2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ゼンリン (9474)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ゼンリン、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比2.8%増の微増にとどまったものの、営業利益が△275百万円から83百万円へ黒字転換、経常利益・純利益も大幅改善し、非常に良好な結果となった。主な変化点は、公共ソリューションの受託増加とGISストックサービスの堅調に対し、モビリティ関連の一過性売上反動減を利益改善で相殺した点。財政状態も総資産減少ながら自己資本比率が67.4%から68.8%へ向上し、安全性が高い。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 29,523 | +811 / +2.8% |
| 営業利益 | 83 | +358 / - |
| 経常利益 | 388 | +729 / - |
| 当期純利益 | 260* | +376 / - |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.89円 | - |
| 配当金 | 21.00円（第2四半期末） | +6.00円 |
*親会社株主帰属中間純利益。
業績結果に対するコメント： 売上高は公共ソリューション（+1,447百万円、48.7%増、主に住宅地図データ・受託案件）とインフラソリューション（+239百万円、3.1%増）が牽引したが、モビリティソリューション（△1,084百万円、△13.0%）のカーナビデータ減少と一過性売上反動が影響。営業利益改善は販管費増加（人件費等ベースアップ影響）を売上総利益増で吸収。経常利益は受取配当金増・為替影響、純利益は前年特別利益反動を特別利益（投資有価証券売却益等）でカバー。単一セグメント報告だが、中長期計画（ZGP2030）区分で多角化進展。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） | |-----------------------|---------------|----------------------| | 流動資産 | 24,628 | △4,464 / △15.4% | | 現金及び預金 | 12,331 | △580 / △4.5% | | 受取手形及び売掛金 | 8,808 | △3,665 / △29.4% | | 棚卸資産 | 1,818 | +475 / +35.3% | | その他 | 1,671 | +104 / +6.6% | | 固定資産 | 45,947 | +1,067 / +2.4% | | 有形固定資産 | 12,183 | +20 / +0.2% | | 無形固定資産 | 14,257 | +442 / +3.2% | | 投資その他の資産 | 19,505 | +604 / +3.2% | | *資産合計 | 70,576 | △3,397 / △4.6% |
受取手形、売掛金及び契約資産。商品・製品+仕掛品+原材料。***電子記録債権+有価証券+その他-貸倒引当金。
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） | |-----------------------|---------------|----------------------| | 流動負債 | 19,605 | △1,851 / △8.6% | | 支払手形及び買掛金 | 2,109 | △531 / △20.1% | | 短期借入金 | 1,132 | △425 / △27.3% | | その他 | 16,364* | △895 / △5.2% | | 固定負債 | 2,371 | △298 / △11.2% | | 長期借入金 | 651 | △139 / △17.6% | | その他 | 1,720* | △159 / △8.5% | | *負債合計 | 21,977 | △2,148 / △8.9% |
*未払法人税等+前受金+役員賞与引当金+その他。****役員退職慰労引当金等。
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） | |----------------------------|---------------|----------------------| | 株主資本 | 42,537 | △801 / △1.8% | | 資本金 | 6,557 | 0 / 0% | | 利益剰余金 | 28,201 | △813 / △2.8% | | その他の包括利益累計額 | 6,045 | △448 / △6.9% | | 純資産合計 | 48,599 | △1,248 / △2.5% | | 負債純資産合計 | 70,576 | △3,397 / △4.6% |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率68.8%（前期67.4%、+1.4pt）と高水準で財務安全性優位。流動比率125.7%（24,628/19,605）、当座比率63.0%（12,331+94/19,605）と短期支払能力十分。資産構成は固定資産中心（65.1%）、無形資産（ソフトウエア中心）が特徴で知的財産依存。主な変動は売掛金等減少（季節的）と棚卸増（費用先行）、負債は前受金増（公共案件）と借入減。純資産減は配当支払い影響。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 29,523 | +811 / +2.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 17,946 | +300 / +1.7% | 60.8% |
| 売上総利益 | 11,577 | +511 / +4.6% | 39.2% |
| 販売費及び一般管理費 | 11,493 | +152 / +1.3% | 38.9% |
| 営業利益 | 83 | +358 / - | 0.3% |
| 営業外収益 | 392 | +130 / +49.6% | 1.3% |
| 営業外費用 | 87 | △241 / △73.5% | 0.3% |
| 経常利益 | 388 | +729 / - | 1.3% |
| 特別利益 | 108 | △169 / △61.0% | 0.4% |
| 特別損失 | 39 | +23 / +143.8% | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 458 | +539 / - | 1.6% |
| 法人税等 | 204 | +167 / +451.4% | 0.7% |
| 当期純利益 | 253* | +371 / - | 0.9% |
*中間純利益（親会社株主帰属260百万円）。
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率39.2%（前期38.6%）、営業利益率0.3%（前期△1.0%）と低いが黒字転換。販管費比率38.9%（人件費中心）と高コスト構造。経常利益率1.3%改善は営業外収益増（配当金）。ROE（年率換算）は純利益260百万円×2/自己資本48,583百万円≈1.1%と低いが改善基調。変動要因は売上原価微増抑制と販管費人件費増、営業外為替改善・特別利益減。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +4,265百万円（前年同期+4,859百万円、△594百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,967百万円（前年同期△2,631百万円、投資増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,837百万円（前年同期△3,174百万円、配当増）
- フリーキャッシュフロー: +298百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高12,326百万円（△1,579百万円）。営業CF堅調（売掛減少・減価償却）が投資（子会社取得704百万円等）で相殺。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高65,500百万円（+1.8%）、営業利益4,300百万円（+9.6%）、経常利益4,400百万円（+11.8%）、親会社株主純利益3,000百万円（+15.1%）、EPS56.20円。
- 中期経営計画（ZGP2030）: 事業区分見直し（プロダクト・公共等）でデジタル化支援強化。
- リスク要因: 物価上昇、米通商政策、金融変動、地図DB整備費の季節性。
- 成長機会: 公共・インフラソリューション拡大、モビリティ回復。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 公共+48.7%、インフラ+3.1%、プロダクト+6.5%堅調、モビリティ△13.0%、マーケティング△6.5%。
- 配当方針: 中間21円（通期予想42円、前期35円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規: 株式会社アーバンエックステクノロジーズ、ZFP企業共創投資事業有限責任組合）。
- 人員・組織変更: 記載なし。