適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ヤマザワ - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日 - 前期比売上高+3.6%、営業利益△1,036百万円→+699百万円とV字回復を達成。新商品戦略・EC拡大・店舗改装が奏功し、全事業で収益改善。 - 財務体質は現金預金6%増、自己資本比率47.1%と堅調。秋田県事業の吸収分割（2026年2月予定）が今後の変動要因。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 | |------|---------------------|---------|--------| | 売上高 | 78,637百万円 | 75,885百万円 | **+3.6%** | | 営業利益 | 699百万円 | △1,036百万円 | **黒字転換** | | 経常利益 | 778百万円 | △652百万円 | **黒字転換** | | 当期純利益 | 860百万円 | △1,351百万円 | **+221億円改善** | | EPS | 79.78円 | △125.38円 | - | | 配当金（予想） | 年間27円 | 27円 | 据置 | **業績コメント**: - **増収要因**: 惣菜新ブランド展開、楽天市場出店、移動スーパー35台稼働 - **利益改善**: 販管費抑制（給料+0.9%増にとどまる）、電子マネー退蔵益・補助金収入 - **事業別**: スーパー3.8%増（68店舗）、ドラッグ2.4%増、食品製造376%増（デリカセンター効果） ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】（単位: 百万円） | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 | |------|------------|--------|--------| | **流動資産** | 15,440 | 14,294 | **+8.0%** | | 現金預金 | 6,372 | 5,753 | +10.8% | | 商品在庫 | 4,966 | 4,531 | +9.6% | | **固定資産** | 41,000 | 41,282 | △0.7% | | 有形固定資産 | 34,196 | 34,964 | △2.2% | | **資産合計** | **56,441** | 55,577 | **+1.6%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 | |------|------------|--------|--------| | **流動負債** | 21,174 | 21,076 | +0.5% | | 買掛金 | 9,195 | 6,951 | **+32.3%** | | 短期借入金 | 4,600 | 8,100 | △43.2% | | **固定負債** | 8,644 | 8,531 | +1.3% | | **負債合計** | **29,819** | 29,608 | +0.7% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 増減率 | |------|------------|--------|--------| | 資本金 | 2,388 | 2,388 | 0% | | 利益剰余金 | 22,028 | 21,459 | **+2.7%** | | 自己株式 | △217 | △227 | △4.4% | | **純資産合計** | **26,621** | 25,969 | **+2.5%** | | 自己資本比率 | **47.1%** | 46.7% | +0.4pt | **B/Sコメント**: - 流動比率72.9%→72.9%（安定）、当座比率43.6%→44.2%に微改善 - 短期借入金43%減で有利子負債圧縮、買掛金増は仕入拡大反映 - 土地評価額12.4億円で実質的バッファ確保 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 78,637 | +3.6% | 100.0% | | 売上原価 | 56,768 | +3.1% | 72.2% | | **売上総利益** | **21,868** | +5.0% | **27.8%** | | 販管費 | 21,168 | △3.2% | 26.9% | | **営業利益** | **699** | - | **0.9%** | | 営業外収益 | 149 | △68.4% | 0.2% | | 営業外費用 | 70 | △19.5% | 0.1% | | **経常利益** | **778** | - | **1.0%** | | **当期純利益** | **860** | - | **1.1%** | **P/Lコメント**: - 売上総利益率27.8%→27.8%（前年同期27.4%から+0.4pt改善） - 販管費率26.9%→26.9%で固定費抑制成功（減価償却費△1.4%） - 営業利益率0.9%は業界平均（小売業1.5%）に迫る水準まで回復 ### 5. キャッシュフロー 記載なし（四半期CF計算書未作成） ### 6. 今後の展望 - **2026年2月期通期予想**: 売上1,030億円（+0.4%）、営業利益4.5億円 - **成長戦略**: ①「ヤマザワデリ」ブランドの全国展開 ②楽天市場でのEC拡大（東北特産品販売） ③移動スーパー「とくし丸」のエリア拡大 - **リスク**: 秋田事業の吸収分割（2026年2月）に伴う特別利益計上の不確定性 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント業績**: スーパー688億円（+3.8%）、ドラッグ98億円（+2.4%） - **配当方針**: 年間27円予想（前年同額）、配当性向40%前後を維持 - **M&A**: 秋田県6店舗を東北ナイスに吸収分割（対価26億円） - **ESG**: 太陽光発電15店舗導入、健康経営優良法人認定 （分析終了）