1. 総評

株式会社オープンアップグループの2025年6月期第3四半期（2024年7月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上収益が前年同期比15.9%増の1,468億0.6百万円、営業利益が10.8%増の129億0.9百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を示した。主な変化点は機電・IT領域と建設領域の在籍・稼働人数増加、単価改善、海外領域の為替影響による売上増。一方、海外事業の英国子会社売却や非継続事業分類が影響し、包括利益は減少。全体として成長軌道が継続している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因は機電・IT領域（売上754億7百万、13.7%増、セグメント利益88億0.2百万、21.6%増）のミドルエンジニアシフトと単価改善、建設領域（売上423億8.9百万、29.9%増、セグメント利益58億7.6百万、7.9%増）の採用強化・子会社寄与、海外領域（売上276億0.4百万、4.3%増、セグメント利益8億8.8百万、95.8%増）の為替効果と英国子会社売却前ポートフォリオ最適化。その他領域（売上22億8.1百万、18.5%増）はオンラインプログラミング学習が堅調もセグメント利益1億0.4百万（-46.8%）。非継続事業からの利益剥落を吸収し、全体利益率維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動資産 | 39,875 | -21.5 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 14,531 | -32.4 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 20,324 | -17.7 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 5,020 | 3.3 | | 固定資産 | - | - | | 有形固定資産 | 1,813 | 4.8 | | 無形固定資産（無形資産）| 1,067 | -17.5 | | 投資その他の資産 | 10,817 | 9.3 | | 資産合計 | 113,573 | -2.6 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動負債 | 33,928 | -12.4 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 1,988 | -28.6 | | 短期借入金（借入金）| 5,045 | 214.0 | | その他 | 26,895 | -14.9 | | 固定負債 | 4,648 | 3.4 | | 長期借入金（借入金）| 0 | -100.0 | | その他 | 4,648 | 8.7 | | 負債合計 | 38,577 | -10.7 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------------|---------------|----------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分）| 74,964 | 2.4 | | 資本金 | 4,815 | 0.4 | | 利益剰余金 | -4,437 | - | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 74,996 | 2.2 | | 負債純資産合計 | 113,573 | -2.6 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は66.0%（前期62.8%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は1.17倍（前期1.31倍）と低下も当座水準維持。資産構成は非流動資産中心（のれん581億5.6百万、+13.9%でM&A寄与）、負債は流動負債中心で短期借入金急増（営業CF資金調達か）。主変動は現金減少（-69億7.4百万）、のれん増加（+70億8.1百万）、負債全体減少（事業効率化）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率24.8%（前期24.4%）と改善（単価向上）、営業利益率8.8%（前期9.2%）維持も販管費比率上昇。ROEは算出不可（詳細データ不足）も利益成長堅調。コスト構造は人件費中心（未払人件費減少示唆）。変動要因は売上原価効率化と販管抑制、非継続事業剥落吸収。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +6,579百万円（前年同期+12,733百万円、主に税引前利益計上）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -5,219百万円（主に子会社株式取得-56億9.6百万）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -8,266百万円（主に配当支払-65億2.1百万）
• フリーキャッシュフロー: +1,360百万円（営業-投資）

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上収益1,850億円（6.8%増）、事業利益152億円（6.3%増）、営業利益155億円（8.4%増）、親会社純利益110億円（-6.5%）、EPS126.58円。変更なし。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信ベース）。
• リスク要因: 海外景気低迷（英国リセッション懸念）、為替変動、人材需給。
• 成長機会: 機電・IT/建設領域拡大、M&A（新規2社）、オンラインプログラミング強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 機電・IT（売上754.7億円、利益88.0億円）、建設（423.9億円、58.8億円）、海外（276.0億円、8.9億円）、その他（22.8億円、1.0億円）。
• 配当方針: 年間75円予想（前期65円、第2四半期30円支払済）。
• 株主還元施策: 配当増額継続。
• M&Aや大型投資: 新規連結2社（オフューカスインベスコ、アイアール）、除外16社（BeNEXT UK他、英国子会社売却含む）。
• 人員・組織変更: 在籍・稼働人数伸長（機電・IT/建設）、特例子会社運用。