1. 総評

株式会社GENDAの2025年1月期（2024年2月1日～2025年1月31日）連結決算は、積極的なM&A（新規連結10社、除外3社）により売上高が前期比100.7%増の111,786百万円と急成長を遂げ、営業利益・経常利益も大幅増益となった。一方、M&A関連手数料や税効果正常化により親会社株主帰属当期純利益は20.9%減の3,304百万円にとどまった。調整後業績では純利益も5.8%増と堅調。エンタメ経済圏の構築が進み、店舗網が国内アミューズメント339店舗、カラオケ368店舗、海外ミニロケ拡大と強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高はM&Aによるアミューズメント・カラオケ事業拡大が主因で前期比倍増。営業・経常利益もM&Aシナジーと新規出店（アミューズメント24店舗新規、60店舗取得）が寄与し大幅増。一過性M&A手数料1,374百万円と税金費用正常化で純利益減（調整後4,582百万円、5.8%増）。 - 主要収益源はエンタメ・プラットフォーム事業（売上100,871百万円、86.5%増、セグメント利益13,402百万円、67.6%増）。アミューズメント（国内339店舗、海外拡大）、カラオケ（368店舗）、F&Bが牽引。エンタメ・コンテンツ事業もプライズ供給拡大で貢献。 - 特筆事項：のれん償却前営業利益14,234百万円（75.6%増）、持分法投資損益なし。EPSは株式分割調整後。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 114,368 | - |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 35,690 | - | | 負債純資産合計 | 114,368 | - |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率31.0%（前期37.2%）と低下も、総資産倍増（前期52,141百万円）で成長投資反映。自己資本35,478百万円（前期19,427百万円）と拡大。 - 流動比率・当座比率は詳細記載なし。M&A投資で資産拡大、負債増加推定。 - 特徴：無形資産（のれん）増加見込み。主な変動：M&Aによる資産規模急拡大、純資産1株当たり453.08円（前期283.22円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率7.1%（前期9.6%）、経常利益率6.5%、純利益率3.0%（前期7.5%）と低下も売上急増で絶対額増。ROE記載なし。 - コスト構造：M&A手数料が販管費圧迫、償却前営業利益率12.7%。税効果正常化で純利益圧縮。 - 主な変動要因：M&Aシナジーによる売上増 vs. 一過性費用・税負担増。調整後営業利益率8.2%。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：8,890百万円（前期7,602百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△20,131百万円（前期△10,334百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：24,648百万円（前期7,960百万円）
• フリーキャッシュフロー：△11,241百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高：25,533百万円（前期12,329百万円）。M&A投資増で投資CF悪化も営業CF堅調、財務CFで資金調達。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年1月期）：売上157,000百万円（40.4%増）、営業利益10,500百万円（31.8%増）、経常9,100百万円（24.5%増）、純利益5,000百万円（51.3%増）、EPS30.80円。
• 中期計画：2040年「世界一のエンタメ企業」目指し、M&A・DX・グループシナジー推進。GENDA IDアプリ拡大、エンタメ経済圏構築。
• リスク要因：物価高、地政学リスク、M&A統合遅延、為替変動。
• 成長機会：インバウンド回復、店舗拡大（アミューズメント・カラオケ）、海外プラットフォーム（NEN等）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：エンタメ・プラットフォーム事業（売上100,871百万円、86.5%増、利益13,402百万円、67.6%増）。エンタメ・コンテンツ事業も貢献。
• 配当方針：無配続行（年間0.00円、配当性向記載なし）。
• 株主還元施策：記載なし（成長投資優先）。
• M&Aや大型投資：新規10社（シン・コーポレーション等）、除外3社。店舗60取得、新規24出店。総拠点11,800。
• 人員・組織変更：グループ内再編、連結子会社30社（前期比+11）。株式分割実施（2023年400:1、2024年2:1、2025年予定2:1）。会計見積り変更あり。