸資産の増加が主な要因 - 現金及び預金は1,229百万円増加し、資金繰りは改善 - 契約負債が849百万円増加し、受注残の増加を反映 - 長期借入金は19百万円減少し、有利子負債は減少傾向

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率は22.4%と前年同期比で0.4ポイント低下。増収ながら利益率はやや低下 - 売上総利益率は48.6%と前年同期比で2.9ポイント改善。売上原価率の改善が寄与 - 販管費率は26.2%と前年同期比で1.5ポイント上昇。増収に伴う販管費の増加 - 営業外収益の増加が経常利益の増益幅拡大に寄与 - 法人税等の負担増はあるものの、増益を確保

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー：+1,753百万円（前年同期は-110百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-44百万円（前年同期は-395百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-504百万円（前年同期は-383百万円）
• フリーキャッシュフロー：+1,709百万円

キャッシュフローに対するコメント： - 営業CFは大幅に改善。税引前中間純利益の増加と契約負債の増加が主な要因 - 投資CFは定期預金の出入りが主な要因で前年同期比で大幅改善 - 財務CFは配当金の支払増が主な要因で前年同期比で悪化 - フリーCFは大幅に改善し、内部留保が増加

6. 今後の展望

• 2026年7月期通期業績予想は売上高10,200百万円（前期比9.2%増）、営業利益2,460百万円（同5.0%増）、経常利益2,440百万円（同2.8%増）、当期純利益1,720百万円（同1.4%増）を据え置き
• AI関連需要の拡大を背景に、化合物半導体分野を中心に業績拡大を目指す
• 研究開発費を前年同期比27.4%増の180百万円に増額し、技術革新を推進

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：化合物半導体分野が好調な一方、シリコン半導体分野は苦戦
• 配当方針：年間60円を維持。配当性向は約35.7%
• 研究開発費：前年同期比27.4%増の180百万円に増額
• 人員・組織変更：記載なし

総括： サムコはAI関連需要の拡大を背景に、化合物半導体分野を中心に業績を伸ばしています。売上高は2ケタ増加を達成し、利益面でも増益を確保。自己資本比率は73.9%と高い財務健全性を維持しています。通期業績予想は据え置きですが、中間期の好調な業績を踏まえると、上振れ達成の可能性もあります。今後もAI関連需要の拡大を追い風に、業績拡大が期待されます。