1. 総評

共和レザー株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比3.3%増の40,152百万円と堅調に推移したものの、利益面で営業利益△26.8%、経常利益△25.3%、親会社株主帰属純利益△31.0%と大幅減益となり、全体として普通の業績水準となった。主な変化点は売上増の一方、売上原価と販売費及び一般管理費の増加による利益圧迫で、景気回復やインバウンド需要を背景とした用途別売上回復が光るが、原材料高騰などのコスト増が課題。財政状態は安定しており、自己資本比率が60.5%に向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は用途別で車両用346億2,100万円（+2.5%）、住宅・住設用22億4,100万円（+3.1%）、ファッション・生活資材用32億8,900万円（+12.3%）と全セグメント増収、特に子会社受注回復が寄与。利益減は売上原価の32,711百万円（前年31,233百万円、前期比+4.7%）と販管費の5,787百万円（前年5,377百万円、+7.6%）増加が主因で、原材料・エネルギー価格高騰の影響が顕著。営業外では為替差益100百万円がプラス要因。単一セグメント（合成表皮材製造・販売）であるため、事業全体のコスト管理が今後の鍵。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 34,911 | △1.3 | |   現金及び預金 | 10,447 | △24.1 | |   受取手形及び売掛金 | 12,071 | +8.7 | |   棚卸資産 | 4,607 | +3.4 | |   その他 | 7,786 | +14.0 | | 固定資産 | 25,080 | △0.7 | |   有形固定資産 | 14,946 | +1.7 | |   無形固定資産 | 987 | +34.1 | |   投資その他の資産 | 9,146 | △7.0 | | 資産合計 | 59,991 | △1.1 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 19,776 | △4.5 | |   支払手形及び買掛金 | 9,475 | +2.7 | |   短期借入金 | 368 | +2.8 | |   その他 | 9,933 | △12.0 | | 固定負債 | 2,591 | +9.0 | |   長期借入金 | - | - | |   その他 | 2,591 | +9.0 | | 負債合計 | 22,368 | △3.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 33,740 | +0.3 | |   資本金 | 1,810 | 横ばい | |   利益剰余金 | 30,758 | +1.1 | | その他の包括利益累計額 | 2,555 | △5.5 | | 純資産合計 | 37,623 | +0.1 | | 負債純資産合計 | 59,991 | △1.1 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は60.5%（前期59.9%）と向上し、財務安全性が高い水準を維持。流動比率は約1.77倍（流動資産/流動負債）と当座資金の充足を示唆。資産構成は流動資産58.2%、固定資産41.8%で安定、売掛金・棚卸増が売上増を反映する一方、現金減少と投資有価証券減が主な変動点。負債は低水準で、固定負債のリース債務増が目立つが、純資産増加（利益剰余金+）により健全。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率18.5%（前年19.6%）と低下、販管費率14.4%（前年13.8%）上昇で営業利益率4.1%（前年5.8%）に悪化。ROEは算出不能だが利益減で低下傾向。コスト構造は売上原価中心（81.5%）、人件費増（給料・賞与1,960百万円）が販管費押し上げ。為替差益が営業外を支えるが、持分法投資損失54百万円がマイナス。前期比変動は原材料高と費目増が主因。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。参考：減価償却費1,836百万円（前年1,902百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2024年4月1日～2025年3月31日）：売上高53,000百万円（+1.8%）、営業利益2,600百万円（+1.3%）、経常利益2,650百万円（△2.0%）、親会社株主帰属純利益1,750百万円（△10.7%）、EPS72.62円。直近公表から修正なし。
• 中期経営計画：記載なし。
• リスク要因：原材料・エネルギー価格高騰、海外景気下振れ、地政学リスク。
• 成長機会：インバウンド需要回復、車両・ファッション用途の受注拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：単一セグメント（合成表皮材製造・販売）で詳細省略。
• 配当方針：年間32円（中間16円、期末16円予想）、前期比横ばい。
• 株主還元施策：自己株式取得（267,500株、209百万円）、剰余金配当815百万円。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。期末発行済株式数24,500,000株（自己株式669,258株）。