2026年３月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
東ソー株式会社 (4042)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
東ソー株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、厳しい市場環境下で売上高・利益ともに減少した。売上高は前年同期比3.1%減の2,451億円、営業利益は18.9%減の161億円、当期純利益（親会社株主帰属）は59.8%減の65億円と大幅減益となった。主な変化点は、ナフサ価格下落・為替円高による販売価格低下と南陽事業所定期修繕による生産量減少。一方、エンジニアリング事業の好調が一部緩和した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 245,128 | △3.1 |
| 営業利益 | 16,078 | △18.9 |
| 経常利益 | 14,082 | △48.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 6,529 | △59.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 20.50円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想100円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上減はナフサ価格下落・円高による販売価格低下と修繕停止による出荷減少が主因。営業利益減は在庫評価損や固定費増が交易条件改善を相殺。経常利益は為替差損3,188百万円の影響大。セグメント別では石油化学事業（売上451億円△10.8%、営業利益0億円△98.6%）、クロル・アルカリ事業（売上821億円△10.5%、営業損失19億円△）、機能商品事業（売上677億円+1.9%、営業利益95億円△5.2%）、エンジニアリング事業（売上391億円+18.9%、営業利益76億円+62.1%）、その他事業（売上111億円△1.2%、営業利益9億円+50.1%）と主力化学事業が苦戦、エンジニアリングが牽引。特筆はエンジニアリングの半導体関連工事進捗。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 727,660 | △26,723 | | 現金及び預金 | 146,235 | +4,687 | | 受取手形及び売掛金 | 277,354 | △18,543 | | 棚卸資産 | 245,050 | △1,633 | | その他 | 59,813 | △10,126 | | 固定資産 | 582,157 | +9,243 | | 有形固定資産 | 427,033 | +9,695 | | 無形固定資産 | 14,720 | +340 | | 投資その他の資産 | 140,403 | △791 | | 資産合計 | 1,309,817 | △17,481 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 337,194 | +3,701 | | 支払手形及び買掛金 | 102,026 | △15,497 | | 短期借入金 | 145,972 | +12,967 | | その他 | 89,196 | +6,231 | | 固定負債 | 87,028 | △4,359 | | 長期借入金 | 45,185 | △914 | | その他 | 41,843 | △3,445 | | 負債合計 | 424,223 | △657 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 763,161 | △9,342 | | 資本金 | 55,173 | 0 | | 利益剰余金 | 673,195 | △9,382 | | その他の包括利益累計額 | 48,433 | △6,132 | | 純資産合計 | 885,594 | △16,824 | | 負債純資産合計 | 1,309,817 | △17,481 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率62.0%（前期62.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率2.16倍（流動資産/流動負債）、当座比率1.43倍（当座資産/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産44.5%（有形中心）、流動資産55.5%。主な変動は売上債権・棚卸減少による総資産縮小、短期借入増で流動負債微増。純資産減は利益減少と為替換算調整勘定△6,245百万円。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 245,128 | △7,734 | 100.0 |
| 売上原価 | 188,455 | △5,683 | 76.9 |
| 売上総利益 | 56,672 | △2,052 | 23.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 40,593 | +1,685 | 16.6 |
| 営業利益 | 16,078 | △3,738 | 6.6 |
| 営業外収益 | 2,495 | △5,864 | 1.0 |
| 営業外費用 | 4,491 | +3,674 | 1.8 |
| 経常利益 | 14,082 | △13,277 | 5.7 |
| 特別利益 | 1,705 | +1,657 | 0.7 |
| 特別損失 | 462 | △326 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 15,325 | △11,294 | 6.3 |
| 法人税等 | 6,477 | △2,629 | 2.6 |
| 当期純利益 | 8,847 | △8,666 | 3.6 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率23.1%（前期23.2%）横ばいも販管費増で営業利益率6.6%（前期7.8%）低下。経常利益率大幅低下は為替差損影響。売上高営業利益率6.6%、ROE（年率換算粗算）約3.0%と収益性低下。コスト構造は売上原価77%が主。変動要因は原燃料安でも在庫評価損・修繕固定費増。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +36,511百万円（前年 +23,037百万円、売上債権回収・法人税支払減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △25,739百万円（前年 △25,881百万円、設備投資増も有価証券売却）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,478百万円（前年 △2,827百万円、配当増・借入増）
- フリーキャッシュフロー: +10,772百万円（営業+投資、好転）
現金及び現金同等物期末残高: 143,546百万円（前期初 +4,697百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想: 第2四半期累計売上5,100億円（△3.3%）、営業利益420億円（△11.4%）、通期売上1兆500億円（△1.3%）、営業利益1,080億円（+9.2%）、純利益620億円（+6.9%）、EPS194.66円。
- 中期計画: 記載なし（補足資料参照）。
- リスク要因: 関税政策、中国不動産不況、デフレ、為替変動。
- 成長機会: 半導体関連エンジニアリング、水処理ソリューション、研究開発（60億円投資継続）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記業績結果コメント参照。主力化学減、エンジニアリング牽引。
- 配当方針: 年間100円予想（前期実績同額、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。研究開発費60億円。連結範囲変更なし。