適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社ヤマザワの2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）連結決算は、売上高が前年同期比4.2%増の53,083百万円と成長し、営業利益595百万円（前年同期△682百万円）へ黒字転換するなど、業績が大幅改善した。第4次中期経営計画の推進による商品戦略・店舗活性化・サステナビリティ施策が奏功。総資産は56,106百万円（前期末比1.0%増）、純資産26,619百万円（同2.5%増）と安定。前期の赤字から急回復し、黒字基調定着の兆しが見られる。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 53,083 | 4.2 | | 営業利益 | 595 | - | | 経常利益 | 650 | - | | 当期純利益 | 755 | - | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 70.03円 | - | | 配当金 | 13.50円（第2四半期末） | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 売上高はスーパーマーケット事業（464億41百万円、4.3%増）が主力で牽引、ドラッグストア事業（66億24百万円、2.8%増）も寄与。食品製造事業は16百万円（343.3%増）と急拡大も内部取引消去後。利益は売上総利益率向上（28.0%→27.9%微減も管理費抑制で営業黒字転換）とコストコントロールが要因。惣菜ブランド「ヤマザワデリ」「このまちの」、楽天市場出店、移動スーパー「とくし丸」拡大が収益源強化。店舗数は70店（山形44、宮城19、秋田7）で既存店活性化が進む。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 15,031 | +737 | | 現金及び預金 | 6,288 | +535 | | 受取手形及び売掛金 | 865 | +52 | | 棚卸資産 | 4,433 | -159 | | その他 | 3,441 | +388 | | 固定資産 | 41,075 | -207 | | 有形固定資産 | 34,363 | -601 | | 無形固定資産 | 2,468 | +173 | | 投資その他の資産 | 4,242 | +220 | | **資産合計** | 56,106 | +529 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 20,865 | -211 | | 支払手形及び買掛金 | 9,390 | +2,439 | | 短期借入金 | 4,600 | -3,500 | | その他 | 6,873 | +828 | | 固定負債 | 8,622 | +91 | | 長期借入金 | 3,493 | -127 | | その他 | 5,129 | +218 | | **負債合計** | 29,487 | -121 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 26,444 | +614 | | 資本金 | 2,388 | 0 | | 利益剰余金 | 22,068 | +609 | | その他の包括利益累計額 | 164 | +36 | | **純資産合計** | 26,619 | +650 | | **負債純資産合計** | 56,106 | +529 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率47.4%（前期末46.7%）と改善、純資産増加は当期純利益計上による。流動比率72.0（15,031/20,865、前期67.8）と短期安全性向上。当座比率は現金中心で安定。資産構成は固定資産中心（73%）、負債は買掛金・借入金依存だが短期借入減で財務負担軽減。主な変動は現金増加（営業CF寄与）と棚卸減少（効率化）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-----------------|---------------| | 売上高（営業収益） | 53,083 | +2,125 | 100.0 | | 売上原価 | 38,246 | +1,351 | 72.0 | | **売上総利益** | 14,836 | +774 | 28.0 | | 販売費及び一般管理費 | 14,241 | -504 | 26.8 | | **営業利益** | 595 | +1,278 | 1.1 | | 営業外収益 | 98 | -340 | 0.2 | | 営業外費用 | 44 | +14 | 0.1 | | **経常利益** | 650 | +925 | 1.2 | | 特別利益 | 26 | +26 | 0.0 | | 特別損失 | 7 | +7 | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 669 | +944 | 1.3 | | 法人税等 | -85 | -865 | -0.2 | | **当期純利益** | 755 | +1,811 | 1.4 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率28.0%（前期27.6%）と安定、管理費14,241百万円（前期比3.4%減、給与微増もその他抑制）が営業黒字化の鍵。営業利益率1.1%、経常利益率1.2%と収益性向上。ROEは試算で約5.7%（年率化推定）と回復基調。コスト構造は人件費（給与・賞与）中心だが抑制成功。物価上昇下での原価管理と販売費効率化が変動要因。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 5,037百万円（前年同期4,047百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △407百万円（同△1,207百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △4,094百万円（同△2,343百万円） - フリーキャッシュフロー: 4,630百万円（営業+投資） 営業CFは税引前利益増加と仕入債務増で好調。投資は設備取得減。財務は借入返済中心。現金残高5,868百万円（10.0%増）と潤沢。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上103,000百万円（0.4%増）、営業利益450百万円、経常利益500百万円、当期純利益70百万円、EPS6.49円（修正なし）。 - 中期経営計画や戦略: 第4次中期計画（～2028年2月期）で黒字化・店舗戦略・サステナビリティ・人材育成推進。「THE CHANGE」スローガン下、ヤマザワブランド強化、EC・移動販売拡大、太陽光導入。 - リスク要因: 物価・人件費上昇、消費節約志向、会社分割（簡易吸収分割）影響未定。 - 成長機会: インバウンド回復、地域特産品EC、ドラッグ事業デジタル化、健康経営推進。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: スーパーマーケット464億41百万円（4.3%増）、ドラッグストア66億24百万円（2.8%増）、食品製造16百万円（343.3%増）。 - 配当方針: 安定配当維持、通期27.00円予想（修正なし）。 - 株主還元施策: 中間13.50円実施。 - M&Aや大型投資: 記載なし（店舗改装・デリカセンター活用）。 - 人員・組織変更: 記載なし（健康経営優良法人認定）。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。