2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）
フィード・ワン株式会社 (2060)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
フィード・ワン株式会社の2025年3月期第3四半期連結累計期間（2024年4月1日～2024年12月31日）の業績は、原材料価格の下落にもかかわらず畜産物相場の変動が影響し、売上高が5.4%減少し、営業・経常利益もそれぞれ15.6%、8.2%減少した。一方、特別利益（負ののれん発生益等）の寄与で親会社株主帰属四半期純利益は13.9%増益となった。総資産は前期末比3.3%増加し、自己資本比率も38.4%から39.4%へ改善、財務基盤は安定している。前期比主な変化点は、短期借入金の増加と純資産の拡大。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 225,521 | △5.4 |
| 営業利益 | 4,271 | △15.6 |
| 経常利益 | 4,728 | △8.2 |
| 当期純利益 | 3,711* | 13.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 97.00円 | - |
| 配当金 | 中間: 14.50円（期末予想: 15.00円、合計29.50円） | - |
*親会社株主に帰属する四半期純利益。
業績結果に対するコメント：
売上高減少の主因は畜産飼料事業の価格改定影響（平均販売価格下落）で5.4%減。一方、販売数量増加と収益環境改善で同事業セグメント利益は2.1%増。水産飼料事業は数量減ながら価格上昇で利益29.2%増。食品事業は豚肉・鶏卵相場の低迷で大幅減益（68.3%減）。その他事業は海外事業等で増益。特別利益357百万円（負ののれん338百万円等）が純利益押し上げ。EBITDAは7,559百万円（△2.1%）と安定。新規子会社（道北協同飼料販売株式会社）追加も影響軽微。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 91,892 | +3,688 | | 現金及び預金 | 12,387 | +1,511 | | 受取手形及び売掛金 | 52,259 | +430 | | 棚卸資産（商品及び製品+原材料及び貯蔵品） | 18,368 | +1,472 | | その他 | 8,878 | +757 | | 固定資産 | 43,487 | +653 | | 有形固定資産 | 30,591 | +410 | | 無形固定資産 | 1,601 | +59 | | 投資その他の資産 | 11,294 | +185 | | 資産合計** | 135,380 | +4,342 |
**電子記録債権・動物等を含む。
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 61,846 | +6,725 | | 支払手形及び買掛金 | 33,686 | △674 | | 短期借入金 | 20,957 | +10,377 | | その他 | 7,203 | △3,978 | | 固定負債 | 19,501 | △5,559 | | 長期借入金 | 14,990 | △6,188 | | その他 | 4,511 | +629 | | 負債合計 | 81,347 | +1,165 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 50,194 | +2,555 | | 資本金 | 10,000 | - | | 利益剰余金 | 30,662 | +2,587 | | その他の包括利益累計額 | 3,100 | +460 | | 純資産合計 | 54,032 | +3,176 | | 負債純資産合計 | 135,380 | +4,342 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は39.4%（前期末38.4%）と向上、財務安全性を強化。流動比率は1.49倍（流動資産91,892 / 流動負債61,846、前期末1.60倍）と低下も当座水準維持。資産構成は流動資産68%、固定資産32%で在庫中心の事業特性反映。主な変動は短期借入金+10,377百万円（運転資金増）と長期借入金減少、建設仮勘定+1,022百万円（設備投資進捗）。純資産増は利益計上主導。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 225,521 | △5.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 201,804 | △6.7 | 89.5 |
| 売上総利益 | 23,716 | 7.8 | 10.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 19,444 | 14.8 | 8.6 |
| 営業利益 | 4,271 | △15.6 | 1.9 |
| 営業外収益 | 651 | 46.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 195 | △45.8 | 0.1 |
| 経常利益 | 4,728 | △8.2 | 2.1 |
| 特別利益 | 357 | 310.3 | 0.2 |
| 特別損失 | 287 | △2.5 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 4,798 | △3.1 | 2.1 |
| 法人税等 | 993 | △40.3 | 0.4 |
| 当期純利益 | 3,805* | 15.6 | 1.7 |
*親会社株主帰属分3,711百万円。
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率10.5%（前期9.2%）と改善（原価率低下）。営業利益率1.9%（前期2.1%）は販管費増（人件費・研究投資）が圧迫。経常利益率2.1%維持。ROEは算出不能（詳細データなし）も利益剰余金増加示唆。コスト構造は原価89.5%高く、原材料依存。変動要因は販管費+14.8%（営業強化）と特別利益（負ののれん338百万円）。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高307,000百万円（前期比△2.2%）、営業利益6,100百万円（△21.3%）、経常利益6,300百万円（△18.6%）、親会社株主帰属純利益4,500百万円（△11.5%）、EPS117.73円。
- 中期経営計画「2026～1st STAGE for NEXT 10 YEARS」初年度：営業体制強化、生産・研究設備増強、次世代養殖・畜産物連携ビジネス構築。
- リスク要因：原材料（とうもろこし）価格変動、地政学リスク、畜産物相場低迷。
- 成長機会：販売数量拡大、価格改定効果、水産飼料収益改善。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：畜産飼料（売上1,759億円△5.4%、利益59億円+2.1%）、水産飼料（211億円△0.1%、利益9億円+29.2%）、食品（284億円△9.1%、利益1億円△68.3%）、その他（微増益）。
- 配当方針：増配継続（前期27円→29.5円予想）。
- 株主還元施策：配当性向向上。
- M&Aや大型投資：新規子会社「道北協同飼料販売株式会社」追加。設備投資継続（建設仮勘定増加）。
- 人員・組織変更：記載なし。減損損失（水産・食品セグメント計94百万円）。