1. 総評

株式会社システナの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高・各利益が前年同期比で大幅に増加し、非常に良好な業績を示した。DX・AI活用や次世代モビリティ事業の拡大が主な成長ドライバーとなり、利益率も大幅改善した。総資産は前期末比2,394百万円増加し、自己資本比率は66.0%へ向上。キャッシュフローは営業活動が堅調で財務基盤が強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は全セグメントで堅調、特にビジネスソリューション事業（+30.2%）と次世代モビリティ事業（+47.3%）が牽引。利益増はDX・AI案件拡大、自動車ソフトウェア需要（SDV関連）、プロジェクトマネジメント強化による生産性向上、人材配置最適化が要因。DX＆ストック型事業とその他事業は利益減だが全体を押し上げ、営業利益率16.2%（前期比向上）と高収益体質化。特筆は米国子会社を通じた北米市場進出と生成AI活用案件増加。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 45,935 | +1,751 | | 現金及び預金 | 記載なし（増加2,796） | +2,796 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし（商品-821） | -821 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 8,221 | +643 | | 有形固定資産 | 1,417 | +96 | | 無形固定資産 | 152 | -17 | | 投資その他の資産| 6,651 | +564 | | 資産合計 | 54,157 | +2,395 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし（買掛金-1,013） | -1,013 | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 17,928 | -884 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 36,228 | +3,278 | | 負債純資産合計 | 54,157 | +2,395 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率66.0%（前期62.7%、+3.3pt）と高水準で財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加（主に現金）と負債減少（買掛金減）で流動性向上。資産構成は流動資産中心（84.8%）、固定資産は投資余力示唆。主な変動は純利益積み上げと配当支払いによる純資産増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
詳細内訳記載なしのため上位項目中心。営業利益率16.2%（前期13.9%推定）と大幅改善、経常利益率16.9%も高水準で収益性向上。ROE詳細なしだが純資産増で好調。コスト構造は販売管理費抑制と売上増が寄与、DX生産性向上要因。変動要因はセグメント別成長と非営業収益改善。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 5,922百万円（前年同期3,457百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △287百万円（前年同期△305百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,157百万円（前年同期△11,541百万円）
• フリーキャッシュフロー: 5,635百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 24,942百万円（前年同期21,681百万円）。営業CF大幅増で内部留保蓄積、財務CF改善（配当等）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高90,200百万円（前期比7.9%増）、営業利益14,500百万円（20.2%増）、経常利益14,900百万円（25.7%増）、純利益10,360百万円（22.2%増）、EPS28.98円（上方修正）。
• 中期経営計画や戦略: 次世代モビリティ・PMデザイン事業拡大、生成AI/DX推進、ストック型ビジネス（Canbus.）強化、経験者採用シフト。
• リスク要因: 円安・資源高、地政学リスク、インフレ、金融政策変動。
• 成長機会: SDV関連車載ソフト、北米進出、公共・金融DX、AI PoC案件。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 次世代モビリティ3,606百万円（+47.3%、利益1,511百万円+69.1%）、プロジェクトマネジメントデザイン7,834百万円（+1.0%、利益1,698百万円+44.2%）、デジタルインテグレーション4,938百万円（+17.5%、利益1,205百万円+37.7%）、IT＆DXサービス10,917百万円（+8.4%、利益1,510百万円+15.9%）、ビジネスソリューション18,066百万円（+30.2%、利益1,566百万円+43.4%）、DX＆ストック型1,609百万円（+7.7%、利益134百万円-40.2%）、その他328百万円（-23.4%、損失32百万円）。
• 配当方針: 年間13円（中間6円、期末7円、上方修正）。
• 株主還元施策: 中間配当決定、期末予想修正。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 経験者採用軸足、ソリューションデザイン事業構造改革完了、セグメント組替。