2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）
スカイマーク株式会社 (9204)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
スカイマーク株式会社の2025年3月期（非連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、国内線旅客需要の堅調さにより事業収益が過去最高を記録したものの、円安進行や世界的なインフレ、政府支援縮小による事業費増大が利益を圧迫し、大幅減益となった。売上高は前期比4.6%増の一方、営業利益は60.9%減、経常利益89.8%減と収益性が急低下。純資産は微減ながら自己資本比率は改善し、財務基盤は安定。コスト抑制と単価向上努力が継続されたが、第3四半期までの旅客単価下振れが影響した。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（事業収益） | 108,893 | 4.6 |
| 営業利益 | 1,826 | △60.9 |
| 経常利益 | 760 | △89.8 |
| 当期純利益 | 2,146 | △28.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 36.14円 | - |
| 配当金 | 3.00円 | - |
業績結果に対するコメント： 増収は有償旅客数2.4%増（814万人）と旅客単価上昇によるもので、主に航空事業収入（106,060百万円）が牽引。事業費増（100,187百万円、前期比7.3%増）は航空事業費（100,117百万円）の燃料・仕入れ費高騰が主因。営業外では為替差損1,644百万円計上。特別利益117百万円（資産除去債務戻入益）と法人税等調整額△1,301百万円で純利益を確保。セグメントは航空事業中心で附帯事業微増。特筆はJCSI国内長距離交通部門3年連続1位獲得。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 39,424 | △5,049 | | 現金及び預金 | 26,018 | △891 | | 受取手形及び売掛金 | - | - | | 棚卸資産（貯蔵品） | 56 | △14 | | その他（営業未収入金等） | 13,350 | △4,144 | | 固定資産 | 64,464 | △1,853 | | 有形固定資産 | 15,762 | 1,863 | | 無形固定資産 | 218 | △63 | | 投資その他の資産 | 48,483 | △3,653 | | 資産合計 | 103,888 | △6,902 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 49,897 | △7,122 | | 支払手形及び買掛金（営業未払金等） | 3,805 | △245 | | 短期借入金 | 20,000 | 0 | | その他 | 26,092 | △6,877 | | 固定負債 | 26,871 | 958 | | 長期借入金 | 7,500 | △2,000 | | その他 | 19,371 | 2,958 | | 負債合計 | 76,769 | △6,163 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 26,835 | 1,354 | | 資本金 | 100 | 0 | | 利益剰余金 | 8,858 | 437 | | その他の包括利益累計額 | 284 | △2,092 | | 純資産合計 | 27,119 | △738 | | 負債純資産合計 | 103,888 | △6,902 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率26.1%（前期25.1%）と改善も低水準でレバレッジ依存。流動比率約0.79倍（流動資産/流動負債）と当座比率低く、短期流動性に課題。資産は長期預け金減少（24,423百万円）が主因で総資産縮小。負債減は定期整備引当金減少（流動7,288百万円、固定15,543百万円）と借入金返済。純資産減は繰延ヘッジ損益悪化。航空機材純額8,765百万円と安定。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（事業収益） | 108,893 | 4.6 | 100.0 |
| 売上原価（事業費） | 100,187 | 7.3 | 92.0 |
| 売上総利益 | 8,705 | △18.6 | 8.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,878 | 14.0 | 6.3 |
| 営業利益 | 1,826 | △60.9 | 1.7 |
| 営業外収益 | 1,693 | △55.9 | 1.6 |
| 営業外費用 | 2,759 | 165.0 | 2.5 |
| 経常利益 | 760 | △89.8 | 0.7 |
| 特別利益 | 117 | - | 0.1 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 877 | - | 0.8 |
| 法人税等 | △1,268 | - | △1.2 |
| 当期純利益 | 2,146 | △28.4 | 2.0 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率8.0%（前期10.3%）と低下、営業利益率1.7%（同4.5%）で収益性悪化。ROE7.8%（前期11.6%）。コスト構造は事業費92.0%が支配的で、販売管理費14.0%増（業務委託費・給与増）。為替差損が経常利益圧迫。法人税等調整額△1,301百万円で純利益押し上げ。前期比変動は燃料・人件費高と為替影響。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,182百万円（前期8,179百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,011百万円（前期△2,186百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,949百万円（前期△2,326百万円）
- フリーキャッシュフロー: 2,171百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 26,018百万円（前期26,909百万円）。営業CF堅調も投資増（有形固定資産取得4,609百万円）と配当・借入返済で資金減少。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期事業収益117,300百万円（7.7%増）、営業利益2,000百万円（9.5%増）、経常利益2,100百万円（176.2%増）、当期純利益1,200百万円（△44.1%）、EPS19.93円。前提: 1ドル=150円（ヘッジ後142.1円）、ドバイ原油75ドル/BBL。
- 中期経営計画や戦略: 次世代機材導入（燃費15%改善）、デジタルマーケティング強化、CRMツール活用で顧客体験向上。新規路線（地方間含む）検討、サステナビリティ（SAF利用、運航効率化）。
- リスク要因: インフレ・円安継続、人材確保難、発着枠制約。
- 成長機会: インバウンド・レジャー需要拡大、羽田・神戸・福岡枠拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 航空事業収入106,060百万円（主収益源）、貨物7百万円、附帯事業2,824百万円。
- 配当方針: 第2四半期末・期末基準。2025年3月期期末3円（総額180百万円、配当性向8.3%）、2026年期末未定。
- 株主還元施策: 配当継続、譲渡制限付株式報酬付与。
- M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産取得4,609百万円（建設仮勘定4,743百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。運航機体29機、便数56,528便（2.6%増）。