1. 総評

みずほリース株式会社（決算期間：2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）の連結業績は、売上高が前期比6.0%増の695,423百万円、営業利益23.9%増の48,966百万円、当期純利益19.4%増の42,038百万円と堅調に推移し、中期経営計画2025の最終年度目標を1年前倒しで達成した。営業資産残高の増加（前期比14.8%）と持分法投資利益の寄与が主な成長要因。総資産は3,898,061百万円（+15.9%）、純資産401,495百万円（+21.7%）と財務基盤が強化された一方、営業CFは△393,324百万円と資金需要が増大した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高増は営業資産残高の14.8%増加（3,281,857百万円）と契約実行高22.3%増（1,795,684百万円）が寄与。利益拡大の主因は売上総利益17.3%増（86,343百万円）と持分法投資利益18,008百万円（前期10,482百万円）の増加。主要収益源はリース・割賦（売上645,193百万円、営業利益28,356百万円）、ファイナンス（売上41,488百万円、営業利益23,808百万円）。特筆は丸紅㈱との提携・増資によるリスクテイク能力強化とインド事業子会社化（Mizuho RA Leasing）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 3,898,061 | 15.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 3,496,565 | 15.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 401,495 | 21.7 | | 負債純資産合計 | 3,898,061 | 15.9 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率9.8%（前期9.2%）と改善、自己資本382,877百万円（+24.0%）。有利子負債3,278,071百万円（+15.3%）増加も営業資産拡大に伴う。流動比率・当座比率は記載なし。資産構成の特徴は営業資産中心（3,281,857百万円）、負債は借入金中心。主な変動は丸紅㈱等増資と利益蓄積による純資産増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率12.4%（改善）、営業利益率7.0%（前期6.0%）、経常利益率9.5%と収益性向上。ROE12.2%（目標以上）。コスト構造は人件費・物件費増も売上総利益好調で吸収。変動要因は資金原価増を上回る営業資産増と持分法利益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △393,324百万円（前期△192,205百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △53,184百万円（前期△51,969百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 457,132百万円（前期266,524百万円）
• フリーキャッシュフロー: △446,508百万円（営業+投資）

営業CF悪化は営業資産拡大に伴う資金需要。財務CFは増資・借入収入が主。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期、営業利益45,000百万円（△8.1%）、経常利益57,000百万円（△13.9%）、純利益43,000百万円（+2.3%）、EPS153.62円。
• 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画2025」達成後、事業ポートフォリオ（コア・グロース・フロンティア）高度化、アライアンス（丸紅・JFE等）、サステナビリティ推進。
• リスク要因: 金利上昇、景気減速、中国不動産調整。
• 成長機会: インド事業拡大、再生エネ（708MW確保）、系統蓄電池、ファイナンス投資ファンド。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: リース・割賦（売上+3.9%、営業利益+11.7%）、ファイナンス（売上+22.9%、営業利益+18.6%）、その他（売上+455.2%、営業利益+431.3%）。
• 配当方針: 安定配当、2025年3月期47円（配当性向30.4%、純資産配当率3.6%）、次期48円予想。
• 株主還元施策: 配当強化、株式分割（1:5、2024年4月）。
• M&Aや大型投資: Rent Alpha出資増（インド）、ミライズ・キャピタル設立、丸紅提携・増資、JFEジェコス20%取得。
• 人員・組織変更: 専門人財+47名、女性管理職13.0%、デジタルIT人財337名。役員異動記載なし。連結範囲変更: 新規子会社エムエル・パワー㈱。