2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
戸田建設株式会社 (1860)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
戸田建設株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高が前年同期比17.5%増の1,313億円と大幅増収となり、建築事業の進捗が寄与して営業利益が黒字転換（40億円）、経常利益も152.4%増の62億円を達成した。一方、純利益は投資有価証券売却益減少により微減にとどまった。総資産は未収入金等の減少で3.6%減の8,902億円、純資産は1.1%減の3,491億円だが、自己資本比率は38.0%に改善し、財務基盤は安定している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 131,339 | +17.5 |
| 営業利益 | 4,059 | -（黒字転換） |
| 経常利益 | 6,196 | +152.4 |
| 当期純利益 | 3,541* | △4.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 11.80円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想40円） | - |
*親会社株主に帰属する四半期純利益。
業績結果に対するコメント： 増収の主因は建築事業の大型工事進捗（売上753億円、△4.1%だがセグメント利益47億円と379.5%増）と土木事業以外のグループ会社売上拡大。売上総利益率は12.4%（前年9.4%）に改善し、営業黒字転換を実現。経常利益増は営業外収益（受取配当金等）の安定寄与による。純利益微減は特別利益（投資有価証券売却益）の減少が要因。セグメント別では海外グループ会社（売上167億円、+52.4%）と国内グループ会社が好調で、重点事業（環境・エネルギー等）の成長基調が見られる。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 426,970 | △7.0 | | 現金及び預金 | 78,470 | △5.4 | | 受取手形及び売掛金 | 234,025 | △13.7 | | 棚卸資産 | 90,125 | +9.4 | | その他 | 24,350 | +12.7 | | 固定資産 | 463,212 | △0.4 | | 有形固定資産 | 245,255 | △0.2 | | 無形固定資産 | 13,116 | △4.4 | | 投資その他の資産 | 204,840 | △0.4 | | 資産合計** | 890,182 | △3.6 |
**販売用不動産60,803＋未成工事支出金21,099＋その他の棚卸資産8,222。
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 312,547 | △5.4 | | 支払手形及び買掛金 | 74,031 | △20.5 | | 短期借入金 | 40,693 | △37.9 | | その他 | 197,823 | +3.1 | | 固定負債 | 228,491 | △4.8 | | 長期借入金 | 110,770 | △0.8 | | その他 | 117,721 | △7.4 | | 負債合計 | 541,038 | △5.1 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 255,701 | △0.4 | | 資本金 | 23,001 | - | | 利益剰余金 | 222,709 | △0.5 | | その他の包括利益累計額 | 82,352 | △3.5 | | 純資産合計 | 349,143 | △1.1 | | 負債純資産合計 | 890,182 | △3.6 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は38.0%（前期37.1%）と改善し、財務安全性が高い。流動比率は1.37倍（流動資産426,970÷流動負債312,547、前期1.39倍）と安定、当座比率も1.0倍超を維持。資産構成は投資有価証券（185,190）が投資その他資産の主力で、受取手形等の減少が総資産減の主因。負債はCP発行（+250億円）で短期資金調達増も、借入金全体減少でレバレッジ低下。純資産減は配当支払と為替換算調整の影響。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 131,339 | +17.5 | 100.0% |
| 売上原価 | 115,081 | +13.7 | 87.6% |
| 売上総利益 | 16,257 | +54.7 | 12.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 12,198 | +14.9 | 9.3% |
| 営業利益 | 4,059 | -（黒字転換） | 3.1% |
| 営業外収益 | 2,917 | △6.5 | 2.2% |
| 営業外費用 | 780 | +39.8 | 0.6% |
| 経常利益 | 6,196 | +152.4 | 4.7% |
| 特別利益 | 469 | △88.1 | 0.4% |
| 特別損失 | 48 | +200.0 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 6,617 | +3.5 | 5.0% |
| 法人税等 | 2,749 | +9.3 | 2.1% |
| 当期純利益 | 3,868* | △0.3 | 2.9% |
*親会社株主帰属分3,541。
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率12.4%（前年9.4%）と大幅改善、原価率抑制が奏功。営業利益率3.1%で黒字転換、販管費増（人件費等）を吸収。経常利益率4.7%と高水準で、ROE（年率換算約4.0%）も回復傾向。コスト構造は工事原価依存（87.6%）が特徴で、資材・労務費高騰リスクあるが、建築事業の粗利改善が変動要因。特別利益減が純利益圧縮の主因。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 業績予想: 通期売上高640,000百万円（+9.1%）、営業利益24,000百万円（△9.9%）、経常利益26,200百万円（△9.9%）、純利益21,000百万円（△16.6%）、EPS69.98円。修正なし。
- 中期経営計画: 「中期経営計画2027」を推進。「タテ展開」（営業・作業所価値向上）・「ヨコ展開」（建設×戦略事業連携）で高収益化。重点：SECC事業、環境・エネルギー（洋上風力）、海外事業へ成長投資。ROIC5%以上、ROE10%以上目標。
- リスク要因: 資材・労務費高騰、技能者不足、米関税影響。
- 成長機会: 民間非製造業受注増、官公庁工事回復、海外・環境事業拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建築（売上753億円△4.1%、利益47億円+379.5%）、土木（269億円△8.8%、利益4億円△69.4%）、国内投資開発（24億円+64.7%、損失3億円）、国内グループ（128億円+30.7%、利益0.5億円黒字転換）、海外グループ（167億円+52.4%、利益0.6億円黒字転換）、環境・エネルギー（3億円+63.4%、損失4億円）。
- 配当方針: 安定増配。2026年3月期予想40円（前期30円、中間20円・期末20円）。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし（成長投資推進中）。
- 人員・組織変更: 記載なし。セグメント測定方法変更あり。