1. 総評

サムコ株式会社の2025年7月期（2024年8月1日～2025年7月31日、非連結）決算は、非常に良好な業績を達成した。売上高・利益がすべて前期比10%超の大幅増となり、AI関連半導体需要やエッチング装置の伸長が主なドライバーとなった。総資産は17,774百万円（前期比10.3%増）、純資産13,558百万円（10.2%増）とバランスシートも強化。自己資本比率は76.3%で安定を維持し、キャッシュ創出力も高い水準を保った。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増はエッチング装置（5,503百万円、前期比17.8%増）が主力で、化合物半導体分野（半導体レーザー・マイクロLED）、シリコン半導体（欠陥解析）、電子部品（量子デバイス）で堅調。用途別では電子部品分野（2,005百万円、213.2%増）とヘルスケア（186百万円、189.0%増）が急伸する一方、化合物半導体（3,066百万円、-10.8%）はEV需要低迷で減少。利益率向上（営業利益率25.1%、前期24.6%）はコストコントロールと高付加価値品目シフトによる。受注残高5,124百万円（-4.4%）だが、AI・データセンター需要が支え。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 12,522 | +1,334 | | 現金及び預金 | 6,983 | +391 | | 受取手形及び売掛金 | 1,764 | +766 | | 棚卸資産 | 3,414 | +135 | | その他 | 361 | +42 | | 固定資産 | 5,252 | +324 | | 有形固定資産 | 4,455 | +358 | | 無形固定資産 | 35 | +16 | | 投資その他の資産| 763 | -50 | | 資産合計 | 17,774 | +1,658 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 3,215 | +381 | | 支払手形及び買掛金 | 831 | +116 | | 短期借入金 | 1,040 | 0 | | その他 | 1,344 | +265 | | 固定負債 | 1,001 | +18 | | 長期借入金 | 23 | -40 | | その他 | 978 | +58 | | 負債合計 | 4,216 | +399 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 13,558 | +1,259 | | 資本金 | 1,664 | 0 | | 利益剰余金 | (記載なし、推定11,000超) | +1,335 | | その他の包括利益累計額 | (記載なし) | -76 | | 純資産合計 | 13,558 | +1,259 | | 負債純資産合計 | 17,774 | +1,658 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率76.3%（前期同率）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.9倍（流動資産/流動負債）、当座比率約3.0倍（(現金+売掛等)/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産中心（70%超）で売掛金・契約資産の増加（+766百万円、+398百万円）が売上増を反映。負債は借入金安定、引当金増加。主な変動は現金積み増しと建設仮勘定（+362百万円）による設備投資準備。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率25.1%（前期24.6%）と高収益性継続、経常利益率25.4%、当期純利益率18.2%（前期13.5%→14.0%記載あり、整合）。ROE13.1%（前期12.6%）と株主資本効率向上。コスト構造は高粗利装置販売中心で、販売費抑制が利益拡大要因。変動要因は売上増と品目ミックス改善（エッチング比率58.9%）。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,206百万円（前期1,642百万円、減だが税引前利益2,373百万円が主）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △414百万円（前期△292百万円、主に有形固定資産取得406百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △404百万円（前期△103百万円、主に配当361百万円）
• フリーキャッシュフロー: 792百万円（営業-投資）

現金及び現金同等物期末残高: 5,022百万円（前期4,637百万円、+8.3%）。

6. 今後の展望

• 会社業績予想（2026年7月期）: 売上高10,200百万円（+9.2%）、営業利益2,460百万円（+5.0%）、経常利益2,440百万円（+2.8%）、当期純利益1,720百万円（+1.4%）、EPS214.38円（為替1ドル=140円前提）。
• 中期経営計画（第47-49期、2025年8月～2028年7月）: 新プロセス・新規装置開発、生産機販売強化、海外拡大、生産体制拡充、人材育成、サステナビリティ。
• リスク要因: 世界経済不透明、地政学リスク、EV成長鈍化。
• 成長機会: AI・データセンター半導体需要、アクアプラズマ（ヘルスケア）重点販売。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 化合物半導体32.8%（-10.8%）、シリコン半導体17.8%（+40.0%）、電子部品21.5%（+213.2%）、ヘルスケア2.0%（+189.0%）、その他11.4%（-32.5%）、部品・メンテ14.5%（+4.7%）。
• 配当方針: 業績連動・安定配当、年1回期末（中間可能）。当期60円（性向28.4%、純資産配当率3.7%）、次期同額。
• 株主還元施策: 配当重点、内部留保で投資。
• M&Aや大型投資: 記載なし（建設仮勘定増加で設備投資）。
• 人員・組織変更: 記載なし（役員異動なし）。発行済株式8,042,881株（変動なし）。