2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社学究社 (9769)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社学究社、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同四半期比3.4%減の2,441百万円と低調で、営業損失36百万円（前年39百万円の利益から赤字転落）、親会社株主帰属四半期純損失66百万円と大幅悪化。教育事業の生徒数減少や特別損失計上（校舎統廃合関連）が主因だが、第1四半期特有の季節性（生徒数最小期）を考慮。総資産は前期末比1,446百万円減の10,710百万円、自己資本比率は63.1%に改善も、収益回復が急務。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 2,441 | △3.4 |
| 営業利益 | △36 | ― |
| 経常利益 | △23 | ― |
| 当期純利益 | △66 | ― |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △6.12 | ― |
| 配当金 | ― | ― |
業績結果に対するコメント： 売上高減少は教育事業（2,287百万円、3.8%減）が主で、都立中高志望生徒減・海外事業の円高影響が要因。不動産事業（40百万円、1.2%減）とその他（176百万円、2.7%減）も微減。営業損失転落は広告宣伝費増と生徒減による売上減が主因だが、設備投資反動減で費用微減。特別損失73百万円（減損50百万円、賃貸借契約解約損20百万円）は校舎統廃合関連で、収益性向上狙い。教育事業中心の季節性（第3・4四半期で生徒増）により通期黒字予想維持。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 2,167 | △1,351 | | 現金及び預金 | 1,271 | △1,372 | | 受取手形及び売掛金 | 72 | 0 | | 棚卸資産 | 52 | △12 | | その他 | 772 | △478 | | 固定資産 | 8,543 | △96 | | 有形固定資産 | 6,396 | △114 | | 無形固定資産 | 81 | △8 | | 投資その他の資産 | 2,067 | 26 | | 資産合計 | 10,710 | △1,446 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 2,102 | △742 | | 支払手形及び買掛金 | 3 | △17 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,099 | △725 | | 固定負債 | 1,853 | △121 | | 長期借入金 | 1,125 | △37 | | その他 | 728 | △84 | | 負債合計 | 3,955 | △864 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 6,799 | △556 | | 資本金 | 1,216 | 0 | | 利益剰余金 | 5,397 | △556 | | その他の包括利益累計額 | △45 | △27 | | 純資産合計 | 6,756 | △582 | | 負債純資産合計 | 10,710 | △1,446 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率63.1%（前期末60.3%）と向上、安全性高い。流動比率103%（2,167/2,102）、当座比率60%（推定、現金中心）と短期支払能力やや低めだが安定。資産構成は固定資産中心（80%）、有形固定（建物等）が主力で建物減少は減価償却進行。負債減は未払法人税・前受金減少（生徒入会控え）。純資産減は純損失・配当支払いによる利益剰余金減少が主。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,441 | △3.4 | 100.0% |
| 売上原価 | 1,894 | △2.5 | 77.6% |
| 売上総利益 | 547 | △6.1 | 22.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 584 | △7.6 | 23.9% |
| 営業利益 | △36 | ― | △1.5% |
| 営業外収益 | 17 | △143 | 0.7% |
| 営業外費用 | 5 | △93 | 0.2% |
| 経常利益 | △24 | ― | △1.0% |
| 特別利益 | 15 | ― | 0.6% |
| 特別損失 | 73 | 1844 | 3.0% |
| 税引前当期純利益 | △82 | ― | △3.4% |
| 法人税等 | △15 | ― | - |
| 当期純利益 | △66 | ― | △2.7% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率22.4%（前期23.1%）と低下、原価率77.6%微減も売上減影響大。営業利益率△1.5%転落は販管費比23.9%増（広告増）。経常赤字拡大は持分法投資損失なしも営業外収益依存。特別損失急増で純損失拡大。ROEは純資産ベースで悪化推定。コスト構造は人件費・家賃固定高く、季節変動大。通期営業利益率21%（予想）目指す。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高13,958百万円（前期比5.0%増）、営業利益2,940百万円（12.2%増）、経常利益2,945百万円（10.7%増）、親会社株主帰属純利益1,987百万円（6.7%増）、EPS182.91円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: ダブル学習システム（映像授業）強化、ネット授業参観導入、私立中高コース拡大。
- リスク要因: 少子化、大学入試改革、AI進展、円高・物価上昇。
- 成長機会: 季節講習（夏冬期）増、海外事業生徒増、私立受験シフト。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 教育事業売上2,288百万円（外部、3.8%減、セグメント損失94百万円）、不動産40百万円（1.2%減、利益20百万円）、その他176百万円（2.7%減）。
- 配当方針: 2026年3月期予想年間103円（第2四半期末50円、期末53円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式100,159株安定。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。校舎統廃合実施中。