決算
2026-01-30T15:30
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ベルーナ (9997)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社ベルーナ
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 総合評価: 売上高・利益が全指標で前年同期を上回り、特に営業利益が48.1%増と大幅改善。プロパティ事業の好調と不採算事業の整理が収益拡大に寄与。
- 主な変化点:
- 営業利益率が4.4%→6.6%に向上（収益性重視戦略の効果）。
- 固定資産が22,190百万円増（ホテル取得等の投資拡大）。
- 長期借入金が26,373百万円増（資金調達による事業拡大）。
2. 業績結果
| 科目 | 当期（百万円） | 前年同期（百万円） | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 164,360 | 158,647 | +3.6% |
| 営業利益 | 10,869 | 7,341 | +48.1% |
| 経常利益 | 10,965 | 8,706 | +25.9% |
| 当期純利益 | 7,750 | 5,354 | +44.7% |
| EPS（円） | 80.54 | 55.50 | +45.1% |
| 配当金（年間予想） | 30.00円 | 29.00円 | +3.5% |
業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- プロパティ事業でホテル取得効果（秋保温泉ホテル）や販売用不動産売却益（1,042百万円）が貢献。
- グルメ事業（卸売上増）・ナース関連事業（収益性改善）が増益を牽引。
- 投資有価証券売却益が1,103百万円（前年同期141百万円）と大幅増。
- 収益構造: グロース領域（プロパティ・グルメ等）が売上高の55%・利益の85%を占める。
- 特記事項: 不採算事業（ナースキャリアネクスト・ファッションEC等）を整理し、損失縮小を実現。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 141,064 | +9,620 |
| 現金及び預金 | 36,054 | +640 |
| 受取手形・売掛金 | 15,576 | +4,710 |
| 棚卸資産 | 26,601 | +937 |
| 固定資産 | 203,208 | +22,190 |
| 有形固定資産 | 167,795 | +21,841 |
| 無形固定資産 | 10,918 | △902 |
| 投資その他資産 | 24,494 | +1,250 |
| 資産合計 | 344,273 | +31,810 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 61,242 | △373 |
| 支払手形・買掛金 | 12,598 | +2,997 |
| 短期借入金 | 19,973 | △4,876 |
| 固定負債 | 135,772 | +26,583 |
| 長期借入金 | 129,227 | +26,374 |
| 負債合計 | 197,015 | +26,209 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 資本金 | 10,612 | ±0 |
| 利益剰余金 | 123,867 | +4,911 |
| 自己株式 | △782 | +12 |
| 純資産合計 | 147,258 | +5,601 |
| 負債純資産合計 | 344,273 | +31,810 |
貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 42.7%（前期45.2%から微減も安定水準）。
- 安全性指標: 流動比率230%（前期213%から改善）、当座比率は現預金比率向上で堅調。
- 特徴: 固定資産比率59%（ホテル・土地投資拡大）、長期借入金が総負債の66%を占める。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 164,360 | +3.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 62,889 | +0.3% | 38.3% |
| 売上総利益 | 101,470 | +5.7% | 61.7% |
| 販管費 | 90,601 | +2.2% | 55.1% |
| 営業利益 | 10,869 | +48.1% | 6.6% |
| 営業外収益 | 2,322 | +4.5% | 1.4% |
| 営業外費用 | 2,226 | +160.5% | 1.4% |
| 経常利益 | 10,965 | +25.9% | 6.7% |
| 特別利益 | 1,107 | +648.6% | 0.7% |
| 特別損失 | 544 | +22.2% | 0.3% |
| 当期純利益 | 7,750 | +44.7% | 4.7% |
損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率6.6%（前期4.4%）に改善。ROEは5.3%→5.8%へ上昇。
- コスト構造: 販管費比率55.1%（前期55.8%）で効率化進むも、営業外費用（支払利息等）が978百万円と増加。
- 変動要因: 投資有価証券売却益（1,103百万円）と為替差益（1,123百万円）が利益押し上げ。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）:
- 売上高214,600百万円（+1.8%）、営業利益13,500百万円（+13.6%）、当期純利益9,500百万円（+8.0%）。
- 戦略: グロース領域（プロパティ・グルメ）への経営資源集中とサステナブル領域の収益基盤強化。
- リスク: 長期借入金増による利息負担増、個人消費減速・為替変動の影響。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: プロパティ事業が最大の稼ぎ頭（売上高22.5%、利益59.6%）。
- 配当方針: 年間配当金30.00円（前期比+3.5%）を予定。
- 大型投資: 秋保温泉ホテル取得（2025年9月）など不動産投資を継続。
【注】数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー・詳細なセグメント情報は開示なし。