2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社ｅＷｅＬＬ (5038)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ｅＷｅＬＬ、2025年12月期第3四半期（2025年1月1日～9月30日）。
当期は売上高が前年同期比33.0%増の2,473百万円、営業利益45.2%増の1,195百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を挙げた。主力「iBow」の新規顧客拡大とAI新サービス投入が主なドライバー。総資産は3,703百万円（前期末比+20.6%）、純資産3,107百万円（+29.0%）と内部留保拡大により自己資本比率が83.9%に向上し、財務健全性が高い。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,473 | +33.0 |
| 営業利益 | 1,195 | +45.2 |
| 経常利益 | 1,202 | +45.7 |
| 当期純利益 | 832 | +43.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 54.99円 | - |
| 配当金 | -（期末予想16.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
増収の主因はクラウドサービス「iBow」（1,751百万円、前年比大幅増）とBPaaS「iBowレセプトその他」（202百万円）の伸長。新規顧客獲得と既存顧客の利用拡大が寄与。利益率向上（営業利益率48.4%、前年44.2%）は売上総利益率向上（79.0%、前年77.1%）と販売管理費の効率化による。単一セグメント（訪問看護ステーション向けサービス）で、AI訪問看護計画書・報告書や「AI訪問予定・ルート」の新サービスが特筆。特記事項として、会計基準改正適用も影響なし。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 3,111 | +585 | | 現金及び預金 | 2,411 | +445 | | 受取手形及び売掛金 | 603 | +96 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 102 | +45 | | 固定資産 | 593 | +49 | | 有形固定資産 | 236 | -12 | | 无形固定資産 | 179 | +45 | | 投資その他の資産| 177 | +16 | | 資産合計 | 3,704 | +633 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 494 | -65 | | 支払手形及び買掛金 | 44 | +13 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 450 | -78 | | 固定負債 | 103 | +1 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 103 | +1 | | 負債合計 | 597 | -65 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 3,107 | +698 | | 資本金 | 421 | +24 | | 利益剰余金 | 2,275 | +651 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 3,107 | +698 | | 負債純資産合計 | 3,704 | +633 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率83.9%（前期78.5%）と高水準で、財務安全性抜群。流動比率630.9倍（流動資産/流動負債）、当座比率487.7倍（現金等/流動負債）と極めて高い流動性。資産構成は現金・預金（65%）中心で安定、負債は資産除去債務中心で借入依存低。主な変動は純利益計上による現金・利益剰余金増、無形固定資産投資（iBow機能追加）と新株発行。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,474 | +33.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 520 | +21.9 | 21.0 |
| 売上総利益 | 1,954 | +36.3 | 79.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 758 | +24.1 | 30.6 |
| 営業利益 | 1,196 | +45.2 | 48.4 |
| 営業外収益 | 7 | +59.1 | 0.3 |
| 営業外費用 | 0 | -88.0 | 0.0 |
| 経常利益 | 1,202 | +45.7 | 48.6 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,202 | +45.7 | 48.6 |
| 法人税等 | 370 | +50.4 | 15.0 |
| 当期純利益 | 832 | +43.7 | 33.6 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率79.0%（+2.0pt）と高く、クラウドサービスの高マージン体質。営業利益率48.4%（+4.2pt）と収益性向上、ROE（純資産回転率換算で高水準）。コスト構造は販売管理費が売上の30.6%と効率的。変動要因は売上増による規模効果と原価率低下（21.0%、-0.4pt）。税効果で純利益率33.6%。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費78百万円（前年57百万円）と投資活動示唆。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高3,349百万円（+30.3%）、営業利益1,494百万円（+31.6%）、経常利益1,499百万円（+31.6%）、当期純利益1,040百万円（+28.7%）、EPS68.26円。
- 中期戦略：マルチプロダクト推進（AIサービス拡充、「けあログっと」機能強化、ケアプラン連携）。
- リスク要因：物価上昇、米通商政策、在宅医療DX格差。
- 成長機会：地域包括ケア推進による訪問看護DX需要増。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（訪問看護ステーション向け）。サービス別売上：iBow1,751百万円、BPaaS201百万円、iBow事務管理代行185百万円、その他317百万円。
- 配当方針：期末配当16円（前予想比+1円増配、年間16円）。
- 株主還元施策：増配実施。
- M&Aや大型投資：記載なし（ソフト投資中心）。
- 人員・組織変更：記載なし。譲渡制限付株式報酬で新株発行。