2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ゼンリン (9474)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ゼンリン、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は売上高4.9%増の堅調推移に対し、営業利益98.0%増と大幅増益を達成し、業績は非常に良好。カーナビ用データやIoT関連サービスの伸長、価格改定が主因で、人件費増を上回る収益性改善が見られた。総資産は1.9%減の73,973百万円だが、自己資本比率は67.4%（前期65.3%）へ向上し、財務基盤強化。営業CFは大幅改善も投資・財務CF支出増で現金残高微増。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 64,363 | 4.9 |
| 営業利益 | 3,923 | 98.0 |
| 経常利益 | 3,936 | 91.0 |
| 当期純利益 | 2,606* | 25.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 48.83円 | - |
| 配当金 | 35.00円 | +6.50円 |
*親会社株主に帰属する当期純利益。
業績結果に対するコメント：
売上増はオートモーティブ関連（カーナビ用データ、過年度修正含む）とIoT（API・企業向けソリューション）の堅調が主因。営業利益急増は売上構成変化と価格改定効果で売上総利益率42.1%（前期40.4%）へ改善、販管費抑制も寄与。特別利益667百万円（投資有価証券売却益等）が純利益押し上げ。単一セグメントのため事業別詳細なし。持分法投資損失123百万円はマイナス要因。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 29,092 | -311 |
| 現金及び預金 | 13,911 | +693 |
| 受取手形及び売掛金 | 12,505 | +6 |
| 棚卸資産 | 1,225 | +48 |
| その他 | 3,451 | -1,058 |
| 固定資産 | 44,880 | -1,119 |
| 有形固定資産 | 12,163 | -475 |
| 无形固定資産 | 13,815 | -315 |
| 投資その他の資産 | 18,901 | -329 |
| 資産合計* | 73,973 | -1,429 |
受取手形30 + 電子記録債権33 + 売掛金12,442。
*その他流動資産合計から貸倒引当金控除後。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 21,456 | -939 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,640 | -318 |
| 短期借入金 | 1,557 | -1,903 |
| その他 | 17,259 | +2,282 |
| 固定負債 | 2,669 | -1,016 |
| 長期借入金 | 790 | -376 |
| その他 | 1,879 | -640 |
| 負債合計 | 24,125 | -1,955 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 43,338 | +1,121 |
| 資本金 | 6,557 | 0 |
| 利益剰余金 | 29,014 | +996 |
| その他の包括利益累計額 | 6,493 | -510 |
| 純資産合計 | 49,847 | +526 |
| 負債純資産合計 | 73,973 | -1,429 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率67.4%（前期65.3%）と高水準で向上、安全性高い。流動比率135.7%（29,092/21,456）、当座比率125.0%（現金等中心）と流動性良好。資産は無形固定資産（ソフト10,881減損影響）と投資有価証券減少が主因で縮小、負債は短期借入金純減と前受金増（8,358）で改善。純資産増は利益計上効果。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 64,363 | +3,028 | 100.0 |
| 売上原価 | 37,267 | +690 | 57.9 |
| 売上総利益 | 27,095 | +2,338 | 42.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 23,172 | +397 | 36.0 |
| 営業利益 | 3,923 | +1,942 | 6.1 |
| 営業外収益 | 394 | +64 | 0.6 |
| 営業外費用 | 381 | +130 | 0.6 |
| 経常利益 | 3,936 | +1,876 | 6.1 |
| 特別利益 | 667 | -853 | 1.0 |
| 特別損失 | 458 | +290 | 0.7 |
| 税引前当期純利益 | 4,144 | +732 | 6.4 |
| 法人税等 | 1,548 | +224 | 2.4 |
| 当期純利益 | 2,595* | +508 | 4.0 |
*親会社株主帰属分2,606百万円。
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率42.1%（+1.7pt）と改善、原価率抑制。営業利益率6.1%（+2.9pt）と収益性向上、販管費率36.0%（人件費増も抑制）。ROE5.3%（前期4.4%）。特別損失に減損325百万円計上も利益押し上げ。コスト構造は人件費中心（販管費57%）、価格転嫁成功。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 9,640百万円（前期6,318百万円、前期比+3,322百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,161百万円（前期△4,155百万円、支出増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,840百万円（前期△3,114百万円、支出増）
- フリーキャッシュフロー: 4,479百万円（営業CF - 投資CF）
現金及び現金同等物期末残高: 13,906百万円（+5.2%）。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高65,500百万円（+1.8%）、営業利益4,300百万円（+9.6%）、経常利益4,400百万円（+11.8%）、親会社株主帰属純利益3,000百万円（+15.1%）、EPS56.20円。
- 中期経営計画や戦略: 新中長期「ZENRIN GROWTH PLAN 2030」（～2030年3月期）策定。「共創社会における社会的価値創造」を掲げ、地理空間情報サービス強化、組織力向上。
- リスク要因: 物価上昇、米通商政策、世界情勢不安定。
- 成長機会: IoT・APIサービス拡大、高度時空間データベース進化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメントのため記載なし。
- 配当方針: DOE5%以上安定的配当＋自己株式取得、総還元性向100%目標（ZGP2030）。2025年期35円（中間15円、期末20円）、2026年予想42円。
- 株主還元施策: 増配継続、機動的自社株買い。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規1社:ローカスブルー株式会社、除外1社:株式会社Will Smart）。投資CFに有形・無形資産取得4,859百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴うもの有）。