1. 総評

共和レザー株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比0.3%増の12,376百万円と微増した一方、営業利益が△94.7%の22百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が△90.5%の33百万円と大幅減益となった。車両用合成表皮材の主要顧客受注減少と売上原価の上昇が主な要因で、利益率が急低下。総資産は前年度末比△5.2%の56,393百万円、自己資本比率は63.3%（前年度末60.9%）と健全性を維持したものの、短期的な収益力低下が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高は微増も、車両用103億7千万円（△2.0%）が足を引っ張り、住宅・住設用8億6,800万円（+21.2%）、ファッション・生活資材用11億3,700万円（+9.1%）でカバー。売上原価が10,351百万円（+3.8%）と上昇し、売上総利益率が19.4%（前年同期19.2%）から16.4%へ低下。販売費及び一般管理費も2,003百万円（+2.8%）と増加し、営業利益率0.2%（前年同期3.4%）へ急落。営業外では投資有価証券売却益73百万円が寄与も、為替差損57百万円などが経常利益を圧迫。単一セグメント（合成表皮材）で用途別不均衡が顕著。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 31,762 | △6.9 | | 現金及び預金 | 6,946 | △15.7 | | 受取手形及び売掛金 | 11,924 | △13.7 | | 棚卸資産 | 5,146 | △3.0 | | その他 | 8,646 | +9.5 | | 固定資産 | 24,630 | △2.9 | | 有形固定資産 | 15,861 | +1.5 | | 无形固定資産 | 1,054 | +1.1 | | 投資その他の資産| 7,714 | △11.2 | | 資産合計 | 56,393 | △5.2 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 17,109 | △12.9 | | 支払手形及び買掛金 | 9,236 | △17.2 | | 短期借入金 | 370 | △5.1 | | その他 | 7,503 | △7.0 | | 固定負債 | 2,458 | +1.6 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,458 | +1.6 | | 負債合計 | 19,567 | △11.3 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 33,354 | △1.0 | | 資本金 | 1,810 | 0.0 | | 利益剰余金 | 30,373 | △1.1 | | その他の包括利益累計額 | 2,339 | △7.4 | | 純資産合計 | 36,826 | △1.5 | | 負債純資産合計 | 56,393 | △5.2 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率63.3%（前年度末60.9%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。自己資本35,693百万円（△1.5%）。 - 流動比率185.6%（31,762/17,109）、当座比率122.3%（推定、当座資産ベース）と流動性も良好。 - 資産構成は流動資産56.3%、固定資産43.7%で安定。主な変動は受取手形・売掛金△13.7%、投資有価証券減少による固定資産減、支払手形・買掛金減少による流動負債減。純資産減は配当支払い（381百万円）と包括利益△193百万円が要因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率16.4%（前年同期19.2%）と粗利低下が顕著で、原価率上昇が主因。営業利益率0.2%（3.4%）へ急落、ROE（年率換算推定）は低位。 - コスト構造は売上原価83.6%、販管費16.2%で原価依存度高く、原材料高騰懸念。営業外収益は配当金43百万円・売却益73百万円が支えも、為替差損57百万円で相殺。税負担軽減も利益全体をカバーできず、前期比大幅減益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。参考：減価償却費590百万円。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年3月期）：売上高53,000百万円（前期比△6.0%）、営業利益700百万円（△67.3%）、経常利益650百万円（△61.3%）、親会社株主帰属純利益300百万円（△72.7%）、EPS12.59円。変更なし。
• 中期計画等の詳細記載なし。合成表皮材の用途拡大（住宅・ファッション）が成長機会も、車両用依存リスク大。
• リスク要因：自動車メーカー受注変動、原材料価格・為替変動。
• 配当予想：年間52.00円（前期32.00円、増配予定）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：単一セグメント（合成表皮材）。用途別：車両用△2.0%、住宅・住設用+21.2%、ファッション・生活資材用+9.1%。
• 配当方針：年間52.00円予想（第2四半期末26.00円、期末26.00円）。
• 株主還元施策：増配継続。剰余金配当381百万円実施。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。発行済株式数24,500,000株（変動なし）。