1. 総評

長谷川香料株式会社の2025年9月期第1四半期（2024年10月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比7.5%増の17,643百万円、営業利益が4.0%増の1,901百万円と増収増益を達成した。主な要因は単体・中国・マレーシア子会社の売上増と売上原価率改善、加えて為替差益の計上である。地域別ではアジアが大幅増収に対し米国が減収となったが、全体として業績は堅調。総資産は146,902百万円（前期末比1.7%増）、自己資本比率83.7%（同1.1pt改善）と財務基盤も強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は食品部門（15,557百万円、同7.6%増）とフレグランス部門（2,086百万円、同6.7%増）の増加が寄与。中国子会社（現地通貨ベース24.4%増）とマレーシア子会社（同9.2%増）が牽引し、単体も4.1%増。一方、米国子会社は現地通貨ベース4.0%減。営業利益は売上増と原価率改善で微増、経常利益は為替差益243百万円（前期は差損98百万円）で大幅増。純利益も増加。セグメント別では日本（利益1,173百万円、同6.5%増）、アジア（1,263百万円、同57.9%増）と好調だが、米国は損失拡大（529百万円）。特筆は円安進行（1ドル152.44円、同3.1%円安）による海外売上寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 72,306 | +65 | | 現金及び預金 | 29,588 | +2,192 | | 受取手形及び売掛金 | 20,567 | +94 | | 棚卸資産 | 17,733 | +1,396 | | その他 | 4,433 | +455 | | 固定資産 | 74,596 | +2,333 | | 有形固定資産 | 37,515 | +1,148 | | 无形固定資産 | 24,617 | +1,894 | | 投資その他の資産 | 12,462 | -709 | | 資産合計 | 146,902 | +2,398 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 13,543 | -1,228 | | 支払手形及び買掛金 | 6,697 | +373 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 6,846 | -1,601 | | 固定負債 | 9,987 | -64 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 9,987 | -64 | | 負債合計 | 23,531 | -1,291 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 99,874 | -1,117 | | 資本金 | 5,364 | 0 | | 利益剰余金 | 90,527 | -143 | | その他の包括利益累計額 | 23,141 | +4,814 | | 純資産合計 | 123,371 | +3,690 | | 負債純資産合計 | 146,902 | +2,398 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は83.7%（前期末82.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は約5.3倍（流動資産/流動負債）と潤沢で、当座比率も良好。資産構成は固定資産比率50.8%と安定、流動資産は現金・棚卸増で営業資金充実。負債は低位で、流動負債減は未払税・賞与引当金減少が主因。主な変動は為替換算調整勘定+5,233百万円（円安影響）と自己株式取得-979百万円。のれん増（+686百万円）は円安効果。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率42.0%（前期40.8%）と原価率改善（58.0%、前期59.3%）で収益性向上。営業利益率10.8%（同11.1%）と安定も販管費増で微減。経常利益率13.0%は為替差益が寄与。ROEは短期ベースで高水準推定（純資産123,371百万円に対し年換算利益高）。コスト構造は原価中心で原材料高止まり懸念もコントロール。主変動は売上増と非営業収益改善。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費1,011百万円（前期958百万円）、のれん償却363百万円（同241百万円）と設備投資継続示唆。

6. 今後の展望

通期業績予想（2025年9月期）は売上高74,300百万円（前期比3.7%増）、営業利益9,970百万円（6.9%増）、純利益7,580百万円（5.2%増）、EPS184.84円と修正なし。戦略は高付加価値製品開発・品質管理強化。成長機会はアジア展開と円安恩恵。リスクは原材料・資源価格高騰、為替変動、国際情勢不透明。中期計画詳細記載なし。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本売上10,392百万円（4.1%増、利益1,173百万円）、アジア4,697百万円（25.7%増、利益1,263百万円）、米国3,438百万円（2.6%減、損失529百万円）。
• 配当方針: 通期74.00円予想（前期70.00円、中間37.00円・期末37.00円）。増配継続。
• 株主還元施策: 自己株式取得（306,400株、999百万円）。
• M&Aや大型投資: ABELEI, INC.取得の暫定会計処理継続。大型投資記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）ありだが影響なし。