1. 総評

株式会社吉野家ホールディングス、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～2025年5月31日）。当期は売上高が9.8%増、営業利益が20.0%増と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。既存店売上高4.0%増と店舗出店（国内20店、海外15店）が牽引し、コスト上昇を吸収。総資産は微増、純資産は微減ながら自己資本比率53.5%を維持し、財政基盤は安定。前期比主な変化点は棚卸資産増（原材料高騰対応）と借入金増（短期50億円、長期29億円）。

2. 業績結果

*総合純利益・EPSの前期比は非支配株主分調整後計算値に基づく参考値。

業績結果に対するコメント：
増収は全社既存店売上高4.0%増と店舗数2,815店（+35店）が主因。吉野家セグメント売上343億57百万円（+8.0%）も利益9億27百万円（-9.5%、原材料・人件費増）、はなまる80億1百万円（+4.6%）利益7億18百万円（+9.3%）、海外68億58百万円（+0.1%）利益4億15百万円（-11.6%）。価格改定（吉野家4月）とキャンペーンが寄与。特筆はラーメン事業子会社化（宝産業、キラメキノ未来）で第3ドメイン構築。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 38,845 | +544 | | 現金及び預金 | 18,561 | -2,010 | | 受取手形及び売掛金 | 6,704 | +769 | | 棚卸資産 | 9,760 | +2,493 | | その他 | 4,021 | -837 | | 固定資産 | 80,850 | +39 | | 有形固定資産 | 56,281 | +558 | | 無形固定資産 | 3,678 | -30 | | 投資その他の資産| 20,890 | -489 | | 資産合計* | 119,696 | +583 |

棚卸資産=商品及び製品4,524＋仕掛品76＋原材料及び貯蔵品5,159。
*その他=流動資産その他4,858から貸倒引当金△201調整後相当。

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 32,529 | -2,314 | | 支払手形及び買掛金 | 7,000 | -222 | | 短期借入金 | 9,050 | +5,000 | | その他 | 16,479 | -3,092 | | 固定負債 | 22,503 | +3,048 | | 長期借入金 | 9,937 | +2,923 | | その他 | 12,566 | +125 | | 負債合計* | 55,032 | +733 |

その他=1年内返済長期借入金286＋リース債務2,285＋未払法人税等476＋賞与引当金1,701等。
*その他=リース債務8,315＋退職給付負債2＋資産除去債務3,235等。

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 64,365 | +463 | | 資本金 | 10,265 | 0 | | 利益剰余金 | 43,233 | +464 | | その他の包括利益累計額 | -336 | -612 | | 純資産合計 | 64,663 | -150 | | 負債純資産合計 | 119,696 | +583 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率53.5%（前期53.9%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率119.4（流動資産/流動負債、良好）、当座比率95.7（現預金+受取/流動負債、標準）。資産構成は固定資産67.6%（店舗中心）、負債は借入金中心（総借入金19,287百万円）。主変動は棚卸資産+25億円（原材料高騰）、現預金-20億円、借入金増（運転資金）。

4. 損益計算書

*非支配株主調整後。

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率62.7%（前期64.9%、原価率上昇）、営業利益率2.0%（1.9%、販管費抑制）。ROE（年率換算）約4.6%（純利益/自己資本）。コスト構造は原価37.3%、販管60.6%で人件・物流費圧力大。変動要因は売上増吸収と特別利益増（補償金等）。収益性向上も経常微増は営業外収益減。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書未作成。減価償却費1,789百万円（前期1,573百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（据え置き）：売上2,250億円（+9.8%）、営業利益74億円（+1.3%）、経常利益80億円（+0.1%）、純利益42億円（+10.4%）、EPS64.91円。第2四半期累計売上1,110億円（+11.8%）、純利益23億円（+3.9%）。
• 中期経営計画「変身と成長」：既存事業変革（吉野家新モデル改装、はなまるテーブルオーダー）と新ドライバー（ラーメン事業子会社化）。
• リスク要因：原材料・人件費高騰、地政学リスク、為替変動。
• 成長機会：訪日客増、海外最適化（米国・中国セット販売、シンガポールハラル認証）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：吉野家売上340億84百万円（利益9億27百万円）、はなまる79億54百万円（7億18百万円）、海外68億58百万円（4億15百万円）。その他売上33億20百万円。
• 配当方針：年間20円予想（前期実績同、修正なし）。
• 株主還元施策：優待引当金461百万円。
• M&Aや大型投資：ラーメン事業で宝産業（2024年5月）、キラメキノ未来（2025年1月）子会社化。
• 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。