2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
フィード・ワン株式会社 (2060)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
フィード・ワン株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、原材料価格下落も畜産物相場軟調により売上高が5.4%減の2,255億円と減収、営業利益15.6%減の42億円、経常利益8.2%減の47億円と減益となった。一方、特別利益（負ののれん発生益等）の計上で当期純利益は13.9%増の37億円と増益を確保。セグメントでは畜産・水産飼料が堅調も食品事業が苦戦。総資産は前期末比3.3%増の1,354億円、純資産3.1%増の540億円と拡大し、自己資本比率も改善した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 225,521 | △5.4 |
| 営業利益 | 4,271 | △15.6 |
| 経常利益 | 4,728 | △8.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,711 | 13.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 97.00円 | - |
| 配当金（年間合計予想） | 29.50円 | - |
業績結果に対するコメント： - 売上減は畜産飼料・食品事業の価格改定・相場影響によるもの。営業利益減は販管費増（16,938→19,444百万円、主に人件費・研究開発費）と原価率低下を相殺できず。 - 主要収益源の畜産飼料事業（売上1,759億円、5.4%減だが利益5,977百万円、2.1%増）は販売数量増と収益環境改善が寄与。水産飼料（売上211億円、0.1%減、利益976百万円、29.2%増）は価格上昇で増益。食品事業（売上284億円、9.1%減、利益116百万円、68.3%減）は豚肉・鶏卵相場低迷で赤字拡大。その他は小幅増益。 - 特筆事項：新規子会社（道北協同飼料販売株式会社）取得。EBITDA7,559百万円（△2.1%）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 91,892 | +3,688 | | 現金及び預金 | 12,387 | +1,511 | | 受取手形及び売掛金 | 52,259 | +430 | | 棚卸資産（商品・原材料等）| 18,753 | +2,477 | | その他（電子記録債権等）| 8,789 | +511 | | 固定資産 | 43,487 | +653 | | 有形固定資産 | 30,591 | +410 | | 無形固定資産 | 1,601 | +59 | | 投資その他の資産 | 11,294 | +185 | | 資産合計 | 135,380 | +4,342 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 61,846 | +6,725 | | 支払手形及び買掛金 | 33,686 | △674 | | 短期借入金 | 20,957 | +10,377 | | その他（未払法人税等）| 7,203 | △4,361 | | 固定負債 | 19,501 | △5,559 | | 長期借入金 | 14,990 | △6,188 | | その他（退職給付等）| 4,511 | +384 | | 負債合計 | 81,347 | +1,165 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 50,194 | +2,555 | | 資本金 | 10,000 | 0 | | 利益剰余金 | 30,662 | +2,587 | | その他の包括利益累計額 | 3,100 | +460 | | 純資産合計 | 54,032 | +3,176 | | 負債純資産合計 | 135,380 | +4,342 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率39.4%（前期38.4%）と改善、自己資本53,294百万円（+3,014）と安定。 - 流動比率148.6%（流動資産/流動負債、前期160.0%）と低下も当座比率100.4%（現金等/流動負債、前期113.3%）で短期安全性確保。 - 資産構成は流動68%、固定32%。棚卸・現金増は事業拡大反映、借入金純減（短期増・長期減）で財務改善。 - 主な変動：建設仮勘定+1,022（設備投資）、短期借入増（運転資金）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 225,521 | △5.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 201,804 | △6.8 | 89.5 |
| 売上総利益 | 23,716 | 7.8 | 10.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 19,444 | 14.8 | 8.6 |
| 営業利益 | 4,271 | △15.6 | 1.9 |
| 営業外収益 | 651 | 46.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 195 | △45.8 | 0.1 |
| 経常利益 | 4,728 | △8.2 | 2.1 |
| 特別利益 | 357 | 310.3 | 0.2 |
| 特別損失 | 287 | △2.5 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 4,798 | △3.1 | 2.1 |
| 法人税等 | 993 | △40.3 | 0.4 |
| 当期純利益 | 3,805 | 15.6 | 1.7 |
損益計算書に対するコメント： - 総利益率10.5%（前期9.2%）改善は原価率低下（とうもろこし等原材料安）。営業利益率1.9%（前期2.1%）減は販管費増大（研究・営業強化）。 - ROE（参考、年換算）：約27%（純利益率向上）。コスト構造：原価89.5%、販管8.6%。 - 主な変動要因：特別利益357百万円（負ののれん338等）で純利益増。税負担減も寄与。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高307,000百万円（△2.2%）、営業利益6,100百万円（△21.3%）、経常利益6,300百万円（△18.6%）、純利益4,500百万円（△11.5%）、EPS117.73円。
- 中期経営計画「2026～1st STAGE for NEXT 10 YEARS」：営業・生産体制強化、次世代養殖・畜産連携ビジネス構築。
- リスク要因：原材料価格変動、地政学リスク、畜産物相場軟調。
- 成長機会：飼料販売数量増、設備投資（ROIC意識）、海外事業拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：畜産飼料（利益2.1%増）、水産飼料（29.2%増）、食品（68.3%減）、その他（93.5%増）。
- 配当方針：中間14.50円、期末15.00円（合計29.50円、前期27.00円増配）。
- 株主還元施策：増配継続。
- M&Aや大型投資：新規子会社1社取得（道北協同飼料販売）。設備投資推進（建設仮勘定増）。
- 人員・組織変更：記載なし。セグメント区分変更（第1四半期より）。