2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ウェルス・マネジメント株式会社 (3772)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ウェルス・マネジメント株式会社（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～2025年9月30日）。当中間期は売上高が前年同期比3.7%増の5,978百万円と堅調に推移したものの、営業損失が364百万円から1,367百万円へ拡大し、親会社株主に帰属する中間純損失も487百万円から1,404百万円へ悪化する大幅減益となった。ホテル運営事業の好調が全体を支えたが、アセットマネジメント事業と不動産事業の低迷が重し。前期比主な変化点は、ホテル事業の黒字転換と他セグメントの損失拡大、総資産・純資産の減少。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,978 | +3.7 |
| 営業利益 | △1,367 | － |
| 経常利益 | △1,908 | － |
| 当期純利益 | △1,404 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △73.24 | － |
| 配当金 | － | － |
業績結果に対するコメント：
売上高は微増したが、売上原価が急増（前年同期4,519→5,980百万円）し売上総損失に転落。ホテル運営事業（売上5,337百万円、前比+67.8%、営業利益+1,308百万円黒字転換）がインバウンド・万博需要で牽引。一方、アセットマネジメント事業（売上327百万円、前比-79.1%、営業損失180百万円）と不動産事業（売上400百万円、前比-62.7%、営業損失2,064百万円）は大型物件売却不在で大幅減収減益。営業外費用（支払利息等）の減少も損失拡大を止めきれず。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 48,723 | △4,974 |
| 現金及び預金 | 4,454 | △4,954 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,047 | △99 |
| 棚卸資産 | 41,978 | △83 |
| その他 | 1,244 | +624 |
| 固定資産 | 9,427 | +1,022 |
| 有形固定資産 | 2,088 | +68 |
| 無形固定資産 | 389 | +22 |
| 投資その他の資産| 6,950 | +933 |
| 資産合計 | 58,150 | △3,952 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 18,370 | +11,133 |
| 支払手形及び買掛金 | 176 | +18 |
| 短期借入金 | 1,082 | +362 |
| その他 | 17,112 | +10,753 |
| 固定負債 | 22,335 | △13,131 |
| 長期借入金 | 12,196 | △10,654 |
| その他 | 10,139 | △2,477 |
| 負債合計 | 40,705 | △1,998 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 17,446 | △1,952 |
| 資本金 | 2,356 | 0 |
| 利益剰余金 | 13,474 | △1,788 |
| その他の包括利益累計額 | － | － |
| 純資産合計 | 17,446 | △1,953 |
| 負債純資産合計 | 58,150 | △3,952 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率30.0%（前連結年度末31.2%）と低下も30%水準を維持し、財政基盤は比較的安定。流動比率265%（流動資産/流動負債）、当座比率24%（現金等/流動負債）と短期安全性に懸念（現金減少が主因）。資産構成は販売用・仕掛不動産が7割超を占め不動産依存度高く、固定資産は投資有価証券・繰延税金資産増で堅調。負債は流動負債急増（1年内返済長期借入金等）だが固定負債減少で総負債減。主変動は現金減少と借入構造変更。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,978 | +3.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 5,980 | +32.3 | 100.0% |
| 売上総利益 | △2 | － | △0.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,366 | △15.3 | 22.9% |
| 営業利益 | △1,368 | － | △22.9% |
| 営業外収益 | 9 | +51.0 | 0.1% |
| 営業外費用 | 550 | △20.9 | 9.2% |
| 経常利益 | △1,909 | － | △31.9% |
| 特別利益 | － | －100.0 | 0.0% |
| 特別損失 | △1 | － | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | △1,910 | － | △31.9% |
| 法人税等 | △505 | － | △8.4% |
| 当期純利益 | △1,405 | － | △23.5% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率△0.0%（前年20.6%）と急悪化、原価率100%超で粗利消失。営業利益率△22.9%（前年△6.3%）と収益性低下、販管費効率化も不十分。ROEは純損失拡大で悪化推定。コスト構造は原価依存高く、不動産事業の棚卸評価影響大。主変動要因はホテル原価増と他セグメント売上減、支払利息減少は借入削減効果。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △3,390百万円（前年同期△5,015百万円、改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △794百万円（前年同期△2,699百万円、改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △715百万円（前年同期+733百万円、悪化）
- フリーキャッシュフロー: △4,184百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物は4,018百万円（期首8,918百万円から△4,900百万円）。営業CF改善も全CFマイナスで資金流出継続。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高29,000百万円（+58.4%）、営業利益4,500百万円（+78.6%）、経常利益3,500百万円（+233.7%）、親会社株主当期純利益2,500百万円（+126.7%）、EPS130.35円と大幅黒字転換見込み。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算補足資料予定）。
- リスク要因: 円安・原材料高、工事遅延、人手不足、継続企業前提注記あり。
- 成長機会: インバウンド・大阪万博需要継続、ホテル運営強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ホテル運営（売上5,337百万円+67.8%、利益1,308百万円黒字転換）、アセットマネジメント（売上327百万円-79.1%、損失180百万円）、不動産（売上400百万円-62.7%、損失2,064百万円）。
- 配当方針: 2026年3月期未定（第2四半期末0.00円）。
- 株主還元施策: 配当支払い継続（前年合計20円）。
- M&Aや大型投資: 新規連結「京都妙法ホテルオペレーションズ株式会社」。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計見積り変更あり。