1. 総評

丸善ＣＨＩホールディングス株式会社の2026年1月期第2四半期（中間期、2025年2月1日～2025年7月31日）の連結業績は、売上高・利益ともに大幅増と非常に良好。売上高は前年同期比8.8%増の925億17百万円、営業利益は35.1%増の28億40百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は65.7%増の20億44百万円を達成。主な変化点は店舗・ネット販売事業の万博関連好調と文教市場の大型案件完工、投資有価証券売却益計上による純利益拡大。一方、通期純利益予想は前期比減益見込みで下期課題が残る。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は店舗・ネット販売事業（売上388億50百万円、+18.5%、営業利益10億34百万円、+227.6%）の2025大阪・関西万博オフィシャルストア好調、文教市場販売事業（売上266億41百万円、+2.5%、営業利益19億53百万円、+7.1%）の大型設計・施工案件完工と新規連結子会社効果。図書館サポート事業（売上195億8百万円、+4.6%）は受託館数増加も人件費増で営業利益減（13億82百万円、-9.7%）。出版事業（売上18億50百万円、-4.9%）は教科書・児童書苦戦で営業損失70百万円継続。その他事業（売上56億66百万円、±0.0%、営業利益3億22百万円、+26.1%）は保育・内装堅調。純利益拡大は特別利益352百万円（投資有価証券売却益266百万円等）が寄与。表示方法変更（不動産賃貸を売上高へ組替）反映。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 96,408 | -1.7 | | 現金及び預金 | 35,684 | +24.2 | | 受取手形及び売掛金 | 16,764 | -5.6 | | 棚卸資産（商品・製品等） | 38,804 | +3.4 | | その他（前渡金等） | 5,756 | -35.7 | | 固定資産 | 35,890 | +3.5 | | 有形固定資産 | 20,809 | +3.8 | | 無形固定資産 | 2,232 | +50.8 | | 投資その他の資産 | 12,849 | -2.2 | | 資産合計 | 132,299 | -0.3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 54,374 | -4.1 | | 支払手形及び買掛金 | 18,038 | -2.3 | | 短期借入金 | 13,160 | -29.2 | | その他（前受金等） | 23,176 | +15.6 | | 固定負債 | 25,022 | +3.1 | | 長期借入金 | 15,496 | +2.9 | | その他（リース債務等） | 9,526 | +4.6 | | 負債合計 | 79,397 | -2.0 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 52,046 | +3.5 | | 資本金 | 3,000 | - | | 利益剰余金 | 34,561 | +5.4 | | その他の包括利益累計額 | 638 | -11.2 | | 純資産合計 | 52,901 | +2.2 | | 負債純資産合計 | 132,299 | -0.3 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率39.8%（前期38.4%）と向上、自己資本52,685百万円（+3.2%）で財務安定。流動比率177.3（96,408/54,374、前期172.9）と当座比率も健全（現金中心）。資産構成は流動資産73%（棚卸・現金中心）、負債は買掛金・借入金主体で短期負債減。主な変動は現金増加（+69億41百万円）と受取手形減少（-9億86百万円）、棚卸増加（+16億3百万円）。負債減は短期借入返済、純資産増は利益蓄積による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率25.8%（前期24.5%）と改善、営業利益率3.1%（前期2.5%）向上も販管費増（人件費等）。ROE（年率換算）は約7.7%（純利益2,085×2/52,901）と収益性向上。コスト構造は原価74.3%（安定）、販管22.7%。変動要因は売上増・総利益拡大、特別利益（売却益等）で純利益急増。表示方法変更で売上高組替（不動産賃貸114百万円追加）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上高175,000百万円（+5.6%）、営業利益3,600百万円（+2.9%）、経常利益3,500百万円（+1.3%）、親会社株主純利益2,300百万円（-41.2%）、EPS24.85円。
• 中期経営計画（2025～2029年1月期）：グループ資産活用、成長領域創出、収益構造転換。不動産有効活用推進。
• リスク要因：原材料高、国際情勢、出版苦戦。
• 成長機会：万博関連継続、文教・店舗拡大（新店7店舗、海外2店）、デジタルサービス。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。全体売上構成：店舗・ネット42%、文教29%、図書館サポート21%、出版2%、その他6%。
• 配当方針：業績連動、成長投資並行。2026年1月期予想合計4.00円（前期3.00円、中間0円・期末4円）。
• 株主還元施策：配当中心。
• M&A・大型投資：新規連結（TRC-ADEAC）、店舗開店（magmabooks、淳久堂台湾等、計117店舗）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。