決算短信
2025-08-08T15:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
バルテス・ホールディングス株式会社 (4442)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
バルテス・ホールディングス株式会社（2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～6月30日）。当期は売上高が12.7%増と伸長し、営業利益・経常利益・純利益が前年同期の赤字から大幅黒字転換する好調な業績となった。ソフトウェアテスト事業のエンタープライズ領域拡大と管理体制強化が主因。総資産は前期末比4.1%減少したが、自己資本比率は49.6%と安定を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 2,748 | +12.7 |
| 営業利益 | 99 | -（赤字転換） |
| 経常利益 | 96 | -（赤字転換） |
| 当期純利益 | 53 | -（赤字転換） |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 2.68円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はソフトウェアテスト事業（外部売上2,363百万円、+12.3%）が主導、金融機関等のエンタープライズ領域やPMO/QMO案件の大型化による。開発事業（外部売上332百万円、+11.8%）もグループイン影響で伸長も赤字継続、セキュリティ事業（外部売上54百万円、+43.2%）は堅調。利益改善は売上総利益率向上（26.8%、前年23.8%）と管理費効率化。特筆は生成AIテストツール「TestScape」の投資転換と新中期経営計画策定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 3,652 | -336 |
| 現金及び預金 | 2,186 | +249 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,272 | -426 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 194 | -161 |
| 固定資産 | 2,587 | +67 |
| 有形固定資産 | 317 | +31 |
| 無形固定資産 | 1,535 | -16 |
| 投資その他の資産 | 735 | +52 |
| **資産合計** | 6,239 | -269 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 2,467 | -94 |
| 支払手形及び買掛金 | 222 | -34 |
| 短期借入金 | 1,015 | +200 |
| その他 | 1,230 | -259 |
| 固定負債 | 662 | -24 |
| 長期借入金 | 661 | -24 |
| その他 | 1 | +0 |
| **負債合計** | 3,129 | -117 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 3,095 | -155 |
| 資本金 | 90 | 0 |
| 利益剰余金 | 2,717 | -27 |
| その他の包括利益累計額 | -1 | +1 |
| **純資産合計** | 3,110 | -152 |
| **負債純資産合計** | 6,239 | -269 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率49.6%（前期末49.9%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率148%（3,652/2,467）、当座比率88%（推定、現金+受取/流動負債）と短期支払能力は標準的。資産構成は無形固定資産（のれん中心）が24.6%を占め、M&A依存の特徴。主な変動は受取債権減少（売上債権回収）と短期借入金増加、自己株式取得（+128百万円）による純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|------|---------------|------------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 2,748 | +309 | 100.0% |
| 売上原価 | 1,969 | +111 | 71.7% |
| **売上総利益** | 780 | +199 | 28.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 680 | +96 | 24.8% |
| **営業利益** | 99 | +103 | 3.6% |
| 営業外収益 | 4 | -1 | 0.1% |
| 営業外費用 | 6 | +4 | 0.2% |
| **経常利益** | 96 | +97 | 3.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 96 | +97 | 3.5% |
| 法人税等 | 43 | +36 | 1.6% |
| **当期純利益** | 53 | +61 | 1.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.3%（前年23.8%）と大幅改善、販管費率24.8%（同24.0%）も抑制し営業利益率3.6%へ黒字化。ROE（年率換算推定）約7%と収益性向上。コスト構造は人件費中心のサービス業特有で、採用・教育コスト増も効率化進む。主変動要因はテスト事業の単価向上と案件大型化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費19百万円（前年24百万円）、のれん償却46百万円。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（据え置き）：売上高12,000百万円（+11.2%）、営業利益650百万円（△30.9%）、純利益390百万円（△33.8%）。
- 中期経営計画：生成AIテストツール「TestScape」投資、新3か年計画で生産性向上。
- リスク要因：AI内製化加速、人材不足（PM/営業）。
- 成長機会：DX・セキュリティ需要拡大、エンタープライズ領域。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別：ソフトウェアテスト（売上2,363百万円、利益137百万円、+51.2%）、開発（売上332百万円、損失10百万円改善）、セキュリティ（売上54百万円、損失0百万円改善）。
- 配当方針：通期4.00円予想（第2四半期末・期末）。
- 株主還元：自己株式取得（31万株、128百万円）。
- M&A：タビュラ株式会社グループイン影響。
- 組織変更：フェアネスコンサルティングを吸収合併（連結除外、影響軽微）。