決算短信
2025-08-06T15:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社河合楽器製作所 (7952)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社河合楽器製作所、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比1.1%増の17,792百万円と微増したが、楽器教育事業の減収減益が響き営業損失500百万円（前年555百万円から55百万円改善）、親会社株主帰属四半期純損失169百万円（前年283百万円から114百万円改善）と赤字継続ながら損失幅が縮小した。素材加工事業とその他事業の好調が全体を支え、財政状態は総資産74,433百万円（前期末比+442百万円）と安定。通期では黒字転換予想で回復基調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（百万円 / %） |
|-------------------|---------------|--------------------------|
| 売上高 | 17,792 | +190 / +1.1% |
| 営業利益 | △500 | +55 / － |
| 経常利益 | △268 | △41 / － |
| 当期純利益 | △169 | +114 / － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △19.73 | 改善（前年 △32.96） |
| 配当金 | － | 記載なし |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は素材加工事業（半導体部品・防音室受注回復）とその他事業（医療IT大型案件）の寄与によるが、主力楽器教育事業の中国販売減・欧州消費者マインド悪化で969百万円減収、営業損失728百万円（前年687百万円から悪化）。全体営業損失改善は販売費抑制効果。セグメント別では楽器教育△728百万円、素材加工+199百万円、その他+42百万円。為替差益減少が経常損失拡大要因。特筆は国際ピアノコンクールでのSK-EX採用によるブランド向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 48,916 | +398 |
| 現金及び預金 | 13,555 | +255 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,119 | +513 |
| 棚卸資産 | 19,079 | +(-)201 |
| その他 | 5,347 | -203 |
| 固定資産 | 25,516 | +44 |
| 有形固定資産 | 14,881 | -127 |
| 無形固定資産 | 466 | -26 |
| 投資その他の資産 | 10,168 | +196 |
| **資産合計** | 74,433 | +442 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 18,291 | +816 |
| 支払手形及び買掛金 | 5,660 | +784 |
| 短期借入金 | 5,635 | +73 |
| その他 | 7,0(-)96 | -41 |
| 固定負債 | 13,703 | +1,730 |
| 長期借入金 | 4,575 | +1,691 |
| その他 | 9,128 | +39 |
| **負債合計** | 31,994 | +2,545 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 36,006 | -991 |
| 資本金 | 7,122 | 0 |
| 利益剰余金 | 28,566 | -990 |
| その他の包括利益累計額 | 6,432 | -1,112 |
| **純資産合計** | 42,438 | -2,103 |
| **負債純資産合計** | 74,433 | +442 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率57.0%（前期末60.2%）と健全水準を維持も、為替換算調整勘定減少（5,759→4,727）で純資産減。流動比率約2.67倍（流動資産/流動負債）と流動性高く、当座比率も良好。資産は受取手形・売掛金増（売上増反映）、負債は長期借入金急増が特徴で資金調達強化か。棚卸資産横ばい、投資有価証券微減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 17,792 | +190 | 100.0% |
| 売上原価 | 13,729 | +105 | 77.2% |
| **売上総利益** | 4,063 | +85 | 22.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,563 | +30 | 25.7% |
| **営業利益** | △500 | +55 | -2.8% |
| 営業外収益 | 337 | △65 | 1.9% |
| 営業外費用 | 105 | +31 | 0.6% |
| **経常利益** | △268 | △41 | -1.5% |
| 特別利益 | 5 | +5 | 0.0% |
| 特別損失 | 7 | △12 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | △269 | △23 | -1.5% |
| 法人税等 | △100 | -136 | -0.6% |
| **当期純利益** | △169 | +114 | -1.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.8%（前年22.6%）と微改善も、販管費比率25.7%高く営業赤字継続。営業利益率-2.8%（改善）。ROEは赤字のためマイナス。コスト構造は売上原価77.2%が主で材料高騰影響。為替差益減・利息増が営業外悪化要因だが、税効果で純損失縮小。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費466百万円（前年401百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高76,000百万円（+4.2%）、営業利益1,500百万円（+374.6%）、経常利益1,500百万円（+215.8%）、親会社株主帰属純利益820百万円（+102.3%）、EPS95.35円。
- 中期経営計画：第8次「KAWAI 十年の計」（2026～2035年3月期）で経営基盤強化、鍵盤楽器成長（デジタルマーケティング・ディーラー開拓）、更上戦略推進。
- リスク要因：地政学不安（ウクライナ・中東）、関税措置、中国双減政策。
- 成長機会：半導体部品・医療IT拡大、ブランド向上（コンクール受賞）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：楽器教育売上13,458百万円（-969）、営業△728；素材加工2,581百万円（+299）、営業+199；その他1,752百万円（+861）、営業+42。報告セグメントを3区分に変更。
- 配当方針：2026年3月期予想 中間0.00円、期末95.00円（合計95.00円）。
- 株主還元施策：修正なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。