1. 総評

長谷川香料株式会社の2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日）は、売上高が前年比2.6%増の73,495百万円と増加したものの、営業利益が9.1%減の8,515百万円、親会社株主帰属当期純利益が3.9%減の6,921百万円と利益が減少した。食品部門の増収が寄与した一方、人件費等の販売管理費増とフレグランス部門の減収が主な要因。総資産は1万4,7151百万円（+1.8%）、自己資本比率83.5%（+0.9pt）と財務基盤は堅調を維持。営業CFは堅調だが、投資・財務CFの流出で現金残高微減。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は食品部門（65,828百万円、+3.4%）の米国・中国子会社増収が主因で全体を押し上げ。一方、フレグランス部門（7,666百万円、-3.9%）の国内単体減収が響き、販売管理費（人件費等）増で営業利益率11.6%（前期13.1%）に低下。経常利益は為替差益（98百万円、前期差損171百万円）が下支え。海外子会社（米国+5.0%、中国+4.8%、マレーシア+7.6%、現地通貨ベース）は総じて好調。新規連結子会社（長谷川香料（平湖）有限公司）の寄与も一部あり。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 74,997 | +2,756 | | 現金及び預金 | 34,854 | +7,458 | | 受取手形及び売掛金 | 20,023 | -449 | | 棚卸資産 | 17,014 | +850 | | その他 | 3,117 | +139 | | 固定資産 | 72,154 | -109 | | 有形固定資産 | 36,994 | +627 | | 無形固定資産 | 23,517 | +793 | | 投資その他の資産| 11,643 | 記載なし | | 資産合計 | 147,151 | +2,647 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 14,611 | △159 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | -512 | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 9,215 | △836 | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | -902 | | 負債合計 | 23,827 | △995 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | +3,805 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 123,324 | +3,643 | | 負債純資産合計 | 147,151 | +2,647 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率83.5%（前期82.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）約5.1倍、当座比率（（流動資産-棚卸等）/流動負債）も高く、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産50.9%、固定資産49.1%で、現金・棚卸増が目立つ。負債は退職給付減で固定負債縮小。為替変動（ドル円安等）で純資産増、自己株式取得2,217百万円が影響。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上営業利益率11.6%（前期13.1%）に低下、ROE5.7%（前期6.1%）と収益性後退。コスト構造は販売管理費増（人件費）が主因で粗利率・営業利益率ともに圧縮。為替効果で経常利益を維持も、全体利益減。セグメント別では食品中心の安定性が高い。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 11,247百万円（前期13,947百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △6,914百万円（前期△9,386百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △5,489百万円（前期△2,699百万円）
• フリーキャッシュフロー: 4,333百万円（営業+投資）

営業CFは税引前利益・減価償却費で堅調。投資は設備・無形資産取得、財務は配当・自己株式取得が主。現金残高31,267百万円（前期31,952百万円、前期比△684百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年9月期通期）: 売上76,500百万円（+4.1%）、営業利益9,430百万円（+10.7%）、経常利益10,050百万円（+8.2%）、純利益7,320百万円（+5.8%）、EPS180.97円。
• 中期経営計画・戦略: 研究開発強化、グローバル展開（米国・アジア重点）、生産性向上・コスト削減。コーポレートメッセージ「感じるチカラで もっといいこと。」のもと、多角化。
• リスク要因: 原材料・為替変動、国際情勢、競争激化。
• 成長機会: 海外市場拡大、差別化製品開発。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 食品65,828百万円（+3.4%）、フレグランス7,666百万円（-3.9%）。
• 配当方針: 従来配当性向40%目途から、2026年9月期よりDOE3%以上へ変更。2025年9月期74円（中間37円、期末37円、総額3,008百万円、性向43.7%）。
• 株主還元施策: 配当増配（次期100円予想）、自己株式取得実施。
• M&Aや大型投資: 新規子会社（長谷川香料（平湖）有限公司）連結。有形・無形資産投資継続。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）あり。