1. 総評

人・夢・技術グループ株式会社の2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日）の連結業績は、売上高が前年同期比9.7%増の23,818百万円と増加したものの、営業利益が8.9%減の2,434百万円、当期純利益（親会社株主帰属）が5.8%減の1,563百万円と利益面で減益となった。主な要因は売上原価の14.2%増（外注費増等）と販売費及び一般管理費の6.3%増（人的・組織強化投資）。総資産は47,215百万円へ拡大し、受注残高も堅調だが、自己資本比率は低下。通期計画達成に向け、コンサルタント事業の需要拡大が鍵。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増はコンサルタント事業（22,784百万円、9.5%増）が主導で、国土強靭化・インフラ維持管理需要や中央省庁受注増が寄与。サービスプロバイダ事業（657百万円、38.4%増）も好調。一方、減益は売上原価増（16,661百万円、14.2%増：大型案件外注費増）と販売管理費増（4,722百万円、6.3%増：IT/DX投資・人員強化）が要因。プロダクツ事業（376百万円、△11.8%）は低調。受注高19,219百万円（2.7%増）、受注残23,599百万円（13.7%増）と先行き明るい。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 35,631 | +10,116 | |   現金及び預金 | 11,143 | +2,638 | |   受取手形及び売掛金（完成業務未収入金及び契約資産）| 21,765 | +7,255 | |   棚卸資産（商品・原材料及び貯蔵品・未成業務支出金）| 1,887 | +119 | |   その他（短期貸付金等）| 1,098 | +488 | | 固定資産 | 11,583 | △219 | |   有形固定資産 | 5,096 | △9 | |   無形固定資産 | 1,336 | △30 | |   投資その他の資産 | 5,150 | △179 | | 資産合計 | 47,215 | +9,898 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 19,164 | +7,612 | |   支払手形及び買掛金（業務未払金・未成業務受入金）| 5,405 | +1,644 | |   短期借入金 | 9,740 | +7,640 | |   その他（未払法人税等・未払費用等）| 4,018 | △2,672 | | 固定負債 | 7,161 | +1,549 | |   長期借入金（社債含む）| 3,288 | +1,457 | |   その他（退職給付負債等）| 3,873 | +92 | | 負債合計 | 26,325 | +9,161 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 20,432 | +656 | |   資本金 | 3,107 | 0 | |   利益剰余金 | 12,836 | +1,009 | | その他の包括利益累計額 | 406 | +82 | | 純資産合計 | 20,889 | +737 | | 負債純資産合計 | 47,215 | +9,898 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は44.1%（前期53.9%）と低下、主に短期借入金急増（9,740百万円）による流動負債拡大が影響。流動比率は186%（35,631/19,164）と高水準で安全性確保、当座比率も良好。資産構成は流動資産比率75.4%（受取債権・現預金増）と営業投資活発化を示唆。負債増は事業拡大資金調達反映だが、固定負債も社債発行（1,000百万円）で増加。全体として成長投資が進む一方、財務レバレッジ上昇に留意。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率30.1%（前期32.8%）と微減、原価率上昇が圧迫。営業利益率10.2%（前期12.3%）低下は管理費増が主因で、コスト構造の固定費偏重が露呈。経常利益率10.3%維持も、ROE（純資産20,889百万円に対し年換算利益約3,126百万円で約15%推定）と収益性は安定。変動要因は外注費・投資増で、売上偏重期の特性上通期改善見込み。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高43,000百万円（前期比8.0%増）、営業利益2,200百万円（22.9%増）、経常利益2,180百万円（24.1%増）、親会社株主当期純利益1,150百万円、EPS128.23円（修正なし）。
• 中期経営計画: 「持続成長プラン2025」（2022年10月～2025年9月）で基盤強化、長期ビジョン2030実現へ。
• リスク要因: 地政学リスク、貿易摩擦、公共事業予算変動。
• 成長機会: 国土強靭化、ICT/AI活用インフラ、再生エネ、防災・地域創生需要拡大。海外（フィリピン等）展開加速。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: コンサルタント事業（受注18,459百万円/2.8%増、売上22,784百万円/9.5%増：橋梁・地質調査堅調）、サービスプロバイダ事業（受注274百万円/47.8%増、売上657百万円/38.4%増：地域創生・海外インフラ）、プロダクツ事業（受注485百万円/△16.1%減、売上376百万円/△11.8%減：型枠リース等低迷）。
• 配当方針: 年間60.00円維持（第2四半期末0.00円、期末予想60.00円）。
• 株主還元施策: 配当予想修正なし、安定還元継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 人的・組織体制強化実施（管理費増要因）。会計方針変更（法人税等基準適用）ありも影響なし。