決算
2026-02-10T15:45
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ispace (9348)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社ispace
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期累計）
- 総合評価: 売上高は政府補助金や新規契約で増加したが、月面探査機開発の高額な研究開発費が損失拡大の主因。純損失は前年同期より改善したものの、営業損失率は売上高の253%に達する深刻な状況。自己資本比率の改善（25.4%→32.9%）や総資産の急増（271.9億円→508.2億円）は資金調達の効果を示すが、収益化までの道筋は不透明。
- 前期比変化:
- 売上高増加（19.9億円→27.4億円）
- 営業損失拡大（64.3億円→69.5億円）
- 純資産倍増（70.1億円→168.5億円）
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,743百万円 | 1,989百万円 | +37.9% |
| 営業利益 | △6,948百万円 | △6,434百万円 | -8.1% |
| 経常利益 | △6,240百万円 | △6,779百万円 | +7.9% |
| 当期純利益 | △6,246百万円 | △7,365百万円 | +15.2% |
| EPS（円） | △53.76 | △78.20 | - |
| 配当金 | 0円 | 0円 | - |
業績コメント: - 売上増要因: 宇宙戦略基金採択（最大47億円）、台湾TASAとの契約（80万USD）等の政府補助金・受託収入 - 損失拡大要因: ミッション3・4・6の開発費増加（ランダー熱構造試験、画像航法技術搭載等） - セグメント: 月面開発事業単一（収益源の多様化なし） - 特記事項: 保険金受領（ミッション1）や155億円融資で資金繰り改善
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 2024年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 38,599 | 19,068 | +102.5% |
| 現金及び預金 | 34,273 | 13,118 | +161.3% |
| 売掛金 | 328 | 1,545 | -78.8% |
| 前渡金 | 3,042 | 3,621 | -16.0% |
| 固定資産 | 12,219 | 8,121 | +50.5% |
| 有形固定資産 | 5,823 | 4,859 | +19.8% |
| 長期前渡金 | 5,816 | 2,998 | +94.0% |
| 資産合計 | 50,818 | 27,189 | +86.9% |
【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 2024年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動負債 | 4,830 | 3,855 | +25.3% |
| 短期借入金 | 1,690 | 0 | - |
| 固定負債 | 29,142 | 16,327 | +78.5% |
| 長期借入金 | 28,980 | 16,096 | +80.0% |
| 負債合計 | 33,973 | 20,182 | +68.3% |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 2024年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 資本金 | 20,717 | 11,542 | +79.5% |
| 資本剰余金 | 20,624 | 11,449 | +80.2% |
| 利益剰余金 | △23,174 | △16,928 | -37.0% |
| 純資産合計 | 16,845 | 7,008 | +140.4% |
| 負債純資産合計 | 50,818 | 27,189 | +86.9% |
貸借対照表コメント: - 自己資本比率: 32.9%（前期25.4%）に改善（公募増資効果） - 流動比率: 799%（現預金34億円/流動負債48億円）で短期的安全性は高い - 課題: 有利子負債が30.7億円（総負債の90%）と過重、金利上昇リスク - 変動要因: 公募増資（資本金+92億円）と長期借入金増（+128億円）
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年12月期 | 前年同期 | 増減率 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,744 | 1,989 | +37.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 3,411 | 1,621 | +110.5% | 124.3% |
| 売上総利益 | △667 | 369 | - | △24.3% |
| 販管費 | 6,282 | 6,803 | -7.7% | 229.0% |
| 営業利益 | △6,949 | △6,434 | -8.1% | △253.3% |
| 営業外収益 | 2,185 | 591 | +269.7% | 79.6% |
| 経常利益 | △6,241 | △6,780 | +7.9% | △227.5% |
| 当期純利益 | △6,247 | △7,365 | +15.2% | △227.7% |
損益計算書コメント: - 収益性悪化: 売上高営業利益率△253%（前年△323%）と改善傾向だが依然深刻 - コスト構造: 売上原価比率124%（前年81%）が異常値（補助金収入の会計処理影響） - 改善要因: 営業外収益増（為替差益20.9億円、前年5.3億円） - 損失縮小: 税効果等で純損失が前年比15.2%改善
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）:
- 売上高60億円（+20.7%）
- 営業損失100億円（前年比28.3%増）
- 成長戦略:
- ミッション3（2026年打上予定）・4（2028年打上）・6の開発推進
- NASA CLPSプログラムやJAXA連携で受注拡大
- 宇宙戦略基金活用（総額1兆円規模）
- リスク:
- 政権交代に伴う宇宙予算変動（米トランプ政権の政策変更）
- 開発遅延リスク（ミッション4打上延期）
7. その他の重要事項
- 配当方針: 無配継続（2026年3月期も0円予定）
- 株主還元: 資本政策優先（2025年10-11月に公募増資92億円）
- 大型プロジェクト:
- ミッション4: TASA契約含む総額4,000万USDのペイロード受注
- ミッション6: 宇宙戦略基金第2期採択（最大200億円）
- 経営課題: 継続企業の前提に「重要な疑義」を認定（営業CF△継続）
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。増減率は前年同期比。