2026年３月期 第１四半期決算短信 [日本基準]（連結）
フィード・ワン株式会社 (2060)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
フィード・ワン株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算。当期は売上高が前年同期比3.1%減となった一方、営業利益13.8%増、経常利益14.8%増、四半期純利益25.6%増と大幅増益を達成し、収益性向上が顕著。畜産飼料・水産飼料事業の価格転嫁とコスト改善が主因。総資産は前期末比1.6%増の126,147百万円、純資産は2.0%増の56,479百万円と堅調。全体として「良い」業績と評価。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 71,973 | △3.1 |
| 営業利益 | 1,476 | 13.8 |
| 経常利益 | 1,862 | 14.8 |
| 当期純利益 | 1,637* | 25.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 42.85円 | - |
| 配当金 | 42.00円（通期予想） | - |
*親会社株主に帰属する四半期純利益。
業績結果に対するコメント： 売上高減は畜産飼料事業（-3.7%）と水産飼料事業（-22.4%）の販売数量減少が主因だが、平均販売価格の上昇と原価率改善により営業利益率が前期の1.7%から2.1%へ向上。食品事業は鶏卵相場高騰で増収も赤字縮小。主要収益源の畜産飼料事業（売上高56,415百万円、セグメント利益2,318百万円）がグループ全体を牽引。EBITDAは2,869百万円（+11.6%）と投資余力示す。連結範囲変更（苫小牧飼料・東北飼料除外）も影響。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 77,206 | △2,879 (-3.6%) | | 現金及び預金 | 9,812 | △530 (-5.1%) | | 受取手形及び売掛金 | 41,528 | △1,683 (-3.9%)| | 棚卸資産 | 17,668 | △1,057 (-5.6%)| | その他 | 8,198 | △609 (-6.9%) | | 固定資産 | 48,940 | +4,854 (+11.0%)| | 有形固定資産 | 35,507 | +4,199 (+13.4%)| | 無形固定資産 | 1,503 | △49 (-3.2%) | | 投資その他の資産 | 11,930 | +705 (+6.3%) | | 資産合計* | 126,147 | +1,975 (+1.6%) |
商品及び製品+原材料及び貯蔵品+動物。
*電子記録債権+その他-貸倒引当金。
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 46,302 | △3,866 (-7.7%) | | 支払手形及び買掛金 | 27,997 | △1,109 (-3.8%)| | 短期借入金 | 9,829 | △3,049 (-23.7%)| | その他 | 8,476* | △708 (-7.7%) | | 固定負債 | 23,365 | +4,709 (+25.3%)| | 長期借入金 | 19,117 | +4,717 (+32.8%)| | その他 | 4,248 | △8 (-0.2%) | | 負債合計** | 69,668 | +843 (+1.2%) |
*リース債務+未払法人税等+賞与引当金+その他。
**リース債務+繰延税金負債等。
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 52,714 | +830 (+1.6%) | | 資本金 | 10,000 | - | | 利益剰余金 | 33,167 | +829 (+2.6%) | | その他の包括利益累計額 | 3,039 | +300 (+11.0%) | | 純資産合計 | 56,479 | +1,132 (+2.0%) | | 負債純資産合計 | 126,147 | +1,975 (+1.6%) |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は44.2%（前期44.0%）と安定、参考自己資本55,753百万円（+2.1%）。流動比率167%（流動資産/流動負債、計算値）と当座比率も健全で短期安全性高い。資産構成は固定資産比率38.8%（+5.0pt）と設備投資（建設仮勘定+4,144）活発、負債は借入金依存（総借入金28,946百万円、+5,668）。主変動は有形固定資産増と長期借入増で、投資拡大示唆。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 71,973 | △3.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 64,111 | △3.6 | 89.1 |
| 売上総利益 | 7,861 | 0.7 | 10.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,385 | △1.9 | 8.9 |
| 営業利益 | 1,476 | 13.8 | 2.1 |
| 営業外収益 | 513 | 37.5 | 0.7 |
| 営業外費用 | 127 | 170.2 | 0.2 |
| 経常利益 | 1,862 | 14.8 | 2.6 |
| 特別利益 | 91 | △73.3 | 0.1 |
| 特別損失 | 44 | △75.6 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 1,909 | 7.0 | 2.7 |
| 法人税等 | 263 | △41.0 | 0.4 |
| 当期純利益 | 1,645 | 23.0 | 2.3 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率10.9%（+0.1pt）と原価改善、営業利益率2.1%（+0.3pt）と収益性向上。経常利益率2.6%（+0.3pt）、ROE（年率換算約11.7%）も堅調。コスト構造は売上原価89.1%が主で、販売費6月比微減。変動要因は持分法投資利益増（288百万円）と特別利益減（負ののれん前期338百万円なし）。全体効率化進む。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
通期業績予想（変更なし）：売上高311,000百万円（+5.1%）、営業利益6,800百万円（+7.2%）、経常利益7,000百万円（+3.1%）、親会社株主純利益5,200百万円（△3.5%）、EPS136.04円。中期経営計画「2026～1st STAGE for NEXT 10 YEARS」（2025年3月期開始）で設備投資・製造効率化・グループ高度化・人的資本投資推進。成長機会は原材料安（とうもろこし低下）と畜産相場上昇。リスクは地政学・関税政策・鳥インフル。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 畜産飼料（売上56,415百万円・利益2,318百万円、+10.6%）、水産飼料（5,208百万円・302百万円、+47.0%）、食品（10,345百万円・△14百万円、赤字縮小）、その他（利益17百万円、-78.6%）。
- 配当方針: 年間42.00円（普通21円+記念21円、中間21円内普通16円+記念5円）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 道北協同飼料販売を連結化（負ののれん前期）。連結範囲変更：苫小牧飼料・東北飼料除外。
- 人員・組織変更: 記載なし。