2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フォーバル (8275)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社フォーバル、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結、日本基準）。
当期は売上高が14.3%増の7,262.9億円と過去最高を更新し、営業・経常利益も15%超の大幅増で利益過去最高を達成。一方、当期純利益は特別利益減少で7.8%増にとどまるも堅調。DX・GX支援、電力・太陽光事業、新規M&Aが成長を牽引。総資産4万2,131億円（+3.4%）、純資産1万9,704億円（+11.0%）とバランスシートも強化。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 72,629 | +14.3 |
| 営業利益 | 3,740 | +15.6 |
| 経常利益 | 3,975 | +14.9 |
| 当期純利益 | 2,168 | +7.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 83.06円 | +6.2 |
| 配当金 | 30.00円 | +7.1 |
業績結果に対するコメント:
売上増は中小企業・自治体のDX需要、電力サービス・太陽光システム伸長、新規連結（㈱エルコム、㈱Meisin、㈱タニタヘルスリンク等）が寄与。セグメント別ではフォーバルビジネス（+13.5%、利益+25.6%）、テレコム（+11.2%、利益+14.0%）が牽引、環境（売上+20.0%だが利益-14.4%）、人的資本（売上+45.2%だが利益-7.2%）は販管費増影響。持分法投資益減少も営業外収益堅調で経常利益拡大。特別利益減（-405百万円）が純利益抑制要因。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 28,566 | +2.2 |
| 現金及び預金 | 11,408 | -4.3 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,355 | +15.9 |
| 棚卸資産 | 1,524 | +8.3 |
| その他 | 4,279 | -11.0 |
| 固定資産 | 13,564 | +6.1 |
| 有形固定資産 | 2,609 | +2.0 |
| 無形固定資産 | 4,107 | -0.7 |
| 投資その他の資産| 6,849 | +12.5 |
| 資産合計 | 42,130 | +3.4 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 18,326 | +6.5 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,816 | +10.0 |
| 短期借入金 | 1,325 | -13.7 |
| その他 | 9,185 | +記載なし |
| 固定負債 | 4,098 | -28.9 |
| 長期借入金 | 記載なし | -記載なし |
| その他 | 記載なし | -記載なし |
| 負債合計 | 22,426 | +0.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 17,543 | +8.0 |
| 資本金 | 記載なし | -記載なし |
| 利益剰余金 | 記載なし | -記載なし |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | -記載なし |
| 純資産合計 | 19,704 | +11.0 |
| 負債純資産合計 | 42,130 | +3.4 |
貸借対照表に対するコメント:
自己資本比率41.6%（前期40.5%）と向上、時価ベース88.8%（+4.2pt）と時価純資産優位。流動比率156%（推定、流動資産/流動負債）、当座比率62%（現金中心）と短期安全性良好。資産構成は流動資産67.8%（売掛金増+1,538百万円主因）、投資有価証券等+762百万円で固定資産拡大。負債は流動増（買掛・未払税増）、固定減（長期借入-1,616百万円）。純資産増は当期純利益+配当・自己株控除後。
4. 損益計算書
詳細損益項目の数値記載なしのため、主な項目のみ抜粋（概況・計算値ベース）。売上高比率は営業利益率等から逆算。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 72,629 | +14.3 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 売上総利益 | 記載なし（推定22,500前後） | +12.4 | ≈31.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし（推定18,760前後） | +11.9 | ≈25.8% |
| 営業利益 | 3,740 | +15.6 | 5.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 営業外費用 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 経常利益 | 3,975 | +14.9 | 5.5% |
| 特別利益 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 特別損失 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 税引前当期純利益 | 4,055（概況） | -記載なし | 5.6% |
| 法人税等 | 記載なし | -記載なし | -記載なし |
| 当期純利益 | 2,168 | +7.8 | 3.0% |
損益計算書に対するコメント:
売上総利益率安定（前期比微減推定）、営業利益率5.1%（横ばい）でコストコントロール良好（販管費増11.9% < 売上総利益増12.4%）。ROE12.7%（前期12.9%微減）、経常利益率5.5%向上。コスト構造は販管費率高（人員・M&A償却増）、特別利益減が純利益圧縮。持分法益119百万円（前期138）。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 4,186百万円（前期3,167、+32.2%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,410百万円（前期△1,062、使用増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,314百万円（前期△1,454、使用増）
- フリーキャッシュフロー: 2,776百万円（営業-投資、黒字）
営業CF増は税引前利益・減価償却・仕入債務増主因。投資は有価証券・無形資産取得。財務は借入返済・配当支払い。現金残高11,186百万円（-538）。
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上7,600億円（+4.6%）、営業利益4,100億円（+9.6%）、経常4,200億円（+5.6%）、純利益2,200億円（+1.5%）、EPS84.47円。
- 中期計画: F-Japan戦略推進（DX/GX人材育成、地方創生、ESG支援、人的資本経営）。5分野（情報通信・海外・環境・人材教育・起業承継）でストック収益化、M&A活用。
- リスク要因: 人材育成スピード、経済変動、DX投資回収遅延。
- 成長機会: 自治体DX需要、グリーン・デジタル政策、きづなPARK活用。
7. その他の重要事項
- セグメント別: ビジネス37,845億円（利益2,629）、テレコム25,227億円（1,155）、環境6,346億円（73）、人的資本3,209億円（284）。
- 配当方針: 安定増配、2026予想31円（配当性向36.7%、PBR4.6%）。
- 株主還元: 配当総額781百万円、自己株式取得205百万円。
- M&A: 新規連結複数（エルコム、Meisin、タニタヘルスリンク）。
- 人員・組織: 事業拡大に伴う人員増、会計方針変更（基準改正有）。連結範囲変更なし。