2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
戸田建設株式会社 (1860)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
戸田建設株式会社、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日、連結）。
当期は売上高が前年同期比7.9%増の3,807億円、営業利益が54.7%増の120億円と大幅改善し、純利益も112.4%増の141億円を達成。建築事業の採算性向上と受注増が主な要因で、全体として非常に良好な業績となった。一方、経常利益は為替差損等で微減。総資産は8.3%増の9,441億円だが、純資産は配当・自己株式取得等で2.3%減少し、自己資本比率は35.6%に低下した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 380,752 | +7.9 |
| 営業利益 | 12,048 | +54.7 |
| 経常利益 | 14,557 | -3.1 |
| 当期純利益 | 14,057 | +112.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 46.59円 | +117.9 |
| 配当金 | －（第3四半期末） | － |
業績結果に対するコメント：
売上高増は建築事業（+19.6%、セグメント利益+433.5%）、土木事業（+11.1%）の進捗が寄与。売上総利益は+20.6%の480億円と採算改善（主に建築）。販管費は人件費増で+12.3%。経常利益微減は為替差損1,242百万円等営業外費用増による。純利益増は投資有価証券売却益等の特別利益。セグメントでは国内グループ会社（利益+207.6%）も好調だが、国内投資開発・海外・環境・エネルギー事業は損失拡大。特筆は新TO-DAビル完成による成長投資推進。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 461,603 | +9.4 | | 現金及び預金 | 79,735 | -29.9 | | 受取手形及び売掛金 | 261,246 | +17.3 | | 棚卸資産 | 90,412 | +68.3 | | その他 | 31,949 | +23.6 | | 固定資産 | 482,469 | +7.1 | | 有形固定資産 | 257,245 | +22.3 | | 無形固定資産 | 14,142 | +10.0 | | 投資その他の資産 | 211,081 | -7.0 | | 資産合計 | 944,073 | +8.3 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 375,226 | +27.0 | | 支払手形及び買掛金 | 85,231 | -12.3 | | 短期借入金 | 91,232 | +23.1 | | その他 | 198,762 | +52.5 | | 固定負債 | 221,665 | +0.3 | | 長期借入金 | 103,096 | +15.5 | | その他 | 118,569 | -7.0 | | 負債合計 | 596,892 | +15.6 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 246,419 | +0.2 | | 資本金 | 23,001 | 0.0 | | 利益剰余金 | 214,226 | +2.6 | | その他の包括利益累計額 | 89,426 | -12.8 | | 純資産合計 | 347,181 | -2.3 | | 負債純資産合計 | 944,073 | +8.3 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率35.6%（前期40.0%）と低下、安全性にやや懸念。流動比率1.23倍（流動資産/流動負債、前期1.43倍）、当座比率0.94倍（現預金+受取/流動負債、前期1.05倍）と流動性低下。資産は建物・構築物+722億円（新TO-DAビル完成）、受取・棚卸増で拡大。負債はCP発行500億円、短期借入+171億円、未成工事受入金+181億円で増加。純資産減は有価証券評価差額-120億円、配当86億円、自己株式取得49億円による。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 380,752 | +7.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 332,753 | +6.4 | 87.4 |
| 売上総利益 | 47,998 | +20.6 | 12.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 35,950 | +12.3 | 9.4 |
| 営業利益 | 12,048 | +54.7 | 3.2 |
| 営業外収益 | 5,953 | -29.9 | 1.6 |
| 営業外費用 | 3,443 | +171.6 | 0.9 |
| 経常利益 | 14,557 | -3.1 | 3.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 14,057 | +112.4 | 3.7 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率12.6%（前期11.3%）と改善、営業利益率3.2%（前期2.2%）に上昇。販管費比率2.4pt増も吸収。ROE（参考、年率換算）は前期比向上見込み（詳細記載なし）。コスト構造は原価87.4%高止まりも建築採算改善。変動要因は資材・労務費高騰懸念下での受注増と成長投資。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高580,000百万円（+11.0%）、営業利益20,000百万円（+11.7%）、経常利益21,800百万円（-14.5%）、純利益18,400百万円（+14.3%）、EPS60.98円。
- 中期経営計画「2024ローリングプラン」：建築・土木・戦略事業強化、新TO-DAビル・海外・再エネ（浮体式洋上風力）への成長投資、ROIC5%以上・ROE8%以上目標。
- リスク要因：資材高騰、労務逼迫、工事進捗遅延、為替変動。
- 成長機会：民間工事増、政策保有株売却益、事業ポートフォリオ強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：建築売上2,636億円（+19.6%、利益128億円+433.5%）、土木923億円（+11.1%、利益46億円+9.0%）、国内投資開発55億円（-11.8%、損失23億円）、国内グループ381億円（+11.9%、利益20億円+207.6%）、海外368億円（-0.5%、利益4億円-69.2%）、環境・エネルギー6億円（-32.0%、損失8億円）。
- 配当方針：2025年3月期予想合計29.00円（前期28.00円、前回予想から修正なし）。
- 株主還元施策：配当維持・増配、自己株式取得（期末2,297万株）。
- M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規CoherentHotelLtd.）、新TO-DAビル完成。
- 人員・組織変更：記載なし。