2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社学究社 (9769)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社学究社（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日連結）は、売上高が都立中高志望生減少で微減となった一方、夏期合宿の伸長と経費抑制により営業・経常利益が過去最高を更新する好調な業績を達成。純利益は特別損失増で減少したが、全体として収益力強化が顕著。総資産は375百万円増加し12,531百万円、自己資本比率も61.9%へ向上。前期比主な変化点は、流動資産の現金・有価証券増と固定負債の長期借入金減少。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 6,564 | △1.6 |
| 営業利益 | 1,448 | 6.1 |
| 経常利益 | 1,487 | 6.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 911 | △12.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 83.86円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 50.00円 | +11.1 |
業績結果に対するコメント：
売上高減少は教育事業の都立中高志望生減が主因だが、夏期合宿（10泊11日・22泊23日コース）の参加者増でカバー。営業・経常利益増は広告宣伝費増や株主優待再開費用を、設備投資反動減と経費抑制で相殺した結果、過去最高益更新。純利益減は前年の関係会社株式売却益（116百万円）消失と特別損失増（減損89百万円、賃貸借解約損19百万円）が要因。主要収益源の教育事業（売上6,219百万円、△1.8%）でena小中学部が夏期伸長、不動産事業（82百万円、△1.0%）安定、その他（369百万円、△11.0%）で広告・人材サービス増もグループ内取引減。特筆は海外校舎の生徒増。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 4,125 | +608 |
| 現金及び預金 | 3,138 | +495 |
| 受取手形及び売掛金 | 135 | +63 |
| 棚卸資産 | 53 | △5 |
| その他 | 277 | △469 |
| 固定資産 | 8,407 | △232 |
| 有形固定資産 | 6,316 | △193 |
| 無形固定資産 | 73 | △16 |
| 投資その他の資産 | 2,017 | △23 |
| 資産合計 | 12,531 | +375 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 2,952 | +108 |
| 支払手形及び買掛金 | 8 | △11 |
| 短期借入金 | 149 | 0 |
| その他 | 2,795 | +118 |
| 固定負債 | 1,823 | △150 |
| 長期借入金 | 1,087 | △74 |
| その他 | 736 | △76 |
| 負債合計 | 4,776 | △43 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 7,776 | +422 |
| 資本金 | 1,216 | 0 |
| 利益剰余金 | 6,375 | +422 |
| その他の包括利益累計額 | △23 | △4 |
| 純資産合計 | 7,756 | +418 |
| 負債純資産合計 | 12,531 | +375 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率61.9%（前期60.3%）と向上、財務安全性高い。流動比率140%（4,125/2,952）、当座比率133%（3,138+135/2,952）と流動性充足。資産構成は固定資産中心（67%）、有形固定（建物等）が主力。負債は借入金中心で長期中心、減少傾向。主な変動は現金・有価証券増（523百万円新規）と前受金増（生徒入学金等）で、夏期収益反映。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 6,564 | △1.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,048 | △4.3 | 61.6 |
| 売上総利益 | 2,517 | 2.9 | 38.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,068 | △1.2 | 16.3 |
| 営業利益 | 1,448 | 6.1 | 22.1 |
| 営業外収益 | 48 | 7.9 | 0.7 |
| 営業外費用 | 9 | 14.5 | 0.1 |
| 経常利益 | 1,487 | 6.1 | 22.6 |
| 特別利益 | 21 | △81.7 | 0.3 |
| 特別損失 | 111 | 大幅増 | 1.7 |
| 税引前当期純利益 | 1,398 | △7.2 | 21.3 |
| 法人税等 | 486 | 4.9 | 7.4 |
| 当期純利益 | 911 | △12.7 | 13.9 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率38.4%（前期36.7%）と原価改善（人件費抑制等）。営業利益率22.1%（前期20.5%）高水準、経費減効果顕著。ROE（年率換算）約23%推定と収益性優良。コスト構造は原価61.6%、販管16.3%で人件・広告中心。変動要因は特別損失増（減損等）と前年特別利益消失だが、本業収益力強い。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高13,958百万円（5.0%増）、営業利益2,940百万円（12.2%増）、経常利益2,945百万円（10.7%増）、純利益1,987百万円（6.7%増）、EPS182.91円。
- 中期計画：ダブル学習システム（映像授業完備）、ネット授業参観で授業質向上。ICT・AI対応強化。
- リスク要因：少子化、人手不足、競争激化、地政学・為替変動。
- 成長機会：夏期合宿成功継続、海外校舎拡大、広告・人材サービス伸長。
7. その他の重要事項
- セグメント別：教育事業6,219百万円（△1.8%、ena小中学部夏期伸長・海外増）、不動産82百万円（△1.0%、安定）、その他369百万円（△11.0%、広告・人材増）。
- 配当方針：年間103円予想（前期90円、増配）。第2四半期末50円。
- 株主還元：優待制度再開。
- M&A・投資：記載なし。
- 人員・組織：記載なし。決算説明会（12/3予定）。