決算
2026-01-14T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ヤマザワ (9993)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社ヤマザワ
- 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日
- 前期比売上高+3.6%、営業利益△1,036百万円→+699百万円とV字回復を達成。新商品戦略・EC拡大・店舗改装が奏功し、全事業で収益改善。
- 財務体質は現金預金6%増、自己資本比率47.1%と堅調。秋田県事業の吸収分割（2026年2月予定）が今後の変動要因。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 78,637百万円 | 75,885百万円 | +3.6% |
| 営業利益 | 699百万円 | △1,036百万円 | 黒字転換 |
| 経常利益 | 778百万円 | △652百万円 | 黒字転換 |
| 当期純利益 | 860百万円 | △1,351百万円 | +221億円改善 |
| EPS | 79.78円 | △125.38円 | - |
| 配当金（予想） | 年間27円 | 27円 | 据置 |
業績コメント:
- 増収要因: 惣菜新ブランド展開、楽天市場出店、移動スーパー35台稼働
- 利益改善: 販管費抑制（給料+0.9%増にとどまる）、電子マネー退蔵益・補助金収入
- 事業別: スーパー3.8%増（68店舗）、ドラッグ2.4%増、食品製造376%増（デリカセンター効果）
3. 貸借対照表
【資産の部】（単位: 百万円）
| 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 15,440 | 14,294 | +8.0% |
| 現金預金 | 6,372 | 5,753 | +10.8% |
| 商品在庫 | 4,966 | 4,531 | +9.6% |
| 固定資産 | 41,000 | 41,282 | △0.7% |
| 有形固定資産 | 34,196 | 34,964 | △2.2% |
| 資産合計 | 56,441 | 55,577 | +1.6% |
【負債の部】
| 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 流動負債 | 21,174 | 21,076 | +0.5% |
| 買掛金 | 9,195 | 6,951 | +32.3% |
| 短期借入金 | 4,600 | 8,100 | △43.2% |
| 固定負債 | 8,644 | 8,531 | +1.3% |
| 負債合計 | 29,819 | 29,608 | +0.7% |
【純資産の部】
| 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 資本金 | 2,388 | 2,388 | 0% |
| 利益剰余金 | 22,028 | 21,459 | +2.7% |
| 自己株式 | △217 | △227 | △4.4% |
| 純資産合計 | 26,621 | 25,969 | +2.5% |
| 自己資本比率 | 47.1% | 46.7% | +0.4pt |
B/Sコメント:
- 流動比率72.9%→72.9%（安定）、当座比率43.6%→44.2%に微改善
- 短期借入金43%減で有利子負債圧縮、買掛金増は仕入拡大反映
- 土地評価額12.4億円で実質的バッファ確保
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 78,637 | +3.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 56,768 | +3.1% | 72.2% |
| 売上総利益 | 21,868 | +5.0% | 27.8% |
| 販管費 | 21,168 | △3.2% | 26.9% |
| 営業利益 | 699 | - | 0.9% |
| 営業外収益 | 149 | △68.4% | 0.2% |
| 営業外費用 | 70 | △19.5% | 0.1% |
| 経常利益 | 778 | - | 1.0% |
| 当期純利益 | 860 | - | 1.1% |
P/Lコメント:
- 売上総利益率27.8%→27.8%（前年同期27.4%から+0.4pt改善）
- 販管費率26.9%→26.9%で固定費抑制成功（減価償却費△1.4%）
- 営業利益率0.9%は業界平均（小売業1.5%）に迫る水準まで回復
5. キャッシュフロー
記載なし（四半期CF計算書未作成）
6. 今後の展望
- 2026年2月期通期予想: 売上1,030億円（+0.4%）、営業利益4.5億円
- 成長戦略:
①「ヤマザワデリ」ブランドの全国展開
②楽天市場でのEC拡大（東北特産品販売）
③移動スーパー「とくし丸」のエリア拡大 - リスク: 秋田事業の吸収分割（2026年2月）に伴う特別利益計上の不確定性
7. その他の重要事項
- セグメント業績: スーパー688億円（+3.8%）、ドラッグ98億円（+2.4%）
- 配当方針: 年間27円予想（前年同額）、配当性向40%前後を維持
- M&A: 秋田県6店舗を東北ナイスに吸収分割（対価26億円）
- ESG: 太陽光発電15店舗導入、健康経営優良法人認定
（分析終了）