1. 総評

丸善ＣＨＩホールディングス株式会社の2026年1月期第1四半期（2025年2月1日～2025年4月30日）は、売上高が前年同期比1.9%増の47,381百万円と堅調に推移し、営業利益も0.4%増の2,128百万円でほぼ横ばい、親会社株主帰属四半期純利益は7.9%増の1,600百万円と増益となった。文教市場販売事業と店舗・ネット販売事業の増収が寄与した一方、人件費・物価高騰による販管費増が利益を圧迫。総資産は51億44百万円増の137,878百万円、純資産は6億55百万円増の52,398百万円と財務基盤を強化。全体として安定した業績を維持し、中期計画の成長戦略が着実に進展している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高増は、文教市場販売事業（162億64百万円、0.8%増）の教育・研究施設・図書館設計施工大型案件完工とTRC-ADEAC株式会社の新規連結、店舗・ネット販売事業（176億77百万円、2.0%増）の新店4店（台北南港店、駿河屋松山店、magmabooks、万博オフィシャルストア）オープン、図書館サポート事業（96億81百万円、5.6%増）の受託館数増加（1,850館）が主因。一方、出版事業（9億55百万円、2.4%減）の児童書減収が響いた。利益面では販管費増（人件費・物価高騰）が営業・経常利益を抑制したが、特別利益301百万円（投資有価証券売却益266百万円等）で純利益増。表示方法変更（不動産賃貸を売上高・原価へ組替）を実施し、セグメント比較を調整。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 102,026 | +4,966 | | 現金及び預金 | 29,822 | +1,079 | | 受取手形及び売掛金 | 21,565 | +3,815 | | 棚卸資産（商品及び製品等）| 40,498 | +4,767 | | その他 | 10,141 | -3,668 | | 固定資産 | 35,851 | +1,178 | | 有形固定資産 | 20,899 | +846 | | 無形固定資産 | 2,154 | +673 | | 投資その他の資産 | 12,797 | -341 | | 資産合計 | 137,878 | +51,445 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 60,226 | +3,512 | | 支払手形及び買掛金 | 25,851 | +7,394 | | 短期借入金 | 12,060 | -6,540 | | その他 | 22,315 | +2,658 | | 固定負債 | 25,253 | +977 | | 長期借入金 | 15,553 | +493 | | その他 | 9,700 | +484 | | 負債合計 | 85,479 | +4,488 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 51,602 | +1,312 | | 資本金 | 3,000 | 0 | | 利益剰余金 | 34,117 | +1,310 | | その他の包括利益累計額 | 595 | -123 | | 純資産合計 | 52,398 | +656 | | 負債純資産合計 | 137,878 | +51,445 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は37.9%（前期末38.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は約1.70倍（流動資産102,026 / 流動負債60,226）と当座流動性も良好。資産構成は流動資産74%と営業資産中心で、売掛金・棚卸増が売上増を反映。負債は買掛金増で流動負債拡大も、短期借入金減少でネットキャッシュポジション改善。純資産増は利益剰余金積み増しによるもので、財務基盤強化が進む。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率25.5%（前期24.9%）と改善も、販管費率21.0%（同20.3%）増で営業利益率4.5%（同4.6%）横ばい。経常利益率4.4%と安定。ROEは前期推定値比微増（純利益増・自己資本増）。コスト構造は売上原価74.5%が主で、人件費・物価高騰が販管費を押し上げ。特別利益増（投資有価証券売却益）が純利益を下支え。表示方法変更（不動産賃貸組替、前年売上+58、原価+31）で比較可能。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年1月期）：売上高175,000百万円（前期比5.6%増）、営業利益3,600百万円（2.9%増）、経常利益3,500百万円（1.3%増）、親会社株主帰属純利益2,300百万円（41.2%減）、EPS24.85円。変更なし。
• 中期経営計画（2025～2029年1月期）：グループ資産活用、成長領域創出、収益構造転換を推進。不動産有効活用を「その他」セグメント成長戦略に位置づけ。
• リスク要因：地政学リスク、原材料・燃料高騰、米国関税動向。
• 成長機会：インバウンド回復、文教・図書館需要、新店展開（店舗数115店、海外2店）、デジタルサービス強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：文教市場販売事業（売上162億64百万円/0.8%増、営業利益18億68百万円/4.5%増）、店舗・ネット販売事業（176億77百万円/2.0%増、3億32百万円/1.6%増）、図書館サポート事業（96億81百万円/5.6%増、6億92百万円/1.2%減）、出版事業（9億55百万円/2.4%減、営業損失6百万円）、その他（28億3百万円/2.2%減、1億88百万円/21.2%増）。
• 配当方針：業績連動型。2026年1月期予想は期末4.00円（合計4.00円、前期比+1.00円）。
• 株主還元施策：成長投資と並行した配当維持。
• M&Aや大型投資：TRC-ADEAC株式会社新規連結（文教市場販売事業）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。